最近の研究で、エアドロップの規模がトークン価格のパフォーマンスに与える影響は驚くほど限定的であることが明らかになった。
トークンの配布が大きければ、価格が大きく動くという通説がありますが、複数の研究結果からはそうではないことが示唆されています。
エアドロップの大きさが値動きに与える影響は小さい
エアドロップは、新しくミントされたトークンを選択されたウォレットに配布する方法であり、暗号通貨では一般的な慣行となっている。エアドロップはしばしば、初期フロートを確立し、オンチェーンガバナンスとパワートランザクションを可能にし、初期貢献者に報酬を与え、新規ユーザーを引き付けるのに役立つ。しかし、こうした分配がトークン価格に与える実際の影響については、依然として議論の的となっている。
40の異なるプロトコルで200万以上のイベントを分析した包括的な研究では、トークン配布の規模は価格のパフォーマンスやボラティリティに大きな影響を与えないことが判明した。
「予想される大規模なトークン配布イベントは、一般的に売り圧力を生み、しばらくすると下降して安定する」と研究結果は述べている。
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CoinGeckoによる別の研究はこの見解を支持しており、50の最も大きなトークン配布のうち23は、エアドロップの日から最初の2週間の間にトークン価格のピークを記録したと強調している。このような即時の関心は、しばしば価格の短期的な急上昇につながり、その後市場が調整するにつれて安定する。
トークン価格のパフォーマンスには、受け手のタイプが重要な役割を果たす。すでにプロトコルに関与しているコアユーザーへのエアドロップは、より良い価格パフォーマンスをもたらします。このようなユーザーはより多くのトークンを保有または購入する可能性が高く、ボラティリティの低下と価格の安定につながります。逆に、より広範なユーザーへの広範囲なエアドロップは、多くの場合、より即時の売り手となる。
「広範な受信者はトークンを売却する可能性が2倍高く、より高いボラティリティとより大幅な価格下落を引き起こした」とアナリストは指摘する。
この戦略的なターゲティングは、トークンの価値を維持し、エアドロップ後の価格変動を抑えるのに役立ち、コミュニティの保持とエンゲージメントが強化されていることを示しています。例えば、コアユーザーへの少額のトークン配布は、他のカテゴリーに比べて4～8倍の購入者をもたらした。
結論として、エアドロップの規模はトークン価格にほとんど影響を与えない。その代わりに、受領者のタイプやプロジェクトとのエンゲージメントが価格ダイナミクスに大きく影響する。これらの発見は、より大きなエアドロップがより良いパフォーマンスにつながるという従来の信念を覆し、受信者の行動の重要性を強調している。
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