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半減期のジレンマ=ビットコイン大転換を前に暴動プラットフォームは苦戦を強いられるか?

6 mins

ヘッドライン

  • 2024年に予定されているビットコインの半減は、このセクターの経済を劇的に変化させる可能性があり、ビットコインあたりの平均コストが倍増する可能性がある。
  • ライオットプラットフォームズの1ビットコインあたりの事業コストは、半減イベントと同社のコスト構造の増加により、3倍の183,000ドルにまで上昇する可能性がある。
  • アナリストは、ライオットのビジネスモデルは、ハルビング後にますます不安定になる可能性があり、コアサイエンティフィックと同じような運命に直面する可能性があると見ている。
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2024年のビットコイン半減期を控え、暗号資産業界に激震が走り、Riotのようなマイニング企業に不安の影を落としている。

かつて30億ドルと評価されていたライオットの時価総額は、現在21億ドルにとどまっている。迫り来る半減イベントは重大な問題を投げかけている:コアサイエンティフィックと同じような運命をライオットもたどるのだろうか?

事業コストの高騰

ビットコインのマイニング報酬を半減させる仕組みであるビットコイン半減は、このセクターの経済を劇的に変化させる構えだ。ビットコインあたりの平均コストは2倍になり、3万ドルから万ドル、またはマイニング収入は半減すると予想されている。

続きを読むビットコイン半減サイクルと投資戦略:知っておくべきこと

Seeking Alphaによると、ビットコインの歴史的ピークは69,000ドルであり、このシフトは、その不安定なコスト構造を考えると、Riotを含む多くの人にとって破滅的なものになる可能性がある。

Riotの主な経費は、電気代、ホスティング、マイニング機器の減価償却費、販売費、一般管理費などである。特に、設備の減価償却費がその大部分を占めており、この傾向はさらに強まるだろう。

ライオットの短期的な拡張は、毎秒26エクサハッシュ(EH/s)相当の設備を4億1600万ドルで追加することであり、長期的な目標は100EH/sを達成することである。ハルビング後は、1ビットコインあたりの減価償却費が2倍になる可能性がある。

ライオットのコスト構造の内訳は興味深い。同社の1ビットコインあたりの総事業費は着実に増加しており、2021年第4四半期の44,400ドルから2023年第3四半期には110,000ドルに達している。この傾向と半減イベントは、ライオットの事業コストを3倍にし、1ビットコインあたり183,000ドルまで維持できなくなる可能性がある。

Breakdown of Riot's Cost Structure
Riotのコスト構造の内訳。出典シーキングアルファ

Riotはビットコイン半減の影響に耐えられるか?

ビットコインの市場パフォーマンスを考慮すると、状況はより問題となる。

Seeking Alphaはさらに、強気市場ではビットコインが90,000ドルに達する可能性があると説明している。しかし、これはRiotの高騰するコストをカバーするには足りない。

“我々は、ビットコインが今後の強気相場で90,000ドルに達すると予想するだけだ(強気相場期間中の平均は66,000ドル)。ビットコインが18万ドルを超えて上向きにサプライズしない限り、(ライオットの)株主への分配可能利益は期待できない」とシーキング・アルファのアナリストは言う。

同社は悲惨なシナリオに直面している。事業資金を調達するために株主の希薄化を続けるか、ビジネスモデルが実現不可能であるという現実に直面するかのどちらかである。

このシナリオはコア・サイエンティフィックの没落を不気味に映し出している。ビットコイン価格の下落、電気料金の高騰、ネットワーク・ハッシュ・レートの上昇によって引き起こされた2022年12月のコア・サイエンティフィックの破産申請は、訓話として役立つ。

ライオットの株価は水曜日に10.47ドルで取引され、12月のピークから44%下落しており、投資家の不安を反映している。

続きを読む2024年に注目すべき暗号資産企業トップ12

Riot Price Performance
ライオットの株価パフォーマンス。出典トレーディングビュー

ビットコイン半減後のシナリオでは、ビットコインあたりの減価償却費が最も楽観的なビットコイン価格予測をも上回る可能性があり、Riotのビジネスモデルはますます不安定になっているようだ。

ビットコイン半減が近づくにつれ、ライオットは重大な岐路に立たされている。コスト増と市場変動という激動の海を乗り切るのか、それともコアサイエンティフィックのように、進化する暗号マイニングの厳しい現実に屈するのか。

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Harsh Notariya
BeInCrypto のジャーナリストで、分散型物理インフラネットワーク(DePIN)、トークン化、暗号資産エアドロップ、分散型金融(DeFi)、ミームコイン、アルトコインなど、さまざまなトピックについて執筆している。BeInCryptoに入社する以前は、Totality Corpのコミュニティ・コンサルタントとして、メタバースと非可菌トークン(NFT)を専門としていました。また、Financial Fundaのブロックチェーンコンテンツライター兼リサーチャーとして、Web3、ブロックチェーン技術、スマートコントラクト、暗号通貨に関する教育レポートを同氏が作成した。バローダのマハラジャ・サヤジラオ大学で情報技術の学位を取得。
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