ギャラクシーリサーチのアレックス・ソーン責任者は、トゥエンティワンキャピタル（XXI）、ストライク、エレクトロン・エナジーの合併案が実現すれば、XXIがストラテジーに次ぐビットコイン関連の影響力を持つ上場企業2位になると述べた。
XXIの筆頭株主であるテザー・インベストメンツは今週、ビットコイン金融サービス企業ストライクとの合併、および採掘事業者エレクトロン・エナジーとの統合に賛成票を投じると表明した。
ギャラクシー、XXIをストラテジーの最大の対抗馬に位置付け
XXIはすでに4万3514ビットコイン（BTC）を保有しており、ストラテジーに次ぐ上場企業として2番目に多いビットコイン保有量となっている。
ストライクは、100か国以上で仲介、カストディ、ビットコイン担保融資サービスを展開している。一方、エレクトロン・エナジーはおよそ50EH/s、ビットコインネットワーク全体の約5%に相当するハッシュレートを提供し、1BTCあたりの採掘コストは6万ドル未満とされる。
ギャラクシーリサーチの5月1日付週刊ブリーフでソーン責任者は、統合後の新会社がストラテジーにない強みを持つと指摘した。
「XXI、ストライク、エレクトロンが統合すれば、ストラテジーに次ぐ戦略的重要性を持つビットコイン専業の上場企業となり得る。そして、ストラテジーと異なり、トレジャリーに加え、実質的な営業キャッシュフローも持つことになる」とソーン責任者は説明した。
関連当事者取引とSwanによる訴訟が合併に影を落とす
ギャラクシーはガバナンス上の課題を指摘した。ジャック・マラーズ氏はXXIとストライク双方のCEOを務め、テザーはXXIとエレクトロン双方の筆頭株主となっている。
ソーン責任者は、合併承認に際し、特別委員会の設置やフェアネスオピニオンの取得、少数株主による承認決議が必要となる可能性を指摘した。
エレクトロンのラファエル・ザグリCEOは、テザーの推薦により合併後の新会社の社長就任が予定される一方、米カリフォルニア州および英国で進行中のSwanビットコイン関連訴訟で被告となっている。
Swanは、ザグリCEOおよび元幹部らが2024年にテザーと共謀し、採掘合弁事業の資産を横領したと主張している。
テザーはBitcoin 2026で、保有BTCが14万枚超となり、XXIが米国上場企業として大規模な国内回帰（オンショア）戦略の象徴的存在になる可能性を示唆した。
