最近のOKXの報告書は、2025年の分散型取引所（DEX）の状況を調査し、ソラナが支配的な力として浮上し、イーサリアムがその関連性を維持するための課題に直面していることを明らかにした。
この報告書は、ブロックチェーン全体の革新、技術の進歩、進化するユーザーの好みが、DEXセクターをどのように再形成したかを強調している。
SponsoredソラナがDEX革命を主導
ソラナのエコシステムは、OKX取引所の報告書で重要なハイライトだ。ソラナは分散型金融（DeFi）で支配的な力として浮上し、総DEX取引量の48%を占めている。2025年のDEXの状況によれば、この成長は高速な取引能力、わずかな手数料、開発者に優しいインフラに起因する。
“ブロックチェーンの採用のほぼすべての指標で、ソラナは他のすべてのチェーンを圧倒している。ネットワーク取引手数料、取引数、アクティブウォレットアドレス、DEXのアクティブユーザー – ソラナは真に小売チェーンだ”と報告書の抜粋に記されている。
さらに、OKXはソラナの建築上の利点を挙げており、これがトレーダーや開発者を引き付け、分散型取引の強力なエコシステムを形成している。成功の代表例として、ソラナの旗艦自動マーケットメーカー（AMM）であるRaydiumがある。BeInCryptoによれば、Raydiumは最近ソラナのDEX取引量を支配した。
Raydiumは、革新的な流動性提供モデルを先駆けて、ソラナのDeFiエコシステムで重要なプレーヤーとしての地位を確立した。OKXの報告書は、Raydiumの効率的な流動性プールがDEXプラットフォームの標準となり、イーサリアムとその派生品に直接的な挑戦をもたらしていると指摘している。
報告書はまた、ユーザーが低い取引コストと高速性のためにソラナにますます引き寄せられていることを強調している。この変化は、イーサリアムに対して競争力を維持するためにEthereum 2.0の展開を急ぐ圧力をかけている。
Sponsored Sponsoredソラナが勢いを増す中、OKXはイーサリアムがEthereum 2.0の立ち上げで関連性を維持しようとする努力を強調している。このアップグレードは、手数料の削減、スケーラビリティの向上、スムーズなユーザー体験を提供することを目指している。さらに、モジュラーな“フック”とガス効率の良いシングルトンアーキテクチャを備えたUniswapのv4などの革新が、イーサリアムの競争力を強化している。
“Ethereum 2.0のDEXへの影響は二重だ。第一に、イーサリアム自体がDeFiアプリケーションにとってより最適になった。第二に、L2はデータブロブでイーサリアム上でより安価に決済できるようになり、ユーザーに大幅なコスト削減を提供し、既存のL2上のDEXをより安価に利用できるようにする”とOKXは付け加えた。
Uniswapの進化は、市場の需要に適応するイーサリアムの回復力を示している。時間加重平均マーケットメーカー（TWAMM）と動的手数料の導入により、流動性管理が改善された。これらの革新は、コスト削減とパフォーマンスの向上と相まって、競争が激化する中でもイーサリアムをDEXエコシステムの重要なプレーヤーとして位置づけている。
分散型デリバティブとAIが注目
現物取引がDEX活動の中心であり続ける一方で、OKXの報告書は分散型デリバティブがDeFiの次のフロンティアとして期待されていると指摘している。その可能性にもかかわらず、デリバティブは流動性の断片化と規制の課題に直面している。dYdXやSynthetixのようなプラットフォームが先頭に立ち、スループット、手数料、流動性ツールを最適化して、より良い取引環境を作り出している。
Sponsored Sponsoredこの分野の重要な革新は、ハード流動性バックモデルと合成アプローチの比較だ。前者はデリバティブを支えるために大規模な流動性プールに依存し、後者は流動性をシミュレートするためにアルゴリズムメカニズムを活用する。両モデルにはトレードオフがあるが、その継続的な開発は分散型デリバティブの未来を形作る可能性が高い。
暗号資産への人工知能（AI）の統合は予想外の方法で進展している。オンチェーンのAIエージェントは取引戦略を強化し、AI駆動のツールはDEXプラットフォーム全体の運用を効率化している。さらに、AI駆動のミームコインの台頭は、これらの技術が新しいオーディエンスを引き付け、DeFiスペースでの採用を促進する可能性を示している。
“暗号資産とAIの交差点における最大の疑問の1つは、なぜ暗号資産が必要なのかということだ…その答えは、暗号資産がインセンティブメカニズムをカスタマイズし、ブロックチェーンを不変のデータ記録として持つ能力にある”とOKXは述べた。
アジア、開発者動向変化で主導権
OKXの2025年のDEXの状況における注目すべきトレンドは、暗号資産開発拠点のシフトだ。報告書によれば、アジアが北米を追い越し、DEXエコシステムの革新の中心地となっている。BeInCryptoは最近、シンガポールと香港が米国を超えてブロックチェーン革命を主導していると報じた。
OKXのレポートによると、規制の柔軟性、活発な開発者コミュニティ、そして増加する地域の機関投資家の関心がこの変化を促進している。この変化の影響は深く、アジアのリーダーシップが今後数年間のDEX開発の方向性に影響を与える可能性が高い。
一方で、レポートは流動性があらゆるDEXの生命線であることを認めている。流動性プロバイダー（LP）を引き付け、流動性プールに十分な資本を確保することは、新興プラットフォームにとって重要な課題である。例えば、Uniswapは、そのAMM設計で流動性提供の基準を設定した。v3モデルは集中流動性を導入し、資本効率を大幅に向上させたが、複雑さも増した。
インセンティブは「ブートストラップ問題」を克服する上で重要であることが証明されている。例えば、SushiSwapの流動性マイニングプログラムは、Uniswapにそのアプローチを再評価させた。この競争圧力は、LPを引き付けるためのインセンティブのバランスを取りつつ、経済的持続可能性を維持することの重要性を浮き彫りにしている。
OKXのレポートは、DEXの未来はトレーダー、流動性プロバイダー（LP）、トークン保有者、開発者などすべての利害関係者が価値を得るバランスを達成することにかかっていると結論付けている。大規模な流動性プールは低スリッページの取引を可能にし、より多くのユーザーを引き付ける。一方で、よく設計されたインセンティブ構造はLPの長期的な参加を確保する。成功するためには、プラットフォームは成長と革新を促進するエコシステムを構築するために、トレードオフを慎重にナビゲートする必要がある。
