ビットコインの価格は上昇し、先週12.14%の上昇を見せ、低調だった9月の損失を取り戻した。7月から9月にかけては主にアルトコインが大きな上昇を牽引したが、今回はブルランを主導したのはビットコインだった。
同期間中、イーサリアム（ETH）やソラナ（SOL）といった主要アルトコインは、それぞれ12.90%と13.24%の控えめな上昇を見せた。
Sponsored強気の理由：政府閉鎖、雇用、FRB
先週の上昇の主な要因は、米国政府のシャットダウンであり、水曜日の東部標準時午前0時に始まった。シャットダウン中は、米国政府の職員が業務を停止し、政府は予算を使用できない。これには連邦職員の給与やその他の政府支出が含まれる。
市場参加者はこの状況を経済的不確実性の大きな要因と見なし、10月末のFOMC会合で連邦準備制度が金利を引き下げると信じている。
CMEグループのFedWatchツールによれば、10月の米国金利引き下げの確率は9月30日時点で約89%だった。しかし、その日の午後遅くに政府のシャットダウンが確認された後、確率は98%に急上昇した。その時点で、ビットコインは11万2000ドル付近で取引されていたが、急速に上昇を始めた。
弱い雇用データもビットコインのブルランを後押しした。水曜日、9月の米国ADP雇用報告は-3万2000で、市場の予測+5万を大きく下回った。このデータは、米国の労働市場が低迷していることを示している。
FedWatchによれば、市場は来年6月までにさらに4回の金利引き下げを織り込んでいる。シャットダウンが始まって以来、米国共和党はこの期間中に追加の連邦職員を解雇すると述べている。
この動きは、トランプ大統領が在任中に達成できなかった連邦職員削減を完了させる試みと見られている。この試みが成功すれば、現在4.3%の米国失業率が大幅に上昇する可能性がある。非農業部門の雇用がすでに弱まっている中、失業率の上昇は連邦準備制度にさらなる金利引き下げを追求させる可能性がある。
Sponsored日本の政治も影響を与える
金曜日、高市早苗氏が日本の自由民主党総裁に選出され、首相になる可能性が高い。同氏は円を弱める政策を開始すると予想されている。
前任者の岸田文雄氏はインフレ対策として金利引き上げを検討していたが、高市氏の政策は金融緩和につながると予想されている。このような背景の中、ビットコインの価格は週末に一時12万5500ドルを超え、過去最高値を記録した。
要するに、ビットコインの価格のブルランは、市場参加者が将来の期待に迅速に対応した結果である。彼らは、近い将来に世界的な流動性がさらに緩和されると予想している。しかし、米国政府のシャットダウンが続く場合、市場のセンチメントがどのように変化するかを予測するのは難しい。
今週最も注目されるイベントは、月曜日と火曜日の米国財務省の債券入札である。2日間で、財務省は短期債を2490億ドル発行する。過去の前例によれば、これらの入札はシャットダウンにもかかわらず進行する可能性が高い。
これにより、政府支出がない状態で市場の余剰流動性が大幅に制限される。ビットコインの価格はわずか3日で10%以上上昇した。短期的な流動性逼迫の中で、上昇を続けることができるかどうかはまだ不明である。
パウエル氏の木曜スピーチに注目
今週は多くのマクロ指標が予定されている。月曜日には、カンファレンス・ボードの雇用動向指数が発表される。
火曜日には、ニューヨーク連銀の消費者期待調査が行われる。水曜日には、9月のFOMC会合の議事録と米国10年債の入札が予定されている。
そして木曜日には、パウエルFRB議長の講演と米国30年債の入札が予定されている。他のFRB関係者も公の場での講演が予定されている。しかし、これらのイベントが10月の金利引き下げに対する市場の強い期待を揺るがすことはないだろう。
むしろ、米国議会からの即興の政府シャットダウン関連の措置が市場に影響を与える可能性がある。トランプ政権の連邦職員解雇へのアプローチも、ボラティリティの要因となり得る。投資家が利益を上げる週になることを願っている。
