ドナルド・トランプ氏は、中国がハイテク製造に不可欠なレアアースの輸出を制限する決定に対抗し、11月1日から中国製品に対して追加で100%の関税を課すと発表した。
この発表を受け、市場は急激に反応し、S&P 500指数は前日比2.7%下落した。このニュースは世界の株式市場に広範なボラティリティを引き起こし、暗号資産関連株も投資家のリスク回避姿勢の強まりにより大幅な下落を記録した。
Sponsored暗号資産関連株が2桁の市場売りを主導
米中間の貿易緊張の再燃は、暗号資産関連株に直接的な影響を与える市場全体の売りを引き起こした。ニューヨークの金曜日の市場終了時点で、主要なデジタル資産企業は軒並み大幅な下落を見せた。
グローバル暗号資産取引所コインベース（COIN）は、前日の387ドルから7.75%下落し、357.01ドルで取引を終えた。株価は387.66ドルで始まり、セッション中に351.63ドルまで下落し、投資家のリスク回避姿勢の高まりを反映している。
暗号資産金融サービス企業ブルリッシュ（BLSH）も大幅な損失を記録し、前日の66.65ドルから9.42%下落して60.37ドルとなった。株価は一時68ドルに達したが、市場全体の弱さの中で60.25ドルまで下落した。
日本に拠点を置くビットコイン財務会社メタプラネット（MTPLF）は、前日の3.56ドルから2.25%下落し、3.48ドルで取引を終えた。日中には3.65ドルまで上昇したが、その後のセッションで下落に転じた。
ビットコインマイニング企業MARAホールディングス（MARA）は、最も急激な下落を見せ、7.67%下落して18.65ドルで取引を終えた。株価は午前11時頃に急落し、アフターマーケットでもさらに1.72%下落して18.33ドルとなり、投資家の不安が続いていることを示している。
SponsoredストラテジーのmNAVがビットコイントレジャリーのリスクを強調
主要なビットコイン財務会社ストラテジー（MSTR）も売りに見舞われた。株価は同日、前日の320.29ドルから4.84%下落して304.79ドルで取引を終えた。セッション中には323.43ドルの高値から303.57ドルの安値まで変動し、高いボラティリティを示した。
さらに重要なのは、短期的な株価下落を超えて、企業の基本的な評価指標に対する懸念が深まっていることだ。アナリストは、企業の純資産価値に対する倍率（mNAV）が1.180を下回り、約2年（19か月）ぶりの低水準に達したと報告している。
スタンダードチャータードのデジタル資産リサーチ責任者ジェフリー・ケンドリック氏は、デジタル資産財務（DAT）企業が保有資産を拡大するためには、mNAVを1.0以上に維持することが重要だと警告した。この閾値を下回る値は、バランスシートの弱体化と業界全体の統合圧力の高まりを示しているという。
ストラテジーや同様の企業は、ビットコインの取得資金として使用されるPIPE（公開株式への私募投資）ファイナンス構造からの圧力も増している。先月のCryptoQuantの報告によれば、ビットコイン財務株は割引されたPIPE発行価格に向かって収束する傾向があり、このパターンにより一部の初期投資家は最大55%の損失を被っている。
ストラテジーは現在、約780億ドル相当のBTCを保有しており、時価総額は940億ドルで、160億ドルのプレミアムを示している。しかし、過去12か月の総利益が3億5000万ドル未満であることを考慮すると、多くのアナリストはこのプレミアムを、創業者マイケル・セイラー氏が推進するビットコイン担保債務および投資商品の楽観的な見通しを反映していると見ている。
