【2024年版】ステーブルコイン・ランキング

ステーブルコインは、暗号資産市場で重要な役割を果たしており、暗号資産取引所における法定通貨の代替手段として広く利用されています。しかし、2023年に米連邦準備制度が積極的に金利を引き上げ、ドル準備が貴重になったことで、新たな投資家が市場に参入しました。本記事では、現在の暗号資産市場で最も優れたステーブルコインをリストアップし、ステーブルコインの利点などを紹介します。

重要なポイント

• ステーブルコインは、変動の激しい暗号資産市場において安定性を提供し、価格変動にさらされることなく価値を保存し、取引を行うための安全な方法を提供します。
• フィアット担保型、暗号資産担保型、無担保型など、さまざまな種類のステーブルコインがあり、安定性や分散性のレベルが異なり、暗号資産市場の多様なニーズに対応しています。
• 最近の出来事は、特にアルゴリズム型のステーブルコインに関連する課題やリスクを浮き彫りにしましたが、それでも暗号資産エコシステムにおいて採用と流動性において重要な役割を果たしています。

今注目のステーブルコインは？

ステーブルコインとは？

ステーブルコインは、準備資産による裏付けを通じて価格の安定性を提供する暗号資産の一形態です。

暗号資産は、ここ数年で人気が高まっています。しかし、ほとんどの人が暗号資産について話すとき、彼らはBTC、ETH、XRP、そして限られた一部の他の資産を思い浮かべます。これらの資産に共通する問題は、その価格変動の激しさです。

市場が予測しにくい理由はいくつかあります。最初の理由は市場規模です。メディアの注目を集めているにもかかわらず、暗号資産市場は、米国株式市場や金市場のような確立された市場と比較すると、時価総額の面でまだ小規模です。

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ご存知でしたか？英国もステーブルコイン規制で前進しています。金融サービス・市場法2023は、英国財務省に、英国の金融システムの一部として、不換紙幣に裏打ちされたステーブルコインを規制する権限を与えています。

暗号資産では、少額の資金移動が市場全体に波及効果を引き起こす可能性があります。また、暗号資産を支える技術にも目を向ける必要があります。ブロックチェーンはまだ発展途上の技術であり、成長の余地があります。そのため、暗号資産は価値を蓄える手段としての役割を果たしてきました。しかし、弱気市場を通じて頻繁に目撃される価格暴落は、分散型資産を投資手段としての地位に常に影響を与えることになるでしょう。

ご存知でしたか？機関投資家によるステーブルコインの採用が大幅に増加しており、主要な金融機関が自社の決済システムにステーブルコインを統合し、独自のバージョン（例えば、JPMモルガンのJPMコイン）を模索しています。

ステーブルコインの必要性

ステーブルコインは非常に有用です。ここでは、ステーブルコインを頼りにできる主なユースケースをいくつか紹介します。

• ボラティリティの軽減
• 暗号資産の採用促進
• ヘッジング

それぞれのユースケースを詳しく見ていきましょう。

ボラティリティの軽減：これは、あらゆるステーブルコインにとって最も重要なニーズです。従来の暗号資産は価格変動が激しいため、市場に参加したい投資家は、少なくとも一定の安定性を約束する資産を必要とします。安定性が向上すれば、市場予測がしやすくなり、機関投資家の参入も促進されます。

暗号資産の採用促進：リテール投資家であれ機関投資家であれ、価格変動の大きい暗号資産は取り扱いが難しいものです。価格の変動が大きいため、企業による採用や支払いの手段としての普及が妨げられます。しかし、ステーブルコインはこのプロセスを加速させ、暗号資産セクターへのさらなる投資を引きつけることができます。さらに、多くのステーブルコインは従来の暗号資産に変換することも可能です。たとえば、BTC/USDTは人気のある取引ペアです。

ヘッジング：その安定性のおかげで、これらのトークンは投資家に対し、不確実性に対するヘッジ手段を提供します。インフレに苦しむ経済の国々の市民でさえ、これらの資産を利用して富を保護し、価値を保存する手段として使用できます。

ステーブルコインの利点

• ステーブルコインは、暗号資産と同様に低い取引手数料、迅速な取引、安全性といった利点を提供しながら、従来のデジタル資産には欠けている安定性も提供します。
• 規制の管理
• ステーブルコインによる暗号資産の採用の促進。

ファクトチェック： 2024年、米国、EU、アジアなどの主要経済圏を中心に、ステーブルコインに対する規制監視が大幅に強化されました。ステーブルコイン発行者は現在、透明性要件、準備金監査、消費者保護措置など、より厳しい規制の対象となっています。

ステーブルコインの種類

ステーブルコインは異なる方法で機能します。どのように設定されているかによって、その特徴が決まります。主なタイプには以下が含まれます。

• フィアット担保型
• 暗号資産担保型
• 無担保型

これらのタイプについて詳しく学びましょう。

1. 法定通貨担保型ステーブルコイン

フィアット担保型ステーブルコインは、基本的にフィアットによって裏付けされています。つまり、フィアット担保型ステーブルコインが発行されるたびに、その裏付けとなるフィアット資産（たとえば1ドル）が保管者に安全に保管されます。これにより、フィアット担保型ステーブルコインは、その現金相当分とシームレスに、かつ低コストで交換できるのです。

