暗号資産市場での上昇傾向のブームの中、トレーダーと投資家は、ビットコイン（BTC）とイーサリアム（ETH）の契約のオプション期限切れによるボラティリティに備える必要がある。
市場はオプションの期限が切れた直後に安定する傾向があり、トレーダーは新しい取引環境に適応する。
本日満期を迎えるオプションに対するトレーダーの期待
暗号資産市場が上昇傾向に乗っている中、主要なオプションの期限切れが今日市場を揺るがし、週末にかけて市場の動向に影響を与える可能性がある。
具体的には、今週金曜日に期限が切れるビットコインとイーサリアムの契約に、約5.76億ドルの名目価値が結びついている。
デリバティブ取引所のDeribitによると、ビットコインの総オープンインタレストは40,945契約で、名目価値は4.91億ドルに相当する。
多くのオプションが無価値で期限切れとなる価格である最大苦痛点は、驚異的な114,000ドルである。これは現在のスポットレベルよりも大幅に低く、本稿執筆時点でBTCは120,259ドルで取引されている。
プット・コール比率が0.78であることから、トレーダーは上昇傾向に傾いており、価格上昇から利益を得るコール購入オプションを好んでいる。
一方、イーサリアムのオプション市場はより中立的なトーンを示している。オープンインタレストは237,466契約。
名目価値は851百万ドルで、プット・コール比率は1.01であり、弱気と強気の賭けの間でほぼ均衡したセンチメントを示している。最大苦痛レベルは2,950ドルで、ETHの現在の市場範囲よりも大幅に低い。
注目すべきは、今週の期限切れオプションが先週の契約よりもわずかに多いことだ。BeInCryptoによると、7月11日に36,970 BTC契約が4.31億ドルの名目価値で期限切れとなった。同様に、239,926のイーサリアム契約が712百万ドルの名目価値で期限切れとなった。
オプション満期を前にした慎重な楽観論
Greeks.liveのアナリストは、全体的なセンチメントを混合と表現している。最近のラリーを受けてトップに達したと考えるトレーダーもいれば、年内により高い評価を目指し続ける者もいる。
「…第4四半期までに150,000 BTCを期待しているが、9月までの調整を予想している」と同社は述べた。
しかし、短期的には、トレーダーはリスクリバーサル戦略を採用している。これはオプション市場での古典的な戦術である。30日プットを売り、30日コールを買うことで、上昇傾向を示しつつ、ブラックスワン保護のために小さなプットポジションを追加する。
この戦略は、一部の市場参加者が上昇の継続を期待しているが、突然の下落ショックに対して慎重であることを示唆している。
トレーダーがボラティリティに備える中、現在の市場ポジショニングはビットコインとイーサリアム市場でのセンチメントの分岐を示している。
ボラティリティも重要な焦点である。イーサリアムのインプライドボラティリティは、最近の価格急騰後も70%付近にとどまっている。アナリストは、これがベーシストレードやボラティリティスクイーズプレイの機会を生むと述べている。
Greeks.liveによると、トレーダーは今日のオプション期限切れ前に積極的にエクスポージャーを管理し、大きな混乱を予想している。特に、大きな名目価値、偏った最大苦痛レベル、分岐するセンチメントの組み合わせが、潜在的なボラティリティの舞台を整えている。
両資産が最大苦痛レベルを上回って取引されているため、ビットコインとイーサリアムの価格はこれらのオプションが期限切れに近づくにつれて後退する可能性がある。しかし、トレーダーが新しい取引環境に適応するにつれて、市場はその後安定する可能性がある。
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