暗号資産関連企業は、米国が暗号資産に対して徐々に好意的になる中、伝統的な銀行と同等の正当性とインフラを求めて奮闘している。
このような状況の中、明確な規制の階層が現れ、報告によれば、トップに立つのはわずか2社のみである。
暗号資産企業がFRBアクセスを求める中、CustodiaとKrakenのみが承認
Custodia BankとKraken Financialは、完全な銀行免許を持つ唯一の暗号資産ネイティブ機関である。これにより、連邦準備制度（Fed）のマスターアカウントを獲得する有力候補となっている。
Custodia Bankのケイトリン・ロングCEOは、X（Twitter）での投稿で、規制上の地位と実際のアクセスの間に深まる溝を強調した。
「暗号資産企業がOCC信託免許を申請することについての話題を理解する良い方法：『階層で言えば、マスターアカウントはダイヤモンド、銀行はプラチナ、信託会社はゴールド、送金業者の免許はシルバー。』暗号資産企業で銀行なのはCustodia BankとKrakenの2社のみで、他は信託会社か送金業者。ニュースになっているOCCの申請の多くは銀行ではなく信託会社のためのものだ」とロング氏は説明した。
マスターアカウントは、機関にFedの決済システムへの直接アクセスを与える。伝統的な銀行はこの資産を当然のものとしているが、暗号資産企業は長らく拒否されてきた。
Fedは現在、Custodia Bankによって提起された訴訟でこの立場を擁護しており、決定が近く下される見込み。
一方、リップルはアクセスの階段を登ろうとしている。Crypto Americaのホストであるエレノア・テレット氏は、リップルが2023年に買収した信託会社Standard Custodyを通じてFedのマスターアカウントを申請したことを確認した。
「Fedのマスターアカウントを取得することは、アクセスの観点からOCCの免許を取得するよりもはるかに大きな意味を持つ」とテレット氏は指摘した。
しかし、リップルの戦略には課題が伴う。2024年のワイオミング州裁判所の判決は、州認可銀行に対してもマスターアカウントを拒否するFedの裁量権を再確認した。BeInCryptoによれば、裁判所はシステミックリスクと規制の裁定取引の懸念を挙げた。
その決定は決定的ではないが、OCC信託免許やSPDIステータスがFedアクセスを保証できるかどうかに疑問を投げかけている。
「Fedの強硬な戦術に挑むことは常に困難な戦いだった」とCustodia Bankの広報担当者は当時述べたと報じられている。
新たな申請が示す希望と政治的計算、FRBアクセス争い
それでも、新たな申請の波は止まらない。現在の規則の下での適格性が不明確であるにもかかわらず、WisdomTree Digital Trust、Standard Custody、Commercium Financialが最近マスターアカウントを申請した。
一方で、トランプ政権が暗号資産企業へのアクセスを開放するようFedに命じる大統領令を発行する可能性があるとの憶測がある。これが、企業が今申請している理由を説明している。
同時に、暗号資産ロビーはその政治的影響力を強化している。2024年に暗号資産支持の候補者を選出するために1億3600万ドルを費やした後、FairshakeやProtect ProgressのようなスーパーPACは2025年にも活動を再開している。
Crypto Americaによれば、Protect Progressは最近、バージニア州第11区の民主党予備選でジェームズ・ウォーキンショー氏を支援するために100万ドルを費やした。注目すべきは、暗号資産懐疑派のジェリー・コノリー下院議員が長らくその議席を保持していたことだ。
ウォーキンショー氏の勝利は、ワシントンでの暗号資産の二党間影響力の拡大を示す指標と見られており、現在、議会ではデジタル資産の規制の明確化を目指すGENIUS法案やCLARITY法案が検討されている。
複雑な法的状況にもかかわらず、Fedのアクセスが暗号資産の次の大きな戦場となっていることは明らかだ。
KrakenとCustodiaが「ダイヤモンド」の鍵を持つ唯一の存在である中、業界の他の部分は金融の正当性の階層を登る方法を模索している。信託免許を活用する者もいれば、法的措置や政治的影響力を駆使する者もいる。
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