著名なブリッジであるWormholeが、Wトークン2.0を通じて多機能な金融プラットフォームへと進化している。
4.5年のロック解除メカニズムと持続可能な利回りを備えたWは、クロスチェーンDeFiセクターの「ブルーチップ」となることが期待されている。
Wormholeの新トークノミクス2.0
Wormhole（W）は、Wトークン2.0のアップグレードを発表した。これは、Wの長期的な価値を再構築することを約束する大規模なトークノミクスの見直しである。2024年3月に、Wormholeは6億1700万トークンのエアドロップを発表し、エコシステムの分散化を促進した。今回のアップグレードは、Wormholeリザーブの創設、4%の基準利回り目標の設定、2週間ごとのロック解除スケジュールの最適化という3つの柱に焦点を当てている。
Sponsored発表によれば、Wの総供給量は100億トークンで固定されており、発表時点で約47億が流通している。プロトコルは既存のトークンと収益を使用してすべての報酬と利回りを支払い、追加のトークンを発行しない。この設計により、インフレ圧力と価値の希薄化を防ぎ、Wを持続可能な価値蓄積資産とする。多くのプロジェクトが報酬を賄うために「トークンを印刷し続ける」こととは対照的である。
アップグレードの中心にあるのはWormholeリザーブメカニズムである。プロトコルの収益とエコシステム全体のアプリケーション価値が、Wで保持されるリザーブプールを積極的に資金提供する。これは参加者に4%の目標利回りを生成するために使用される。エコシステムが成長し、より多くの収益を生み出すにつれて、このリザーブは拡大し、Wの保有者に直接利益をもたらす。このメカニズムは、DeFiにおける「価値蓄積」モデルを思い起こさせ、トークン保有者がプラットフォームの成長の恩恵を受ける。
WormholeはリザーブをPortal Earnプログラムと統合し、ユーザーがエコシステムアプリケーションに参加することでポイントを獲得し、利回りを向上させることを可能にする。これにより、Wへの自然な需要が生まれ、ユーザーのインセンティブがネットワークの成長軌道と一致する。
もう一つの重要な変更はロック解除スケジュールである。今後4.5年間で、Wormholeは年間のクリフから、ガーディアンノード（5.1%）、コミュニティ＆ローンチ（17%）、エコシステム＆インキュベーション（31%）、戦略的ネットワーク参加者（11.6%）などの主要カテゴリに対して2週間ごとのロック解除スケジュールに移行する。
これにより供給分布が平滑化され、流動性ショックが軽減され、Wの市場行動がより予測可能になる。ファウンデーショントレジャリー（23.3%）とコア貢献者（12%）は、プロジェクトの継続性を確保するために、引き続きカスタマイズされたロック解除スケジュールに従う。
市場と価格への影響
ポジティブな側面として、Wormhole 2.0はコミュニティと投資家に3つの主要な利益をもたらす。第一に、重要な年間ロック解除イベントを排除することで市場の安定性を高める。第二に、インフレを回避し、実際のプロトコル収益を通じて持続可能な価値蓄積メカニズムを確立する。そして第三に、Portal Earnを通じてエコシステムへの長期的な参加を奨励し、ユーザーのより深い関与を促進する。
発表後、Wは約33%上昇し、現在0.1173ドルで取引されている。しかし、これは典型的な「ニュースを買う」イベントである可能性があり、Wは依然として過去のATHから93%下落している。鍵となるのは、Wormholeリザーブへの実際の資本流入である。新しいメカニズムが今後のロック解除期間でどれだけ効果を発揮するかも重要である。
