ストラテジー（旧マイクロストラテジー）は、9月20日までの1週間でビットコイン（BTC）を950 BTC追加取得し、同期間に自社発行の優先株を1億7400万ドル分買い戻した。保有総量は現在84万6000BTC。
今回の購入で、2週間のビットコイン購入停止が終了した。月曜日の提出書類でストラテジーが用いたビットコイン価格8万1200ドルを基準とすると、今回の950BTCは約7700万ドル相当。
8月のストラテジーによるビットコイン購入との比較
同社の直近での購入は8月31日であり、その際には10週間ぶりに再開し、ビットコインを4603BTC、計3億6970万ドル分取得。1BTCあたりの平均取得価格は8万318ドルだった。ドル換算で今回の取得額は前回の約79%減。
マイケル・セイラー会長は、日曜日に「A little more orange.（もう少しオレンジを）」と投稿し、今回の買いを示唆していた。
これ以降、ビットコイン価格はストラテジーが算定に用いた水準を上回った。資産価格は月曜日に8万5020ドル付近まで上昇し、24時間で約6%高となった。
優先株の買い戻し費用がビットコイン取得額を上回った理由
1億7400万ドルは、ナスダック上場の変動金利型A種永久優先株（STRC）に充てられた。同株式の設計値は100ドルで、ビットコイン取得額の2倍超の規模だった。
ストラテジーは7月下旬からSTRCの買い戻しを開始し、平均取得単価は86.52ドルだった。金曜日終値は98.51ドル。プォン・リーCEOがプログラム開始時に買い戻しの意図を説明していた。
「1株あたり100ドル未満の水準では、STRCの買い戻しは資本配分上、有利な選択となる。これは将来の優先配当支払い義務を割引価格で減らすことにつながる」
こうした買い戻しの原資は普通株式の売却や将来的なビットコイン売却で賄われる。9月20日時点での保有ドル資産は60億9000万ドルだった。この買い戻しスキームは、ストラテジーが6月に策定したデジタル・クレジット・キャピタル・フレームワークに基づく。
BeInCryptoは8月に、STRCがパリティ水準へ戻る動きが見られたことが、ビットコイン買い戻し再開の一要因になると指摘していた。実際にその後、ビットコイン購入は以前よりも控えめな規模で再開された。
ビットコイン裏付け価値に対するMSTR普通株の取引倍率は0.88倍（BitcoinTreasuries調べ）。次回の月曜日提出の書類で、950BTCが今後の下限となるか、新たな基準となるかが確認される見通し。
小規模な競合企業、同週により多くのビットコインを購入
ストラテジーより規模がはるかに小さいビットコイン財務会社ストライブは、同期間にそれを上回るビットコインを取得。9月14日から18日までの間に1355BTCを、1BTCあたり平均7万9475ドルで取得。これにより保有総量は2万6355BTC、ストラテジーの約3%相当となった。
マット・コールCEOによれば、購入に要した総額は1億770万ドル。
同氏によると、先週からワラント行使が始まり、2120万ドルの総収入をもたらしたという。コール氏は、ストライブの調達資本の57.7%がSATA（変動金利型優先株）によるものであり、ストラテジーのSTRCに似た仕組みだと説明。ストライブは8月時点でビットコインに関し2億9200万ドルの含み損を計上していた。
