トランプ米大統領の関税政策は、特定の発表が投資家の市場センチメントにどのように影響を与えるか、そしてそれが暗号資産にしばしば壊滅的な影響を及ぼすかを一貫して示してきた。
同様の現象は、AIの巨人たちの間での数千億ドル規模の取引や提携においても見られ、それが関連株に与える影響も同様である。批評家たちは、これらのメカニズムが金融バブルを生み出す可能性があると懸念している。
Sponsored貿易変動が市場に与える影響
米国の貿易政策の急変に対する投資家の反応は、パニックと回復の反復パターンをたどってきた。
今月初め、関税の再発表が市場の暴落を引き起こし、1日で190億ドル以上のレバレッジをかけた暗号資産ポジションが消失した。
トランプ氏が関税をエスカレートまたは撤回するたびに、特に中国のような主要なライバルに対して、市場は予測可能な反応を示す。株価は不確実性と恐怖の中で一時的に下落し、その後、彼の立場が和らぐか交渉が再開されると反発する。
これらの変動は、ポンプ・アンド・ダンプサイクルに似ており、実質よりもセンチメントによって動かされている。
しかし、このパターンはトランプ氏に特有のものではなく、その影響は暗号資産に限定されない。最近の主要なテクノロジー企業やAI企業間の数十億ドル規模の取引も同様の影響を生んでいる。
ブームが実際の市場価値を上回る
トランプ氏の市場への動的な影響は、関税を超えて、現代のAIやテクノロジー主導の経済にまで及んでいる。
Sponsored Sponsored今月初め、OpenAIとAMDがコンピューティング能力の展開とAMD株の最大10%を取得するワラントの契約を結んだ。契約当日、AMDの株価は38%以上急騰した。
しかし、株価はすぐに冷え込み始めた。アナリストやトレーダーは、契約が複雑であり、AMDの利益をすぐに押し上げるものではないと気づいた。
同様に、Nvidiaがインテルとの50億ドルの協力を発表した際、インテルの株価は1日で約23%上昇した。しかし、その後すぐにアナリストたちは市場の反応が過剰であるかどうかを疑問視し始めた。
彼らは、この契約がインテルの利益をすぐに押し上げるものではないと指摘した。代わりに、ブームは興奮に基づいており、基本的な要因ではなかった。その結果、株価は数日後に後退し、大きな勝利に見えたものが短命のラリーに変わった。
Sponsored他の最近の数十億ドル規模の発表に続いて、主要な投資会社やテクノロジー企業からの株価動向は、急激な変動と迅速な逆転の同じパターンを示している。
しかし、これらのメカニズムは、トランプ氏の関税発表に対する市場の反応とは重要な点で異なる。
閉鎖系における投機的成長
最近のテクノロジーやAIの巨人たちからの注目度の高い発表は、少数の企業が主要な提携や投資契約を通じて膨大な投機資本を動かすことができることを示している。
この動態を際立たせるのは、この活動の多くが同じエコシステム内で資金を循環させ、新たな価値を必ずしも生み出さずに拡大の印象を与えることだ。投資家が流入し、評価額が急上昇し、無限の成長の幻想がさらなる投機を促進する。
しかし、この経済は閉じた金融回路の感覚を生み出し、価値が必ずしも創造されるわけではない。代わりに、それは膨張し、移転される。
自己形成バブルのリスク
トランプ時代の関税変動と同様に、今日の市場は見出し主導の流動性サイクルに反応している。結果として、少数の企業だけが市場を動かすことができ、その「取引」が投機的な売買の波の触媒として機能している。
これらの発表が新たな常態となれば、それに伴う投機の増幅が資産価格を実際の経済価値から切り離す可能性がある。最大のリスクは、金融バブルの生成である。
より多くの投資家がこれらの勢いに乗った動きに追随するにつれ、価格はさらに膨張する。これが自己強化型の楽観主義のサイクルに繋がる可能性がある。基礎となる取引が慢性的に期待外れであれば、全体のメカニズムが突然崩壊する可能性がある。
