ルクセンブルクの政府系ファンドが、ユーロ圏で初めてビットコインへの投資を決定した。7億3000万ドルのポートフォリオの1%をビットコイン上場投資信託(ETF)に配分する。ジル・ロス財務相が9日、発表した。
国家資本とデジタル資産の関係において転換点となる。機関投資家の間で暗号資産の正当性が高まっている。投機的資産とみなされていたビットコインは、今や伝統的な価値保存手段やインフレヘッジ手段と並ぶ位置付けを得た。政府系ファンドの参入は、デジタル資産市場の成熟を示す象徴的な動きといえる。。
ルクセンブルクの大胆な一歩：ビットコインETFへの投資
世代間政府系ファンド（FSIL）は、暗号資産を含む代替保有資産に最大15%を投資できる改訂された指令の下でこの投資を行った。ルクセンブルク金融庁の広報責任者ジョナサン・ウェストヘッドは、このステップが「成熟するデジタル資産市場への慎重な信頼」を反映していると述べた。
Sponsored同氏は、ビットコインETFがコインを直接保管する運用の複雑さを伴わずに、規制された形でのエクスポージャーを提供すると説明した。
「ルクセンブルクは責任を伴うイノベーションを望んでいる。この構造はその両方を提供する」とウェストヘッド氏は述べた。
約700万ドルの投資は控えめに見えるかもしれないが、象徴的な重みを持つ。暗号資産の採用に慎重なユーロ圏内で、機関投資の前例を確立した。ルクセンブルクは直接購入ではなくETFを選択することで、他の政府系ファンドや年金基金が規制の範囲内で模倣できる枠組みを設定した。
SNS上の多くの投資家がこの決定を歓迎した。アナリストたちも、政府の参加がブラックロックやフィデリティなどの資産運用会社によって構築されたインフラを正当化すると指摘した。
ルクセンブルクの動きは隣国に影響を与えるか
ルクセンブルクの参入は、ビットコイン関連商品の流動性と需要を加速させる可能性がある。資産に連動するETFはすでに世界で1680億ドル以上を吸収しており、ビットコインの時価総額の約7%を占めている。FSILの投資はこの勢いを強化し、資産のマクロ関連性を高める。
米国の現物ビットコインETFは10月8日に勢いを維持し、週末の活発な活動に続いて大幅な純流入を記録した。Farside Investorsによると、その日の全ファンドの純流入は4億4070万ドルに達し、主にブラックロックのiShares Bitcoin Trust（IBIT）が4億2620万ドルを引き寄せた。Ark/21Shares ARKBファンドも1340万ドルの流入を見た。10月7日から始まる週では、流入はすでに13億ドルに近づいており、ビットコインへのエクスポージャーに対する投資家の需要が続いていることを示している。
ヨーロッパ全体で、いくつかの国がビットコインに対する開放性を示している。EU外ではあるが、 スイスはデジタル資産銀行業務とETF発行の拠点であり続けている。資産運用会社はDWSやDeutsche Digital Assetsのように、ドイツでBaFinの監督の下で暗号資産の提供を拡大している。一方、フランスは暗号資産の保管とトークン化のために複数の企業にライセンスを付与し、リヒテンシュタインは包括的なトークン法でブロックチェーン規制を先導している。これらの動向は、ルクセンブルクの動きがビットコインへの構造化されたコンプライアントなエクスポージャーへの地域的なトレンドに適合していることを示唆している。
市場参加者は、資本そのものよりもシグナル効果が重要であると述べている。ルクセンブルクは、他のヨーロッパの国家ファンドや中央銀行が同様の多様化を検討することを促すかもしれない。これにより、新しいサービスプロバイダー、カストディアン、フィンテックスタートアップが地域に参入し、ビットコインの機関インフラを深める可能性がある。
