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アナリストがアルトコインの購入を警告:時代は変わった

8 mins
更新 Bary Rahma

ヘッドライン

  • アナリストは、市場の変化や不安定な指標を理由にアルトコイン投資に注意を促している。
  • ビットコインとイーサリアムのETFは資本を流用し、アルトコインへの投資を減らし、その価値の成長を制限する。
  • アルトコインの供給インフレと市場の成熟がアルトコインのパフォーマンスと収益性に挑戦している。
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暗号通貨市場には大きな変化が見られ、多くのアナリストがアルトコインへの投資に注意を促している。

歴史的に、強気市場ではビットコインとイーサリアムが最初に上昇し、その後にアルトコインが続く。しかし、現在の状況はこのパターンの転換を示唆している。

アルトコインを今買うのはなぜ危険なのか

暗号ヘッジファンドLekker Capitalの創設者であるクイン・トンプソン氏は、現時点ではアルトコインに投資しないよう助言した。同氏は、高いレバレッジと建玉、パニック的な買いの欠如、ステーブルコインの供給停滞など、市場が不安定であることを示すいくつかの指標を指摘した。

同氏は、市場は売り圧力が高まっており、特に資金調達を必要とするベンチャーキャピタルファンドからの売り圧力が高まっているため、買いよりも売りが多くなっていると考えている。このような状況は、夏の取引量の少なさと相まって、アルトコインが人気を得ることを難しくしている。

「暗号資産には深刻な連鎖リスクがあり、特にほとんどのアルトコインが買い戻されると思う。市場は、メジャーであっても跳ね返す力を失っているように見えるが、同時にレバレッジと建玉は高いままである」とトンプソン氏は述べた。

アルトコイン市場の深さ
アルトコイン市場の深さソースカイコ

トンプソン氏は、自身のスタンスの主な理由を2つ挙げている。まず、ビットコインとイーサリアムの上場投資信託(ETF)の影響と、アルトコインの供給インフレ問題だ。

ビットコインとイーサリアムのETFの導入により、市場構造が変化した。かつては、強気相場の時にはビットコインやイーサリアムなどの主要暗号通貨からアルトコインに資本が流入していた。しかし、現在では500億ドル以上がビットコインETFに投資されており、これらのファンドにはアルトコインに投資する同様の仕組みはない。

このシフトにより、アルトコインに投資できる資金が制限され、アルトコインの価値が上がりにくくなっている。ブラックロックのETF担当チーフ・インベストメント・オフィサー、サマラ・エプスタイン・コーエンによると、従来の市場参加者はトークン化のためにイーサリアムにますます注目するようになり、アルトコインをさらに傍観するようになっているという。

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ビットコインETFホールディングス
ビットコインETFの保有残高ソースクリプトクワント

また、新しいアルトコインの急速なローンチは市場に溢れ、大きなインフレ圧力を生み出している。多くのプロジェクトが大量のトークンを積極的にリリースし、需要をはるかに上回る供給量をもたらしている。

トンプソン氏は、今後1~2年間に予想される毎月約30億ドルのアルトコイン供給インフレを支える需要が不足していると指摘した。一部のアルトコインはまだ好調に推移するかもしれないが、これらの成功したトークンを特定することは、例年よりも難しくなるだろう。

「アルトコインには売り圧力が絶えません。すでに出来高の少ない夏の時期に入り、トークンの大幅な供給アンロックとベンチャーキャピタルの売り圧力が重なると、ほとんどのトークンにとって苦しい戦いになる可能性が高い」とトンプソン氏は結論づけた。

一方、Reflexivity Researchの共同設立者であるウィル・クレメンテ氏は、市場がどのように成熟してきたかを振り返った。2020年、高ベータのアルトコインへの投資は、これらの資産がビットコインをアウトパフォームしたため、利益を生む戦略だった。しかし、このアプローチはもはや有効ではありません。

ここ数カ月、多くのアルトコインがビットコインを下回っており、市場の力学が変化したことを示している。

「2020年には、ビットコインよりもベータ値が高く、ベーパーウェアをロングにすればすべてが上昇する。しかし、今回はそれが見られない。アルトコインとビットコインのペアの多くは、ここ数カ月間流出し続けており、ベーパーウェアのアルトコインを買えばビットコインをアウトパフォームできるというような単純なものではありませんでした」とクレメンテ氏は強調する。

テクニカル・アナリストのミカエル・ファン・デ・ポッペ氏は、ビットコインが史上最高値に近いか、もしくは史上最高値にある一方で、ほとんどのアルトコインは以前のピークに達していないと強調した。この食い違いは、現在の市場環境で苦戦を続けるアルトコインに対する信頼感の欠如を示しており、アルトコインから簡単に利益を得られる時代は終わった可能性を示唆している。

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投資家は、暗号通貨市場で意思決定を行う前に、リスクの高まりを認識し、新たな状況を考慮すべきである。

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Bary Rahma
バリー・ラーマはBeInCryptoのシニア・ジャーナリストで、暗号資産上場投資信託(ETF)、人工知能(AI)、実物資産のトークン化(RWA)、アルトコイン市場など幅広いトピックを担当している。それ以前は、バイナンスのコンテンツ・ライターとして、暗号通貨の動向、市場分析、分散型金融(DeFi)、デジタル資産規制、ブロックチェーン、イニシャル・コイン・オファリング(ICO)、トークノミクスなどに関する詳細な調査レポートを作成していた。また、CNNの調査報道記者として、米国市場の最新テック分野の動向に焦点を当てた。ニューヨーク大学でジャーナリズムの学士号を取得。
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