2025年、グローバルなステーブルコイン市場が急成長しており、ソフトバンクやARKインベストメントのような機関投資家がテザーのようなインフラプレイヤーへの投資を追求している。
テザーや他のステーブルコインが拡大を続ける中、アナリストは急速な普及が金融リスクを伴うと警告している。特に中央銀行の金利制御能力や為替レートの安定維持に影響を及ぼす可能性がある。
テザーの拡大と投資家の関心
Sponsoredテザーは200億ドルの資金調達ラウンドを模索していると報じられており、これにより同社の評価額は約5000億ドルに達する可能性がある。これにより、世界で最も価値のある民間企業の一つとなる可能性がある。テザーはこの資本を、現在1700億ドルを超えるUSDT供給を支えるコアのステーブルコイン事業を超えて多様化するために使用することを目指している。
ソフトバンクは暗号資産への投資を着実に拡大しており、キャシー・ウッドが率いるARKインベストは、近年、複数の注目すべき暗号資産の資金調達取引を追求している。
このラウンドが完了すれば、テザーにとってこれまでで最も大規模な外部資本の調達となる。テザーの株主であるカンター・フィッツジェラルドがこの取引のアドバイザーを務めている。市場の観察者は、この動きがステーブルコイン発行者の支配的な地位とデジタル資産インフラへの機関投資家の信頼の高まりを反映していると述べている。
大規模な米国債保有と増加するビットコイン準備金に支えられ、テザーは暗号資産業界で最も収益性の高い企業の一つとして浮上している。2025年第2四半期には、前年同期比277%増の49億ドルの純利益を計上した。
Sponsored Sponsored市場爆発で機関投資家の資金流入
2025年、ステーブルコインセクターは前例のない機関投資家の採用と世界的な規制の明確化により、爆発的な成長段階に入っている。コインベースの8月のレポートで引用された分析によれば、ステーブルコインの総市場資本は急増し、2750億ドルを超えている。一部のアナリストは、市場が2028年までに1兆ドルに達する可能性があると予測している。
この成長は、東南アジアでのB2B取引の43%以上で使用されているクロスボーダー決済におけるステーブルコインの有用性によって促進されている。今年は、機関が積極的にステーブルコインを統合する転換点となっており、Fireblocksの調査によれば、調査対象の機関の90%が現在、ステーブルコインの統合に向けた行動を起こしており、財務管理や国際決済にそれらを取り入れている。
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テザーの野望を超えて、他の主要プレイヤーも市場を再編成している。ING、ユニクレディト、ダンスケ銀行を含む9つの主要な欧州銀行が、MiCAに準拠したユーロ建てステーブルコインを立ち上げるために協力しており、フィナストラのような企業はサークルと提携して銀行の支払いフローにステーブルコインを統合している。
この動きはアジアでも勢いを増している。韓国の主要金融機関は、ステーブルコイン時代に備えて深く関与しており、内部開発と戦略的パートナーシップの両方を含む「ツートラック戦略」を積極的に追求し、韓国ウォンに裏付けられたステーブルコインを立ち上げようとしている。
例えば、KB国民銀行や新韓銀行を含む少なくとも8つの主要銀行が、ウォンに裏付けられたステーブルコインの共同発行のための合弁事業とインフラを具体的に形成するためのコンソーシアムを結成していると報じられている。さらに、主要銀行は、米国のサークル（USDC発行者）などの外国のステーブルコイン発行者と直接会合し、協力を議論する一方で、独自のデジタル通貨システムを使用した実世界の決済の概念実証（PoC）テストを実施するための内部タスクフォースを設立している。
Sponsoredステーブルコインの利用増加が金融リスクを招く
ムーディーズ・レーティングスが9月25日に発表した新しいレポートによれば、デジタル通貨の所有者数は世界的に急増し、2024年には5億6200万人に達し、前年から33%増加している。新興市場である東南アジア、アフリカ、ラテンアメリカが採用をリードしており、しばしばインフレヘッジ、送金、金融包摂のために暗号資産を使用している。
ステーブルコインの急速な拡大は、システム上の脆弱性をもたらす。広範な使用は、中央銀行の金利や通貨の安定性に対する制御を減少させる可能性があり、この傾向は「暗号化」と呼ばれる。銀行は、貯蓄がステーブルコインや暗号資産ウォレットに移行することで預金の減少を経験する可能性があり、規制が不十分な準備金は、政府の介入を必要とする流動性の危機を引き起こす可能性がある。
しかし、不均一な規制の枠組みは国々を危険にさらしている。先進国はステーブルコインをより厳格に規制し始めており、ヨーロッパはMiCAを実施し、米国はGENIUS法を可決し、シンガポールは階層化された枠組みを適用している。一方、多くの新興市場は包括的なルールを欠いており、3分の1未満の国が全範囲の規制を整備している。