米国の現物ビットコイン（BTC）ETFから10月22日に6億3549万ドルの資金流出が発生した。流出は、ETF保有者が過去に最も売却を強めた水準にBTC価格が達する前に起きた。
前日の10月21日には、同一ファンドに5億2840万ドルの資金が流入していた。DWF Labsによる新たな調査でその水準が特定され、現在BTC価格はその近辺で推移している。
ビットコインETF、流入の翌日に大規模流出
10月22日の流出額は、6月25日以来最大の単日流出であったとSoSoValueは伝えている。この流出で約10億8000万ドルに及ぶ3日間連続の資金流入が途切れた。
この流入は、10月19日の5億2660万ドルによって始まった。これは同ファンドにおける9月22日以来の最大規模であった。10月の純流出入額は現時点でおよそ1億7450万ドルの流出となっている。
投資家はBTCが、ETFの売却圧力が高まる水準をまだ下回る前に売りに転じた。暗号資産マーケットメイカーのDWF Labsは、2024年1月以降の現物ビットコインETFの流出入を調査した。
この調査によれば、BTCが20日間の高値を7%下回って終値を迎えると、売却が活発になる。
「ETF投資家は小幅な下落には動じないが、下落率が7%に達すると売りを始める傾向がある」とレポートは指摘した。
平均1日当たりの資金流入が約7400万ドルから、約7200万ドルの流出に転換する。DWFが分析した24のケースのうち19ケースで流出が拡大した。
バイナンスによる日次終値に基づくと、10月22日時点のBTCは10月4日の8万6530ドルから約5.9%下落した。この水準から7%下落するラインはおよそ8万470ドルとなる。
DWFはまた、ETFへの資金流出入が価格変動に追随する傾向を指摘した。過去の8つの市場天井のうち7つで、ピーク当日は資金流入だった。
10月の流出入も同じ動きを示した。BTCが10月21日に向けて上昇した場面で資金が流入し、価格が下落すると流出に転じた。
ビットコイン、7%ラインが動き出す中で上昇分を帳消し
価格の動きも同様であった。BeInCrypto Marketsによれば、BTCは24時間で3.41%下落し8万1297ドルとなった。ETFの資金流出入は過去1週間の価格変動に連動した。
バイナンスの日次終値では、BTCは10月15日の8万2245.93ドルから10月21日の8万4093.42ドルへと上昇したが、8万5000ドル手前で上昇が頭打ちとなった。10月22日の終値は8万1416.09ドルで、前日比3.18%の下落。
7%ラインも今後変動する。10月4日の高値が20日間の比較対象から外れると、次の基準値は10月5日終値の8万5766.87ドルとなる。この場合、トリガーラインはおよそ7万9760ドルまで下がる。ただしBTCが8万5766.87ドルを再び上抜けて終わらない限りこの水準となる。
一方、DWFのデータでは、このような売却圧力は短命に終わる傾向が示されている。7%ラインを下回った後、翌週は資金流出入がゼロ付近で推移し、翌々週には資金流入に転じる傾向が見られた。
同社は、今回のサンプルには明確な傾向がみられるが、統計的な証明には至らないと指摘する。今後数日間の終値で、BTCがこのラインを下回ればETFの流出がさらに拡大するかどうかが判明する。
YouTubeチャンネル登録で、リーダーや記者による専門的なインサイト動画を視聴
