日本の金融庁（FSA）は、デジタル資産の枠組みに大幅な変更を準備している。この変更には、税制改革と規制の強化が組み合わされており、暗号資産に連動した上場投資信託（ETF）が導入される可能性がある。
この取り組みは、暗号資産を主流の金融に統合し、より広範な投資を引き付けるという日本の意図を示している。
Sponsored税負担の見直し
国内で報じられた改革パッケージには、2つの主要な部分が含まれている。まず、暗号資産を包括的な課税から株式と同じカテゴリーに移す税法の改正が含まれる。次に、暗号資産を金融商品として再分類する法改正が含まれ、金融商品取引法の下でインサイダー取引規制、開示基準、投資家保護を適用できるようにする。
現在、日本では暗号資産の利益は「雑所得」として課税されており、地方税を含めると50％を超える累進税率が適用される。一方、株式や債券には20％の定率課税が適用される。
日経によると、FSAは2026年度に暗号資産をその20％の制度に移行することを提案している。投資家は損失を3年間繰り越すことも可能になる。株式と同等にすることで、投資家の負担を軽減し、市場活動を活発化させると当局は考えている。
ETFを可能にする規制の変化
FSAの第2の柱は、証券法を改正して暗号資産を金融商品として分類することを含む。これにより、現物ビットコインファンドを含む暗号資産ETFの道が開かれる。観察者は、ETFが投資家にとってアクセスしやすく規制された選択肢を提供し、市場の透明性を高めると主張している。
SponsoredBeInCryptoによると、同庁はデジタル金融と保険に特化した局を設立する内部再編も計画している。これは、暗号資産がより広範な金融システムと絡み合い、一貫した監視が必要であることを反映している。
日本の暗号資産に関する歴史は、リスクと回復力の両方を示している。2014年、東京に拠点を置くMt. Goxは、世界のビットコイン取引の70％以上を処理していたが、崩壊した。規制当局は、その危機からの教訓を今日の厳格な枠組みに組み込んでいる。
その後、勢いは慎重ながらも着実な成長に向かっている。日本暗号資産ビジネス協会の白石副会長は、世界市場の拡大を8720億ドルから2兆6600億ドルに記録している。対照的に、日本の国内取引量は2022年の666億ドルから倍増し、1330億ドルに達すると予測されている。これは、企業の採用が加速している一方で、小売参加が依然として低調であることを示している。
国民の88%がビットコインを所有したことがない
コーネルビットコインクラブの調査によると、DocumentingBTCが引用したところによれば、日本の住民の88％がビットコインを所有したことがない。アナリストは、税負担と規制の不確実性が広範な家庭の採用を妨げていると指摘している。FSAの改革は、税制の簡素化と信頼できるETF構造の提供によって、これらの障壁に対処することを目指している。
しかし、機関投資家の関心は高まっている。野村ホールディングスとレーザーデジタルの共同調査によれば、日本の機関投資家の54％が3年以内に暗号資産に投資する計画であり、62％が分散投資の利点を挙げている。FSAも調査結果を発表し、運用資産の2～5％の配分を好むと指摘している。この結果は、主要な金融プレーヤーが規制条件が整えばETFを受け入れる準備ができていることを示している。
この改革は、日本の「新しい資本主義」アジェンダと一致しており、投資主導の成長を強調している。法的枠組みを明確にし、税負担を軽減することで、当局は家庭がデジタル資産を長期的なポートフォリオの一部として扱うことを奨励し、純粋に投機的な賭けとしてではなくすることを望んでいる。
