OpenAIは、Anthropicの上場が11月中旬に予定されているのを前に、約300億ドルの資金調達を急いでいると伝えられている。事情に詳しい2人がロイターに語ったところによれば、今回のラウンドにより、ChatGPTの開発元であるOpenAIの評価額は14兆ドル超に達する可能性がある。
ソフトバンクやアブダビ拠点のMGXなど既存投資家も参加の協議を進めているという。
2社の評価額が接近
OpenAIは3月に過去最大の122億ドル調達を受け、評価額は8520億ドルとなった。9月には、投資家と1200億ドル近い評価額での協議が報じられていた。
今回の目標額は、3月の評価額を約64％上回る水準となる。OpenAIは、GPT-6 Astraのリリース以降、年換算売上高500億ドルを根拠に、より高い成長を訴求している。
一方、Anthropicの評価額は下落傾向にある。一部投資家は、第3四半期の業績が期待外れだったことから、20兆ドルから減額し、15兆ドル程度での協議を開始したという。
報道されたこれらの数字に基づけば、両社の評価額の差は現在およそ1兆ドルとなる。
OpenAIがAnthropicの上場前に資金調達を急ぐ理由
OpenAIは、Anthropicの情報開示前に資金調達を完了させ、投資家が両社を直接比較できる状況を避けたい考えだと、関係者は述べている。
比較の中心には収益認識手法がある。OpenAIはパートナー分を差し引いた形で売上を計上する。一方、Anthropicはクラウド経由で売れた契約の総額を計上しているとOpenAIは主張するが、Anthropic側は一般的な会計基準を順守していると説明する。
両社は、投資家層も重複しつつある。OpenAIは先週、長期運用ファンドや政府系ファンドと面談。Anthropicも独自の投資家説明会を開催した。
それでも、両社の株式需要は依然として高水準を維持しているとロイターは伝えている。
他の企業は両社が資金調達を進めるなかで様子見を決めている。Firmus、SBエナジー、AirTrunk REITは、年内の上場予定を延期または中止した。上場案件が減少するなか、Anthropicは2026年のAI関連大型上場の“最後”となる可能性もある。
Anthropicも独自の厳しい審査に直面している。仮に上場初値が冴えない場合、チップ関連株の下落が加速し、8営業日で2兆ドルが吹き飛んだ現象が再燃するリスクもある。
Anthropicの上場申請により、AI先端ラボの財務が初めて公に明らかになる。OpenAIがこれ以前に調達を完了できるかどうかが、投資家が2027年に向けて両社をどう比較するかに影響するとみられる。
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