OpenAIとAnthropicのパーペチュアル市場をHyperliquid上で運営していたチームVentualsが事業を終了する。今回の終了により、プレIPO市場が凍結され、全ての建玉は24時間平均価格で自動的に決済される。
同チームは月曜日に、今後はHyperliquidエコシステム内の別プロジェクトに参画すると発表した。今後数日以内に、残る全ての市場が決済され、取引停止となる見通し。
Ventualsの終了がHyperliquidにもたらす影響
Ventualsはシンプルなコンセプトを掲げてきた。誰でもIPO前の有力テクノロジー企業に24時間いつでもアクセスできるプライベート市場を提供してきた。
同プロジェクトは、外部チームがパーペチュアル先物市場を独自で創設・管理できるHyperliquidのHIP-3市場フレームワークを採用。これにより、取引所は暗号資産の枠を超えた展開を実現した。
Ventualsは累計で6億5000万ドル超の取引高を記録し、HyperliquidのネイティブトークンHYPEを50万枚以上集めるなど、コミュニティから大きな支持を得た。入金・出金・管理手数料は一切徴収しなかった。
OpenAI・Anthropic市場は凍結価格で決済
OPENAIとANTHROPICのコントラクトは、有力AI企業のIPO候補2社への疑似投資機会を提供してきた。いずれも公開企業ではないため、ユーザーは株式ではなく推計企業価値をもとに取引していた。
Ventualsはコントラクト価格を企業価値で表現。たとえば1,300ドルは市場評価額1兆3000億ドルを意味した。今回は、両社の価格を24時間平均値で凍結し、資金調達レートはゼロに設定された。
決済は、OPENAI市場が1,341.80ドル、ANTHROPICが1,618.90ドルとなり、それぞれ1兆3400億ドル、1兆6200億ドルの評価を反映した。月曜日朝に取引が停止され、すべての建玉が自動決済された。
決済後、vHYPE保有者は預け入れたHYPEを1対1で引き出し可能。付与されたステーキング報酬も受け取れる。
TradeXYZ、プレIPO市場での影響力を強化
今回の終了により、HIP-3運営者間の急速な業界再編が浮き彫りとなった。TradeXYZはHyperliquid上のプレIPO取引をほぼ独占する。
タロスの6月9日付レポートによれば、この分野の累計取引高14億6000万ドルのうち、およそ95%を占める。これら市場の建玉総額は現在1億600万ドル近辺。
TradeXYZは正確な価格形成でリードしてきた。同社のCerebras（CBRS）コントラクトは、チップメーカーのナスダック上場価格350ドルと比較して1.3%の誤差で取引された。これはIPO価格185ドルを大きく上回る。
また、SpaceXプレIPO市場でも同様。SPCXは5月18日に開始され、数週間にわたり135ドルの公開価格を上回って推移。SpaceX株は6月12日のナスダック上場初日に150ドルで取引開始し、終値は約19%上昇した。
HyperliquidのHYPEトークンの価格は68ドル近辺で推移し、1日で12%近く上昇。主要プロジェクトの撤退にもかかわらず、上昇基調を維持した。
Ventualsの撤退により、若い市場におけるTradeXYZの競合はほぼ不在となる。
競合他社の台頭や単一事業者による市場支配が、今後数か月のHyperliquidプレIPO取引の動向を左右する見通し。