フィアット担保型ステーブルコインの発行会社は、対応するフィアット通貨の現金準備がある限り、必要な数だけコインを発行することができます。

基本的に、ステーブルコインとその発行会社が保有する担保の準備金の比率は1:1である必要があります（例：コインが米ドルに連動している場合）。

流通しているトークンは、発行会社が準備金以上のコインを発行しないよう、監査が行われています。

また、資源担保型のステーブルコインも存在します。これらはあまり一般的ではありませんが、特定の資源の価格を裏付けとしています。ベネズエラ政府は2018年に公式ステーブルコイン「ペトロ」を発表し、その価格を石油1バレルの価格に連動させると発表しました。資源担保型資産もフィアット担保型と同じルールに従い、裏付け資産が異なるだけです。

フィアット担保型ステーブルコインの例には、Tether（USDT）やTrueUSDがあります。

資源を担保とするステーブルコインの中には、そのペッグの性質からコモディティ担保ステーブルコインと呼ばれるものもあります。例えば、金を担保とするステーブルコイン、パクソス・ゴールド（PAXG）などがあります。

長所

• 担保は通常、現金や現金同等物であるため安定しています。
• 構造がシンプルで理解しやすいです。

短所

• 中央集権的な存在があるため、攻撃のリスクがあります。
• 中央集権的な組織を信頼する必要があり、これが分散型の原則に反します。

2. 暗号資産担保型ステーブルコイン

暗号資産担保型ステーブルコインは、フィアットではなく暗号資産によって裏付けられています。しかし、暗号資産市場の変動性はフィアット通貨よりも大きいため、通常、1:1以上のコインと準備金の比率が必要です。この現象は「過剰担保化」として知られています。

過剰担保化は、価格変動の影響を抑えるため、分散化を維持するのにも役立ちます。もちろん、これらの資産の唯一の大きな問題は、発行に多くの資本が必要になることです。有名な暗号資産担保型ステーブルコインの例として、MakerDAOのDAIがあります。

過剰担保化の仕組みは次の通りです。たとえば、1,000ドル分のDAIを購入する場合、2,000ドル分のETHを預ける必要があります。この数字は厳密ではありませんが、2:1の過剰担保化がどのように機能するかの一部の例です。

長所

• 分散型であり、暗号資産の原則に準拠しています。
• 過剰担保化のおかげで、取引にレバレッジをかけることができます。
• 公開されたブロックチェーン上で動作するため、取引は透明です。

短所

• 暗号資産に裏付けられているため、ボラティリティが高くなります。
• 構造が複雑で理解しにくいです。

3. 無担保型ステーブルコイン

無担保型ステーブルコインは、担保や裏付けの概念を基本的に排除しています。これらの資産は、中央銀行のように機能し、価格が底値のときに循環しているコインを購入し、価格が上がると新しいコインを発行します。これにより、ペッグされた資産と同じ価格を維持することが目標です。有名な例としてBASISがあります。

また、アルゴリズム型ステーブルコインも無担保型であり、完全にスマートコントラクトや特定のアルゴリズムによって価値を維持します。これらのデジタル資産は、需要と供給のサイクルに基づいて自己生成されます。最も知られている例は、Terraの有名でありながら失敗例として知られるステーブルコインUSTです。

長所

• すべての調整がオンチェーンで行われるため、分散型です。
• 価値は市場の力に基づいて調整されるため、比較的安定しています。
• コインはアルゴリズムによって発行または破棄されるため、担保は必要ありません。

短所

• いかなる資産にも裏付けられていないため、その構造は非常に複雑です。

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なぜステーブルコインはこれほど人気なのか？

ステーブルコインの存在理由はシンプルです。それは、価格変動を排除し、安定性を提供することです。

Stablecoins’ total market cap has hit a record $165 billion, the highest ever.

This increase often signals rising Bitcoin and crypto prices. pic.twitter.com/hVXetxs3wc

— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) August 20, 2024

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ステーブルコインは、特に従来の暗号資産市場が不安定になると、安全な資産保管手段を提供します。市場状況の不透明さを恐れる顧客は、担保のない暗号資産を簡単にステーブルコインに交換することで、フィアットへの変換の必要をなくすことができ、フィアットも不利な時期には影響を受けやすい資産クラスであることに変わりありません。

さらに、ステーブルコインと他の暗号資産の間での変換は暗号資産同士の変換であるため、依然として送金は安価です。現金や現金同等物を扱う場合とは異なり、決済プロセッサーや銀行などの第三者に支払う手数料がかかりません。

https://x.com/Dynamo_Patrick/status/1825953660666523986

ステーブルコインの安定性の裏側

テラ崩壊は、アルゴリズム型ステーブルコインの安定性と信頼性に対して深刻な懸念を引き起こしました。この出来事は単独の問題ではなく、Tetherのような主要なプレイヤーに対する透明性の問題を含む、多くの課題に直面している資産クラス全体に関わるものです。

しかし、テラ崩壊にもかかわらず、ステーブルコインは依然として暗号資産エコシステムにとって重要な存在であり続けています。これらは分散型金融（DeFi）の信頼できる基盤として機能し続け、機関投資家にもますます受け入れられており、市場における重要な役割を強化しています。

よくある質問