7月2日から22日にかけて、ビットコインのマイナーリザーブは着実に積み上がり、14日には12万2054ドルと過去最高値を記録した。価格の上昇を見込んで報酬の売却を控える動きが広がっていたが、その後は価格の勢いが鈍化。これを受けて、一部マイナーが利益確定に動き始めた。8月に入っても売却の動きは続いており、ビットコイン相場の回復にとっては新たな重荷となる可能性がある。
ビットコインの上昇傾向が一時停止、マイナーが保有から売却に転じる
月初にBTCの価値が上昇し始めると、ビットコインネットワークのマイナーたちも蓄積を強化し、コインのマイナーリザーブの増加に反映された。
CryptoQuantのデータによれば、この指標は7日間の移動平均（7日SMA）を使用して観察され、7月1日から7月22日にかけて0.05%上昇し、180万8000コインに達した。
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マイナーリザーブ指標は、マイニング団体に関連するウォレットに保有されているBTCの総量を追跡する。リザーブが増加すると、マイナーがコインを売却せずに保持していることを示し、上昇傾向や価格の継続的な成長の期待を反映する。
しかし、7月14日のピークへのBTCの上昇とその後の統合フェーズの後、マイナーの間での上昇傾向は弱まり始めた。CryptoQuantによれば、7月22日以降、マイナーリザーブは減少傾向にあり、利益確定の増加やBTCの短期的な価格見通しに対する信頼の低下を示している。
マイナーがBTCの新たに発行された供給の大部分を管理していることを考えると、彼らの行動の変化は価格の方向性に影響を与える可能性がある。このようなマイナーリザーブの減少は売り圧力を悪化させ、8月のBTC価格修正のリスクを高める可能性がある。
8月の機関投資流入がマイナーの売り圧力を相殺する可能性
Zignalyの共同創設者兼最高財務責任者であるアブドゥル・ラファイ・ガディットとの独占インタビューで、7月初めのマイナーリザーブの最近の増加は「積極的な蓄積の始まりではなく、短期的な一時停止である可能性が高い」と述べた。
「マイナーリザーブの増加は、彼らがBTCを保持することを選んでいることを示唆しており、より強い市場シグナルやより好ましい価格条件を待っている可能性が高い。まだ広範な蓄積を反映しているわけではなく、むしろ売却の戦略的な減速のように見える。ビットコインの価格が安定するか上昇傾向にある場合、蓄積が徐々に再開される可能性があるが、今のところは大胆な賭けをするよりも資本を保全することに重点が置かれている」とBeInCryptoに語った。
BTCの現在の価格パフォーマンスに対するマイナーの活動と機関投資家の需要の相対的な影響について尋ねられた際、ガディットは次のように述べた：
「機関投資家の需要がビットコインの現在の価格構造の真の支えである。特にブラックロック、フィデリティ、アークが管理するETFからの流れが、マイナーの売却減少よりも効果的に価格水準を支えている。」
彼はさらに次のように付け加えた：
「マイナーの行動は短期的な供給圧力を緩和する役割を果たしているが、市場の方向性を形作る真の力は、機関投資家の資本、より広範な参加、そしてより好ましい規制環境への期待の高まりによって形成されている。現実には、マイナーはもはやペースを設定しておらず、機関投資家がそれを行っている。」
BTCに対する機関投資家の需要が増加していることは、BTCを裏付けとするETFへの安定した流入に反映されており、マイナーからの潜在的な売り圧力が効果的に相殺され、8月のコインの価格を安定させるのに役立つ可能性がある。
SoSoValueのデータによれば、今週これまでにBTC ETFは2億3700万ドルの純流入を記録しており、コインはほとんど横ばいで取引されているにもかかわらずである。
ビットコイン現物ETFの純流入合計。 出典: SosoValue
これは、ガディットの見解を確認するものであり、マイナーの活動ではなく、機関投資家の資本がBTCの価格を支える主要な力であり、来月の安定化に役立つ可能性がある。
ビットコインは横ばい傾向を脱却できるか
本稿執筆時点で、BTCは11万7826ドルで取引されており、11万6952ドルのサポートフロアと12万811ドルのレジスタンスの間を推移している。機関投資家の需要が増加し、一般的な市場センチメントが改善すれば、コインの価格は12万811ドルのレジスタンスを超え、8月に過去最高値に向かう可能性がある。
一方で、弱気の圧力が高まれば、コインは11万6925ドルを下回り、11万4354ドルまで下落する可能性がある。
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