先週の暗号資産流出額は4億1500万ドルに達し、年初からの純流入の連続からの急激な逆転を示した。
この下落は、主にパウエル米連邦準備制度理事会（FRB）議長の最近のタカ派的発言と予想を上回る米国のインフレデータに起因する。
ビットコイン低迷、暗号資産流出415万ドル
最新のCoinSharesレポートによれば、先週の暗号資産流出額は4億3000万ドルに達した。金利期待に敏感なビットコイン（BTC）は、投資家の退避の影響を最も受け、暗号資産市場全体のリスクオフの感情を示している。
このネガティブな流れは、米国連邦準備制度（Fed）が1月のインフレが前年同月比で3%に上昇したと示した後に発生した。これは予想を上回る結果であり、同様にコアインフレも3.3%に達し、市場の懸念を引き起こした。
BeInCryptoが報じたように、暗号資産投資家はネガティブに反応し、市場全体の時価総額は5%下落し、ビットコインはすぐに9万5000ドルを下回った。しかし、主な懸念は、パウエルFRB議長が金利を急いで引き下げるつもりはないと示唆した発言だった。
パウエルは議会での証言で、インフレと戦うために金利を長期間高く保つ必要があると強調した。これにより、早期の金利引き下げを期待していた投資家の希望が打ち砕かれ、暗号資産市場が揺れた。高金利は一般的に投機的資産に重くのしかかる。
「逆資産効果がインフレを緩和する主な要因かもしれない。これは、非常に投機的な暗号資産が最前線に立つことを意味する…リスク資産が下落するまでインフレが下がることを期待するのは愚かかもしれない」とアナリストのマイク・マクグローンが書いた。
市場はすでに米国大統領ドナルド・トランプの関税によってカナダ、メキシコ、中国に影響を受けていたことを忘れてはならない。パウエルの姿勢はリスクオン資産に重くのしかかった。ビットコインの恐怖と欲望指数は、CPI発表後に「恐怖」領域に落ち込んだ。
注目すべきは、FOMC議事録を控えた今週、指数が中立領域に戻ったことだ。これは投資家の不確実性が続いていることを反映している。
このような背景の中、先週の暗号資産流出の大部分である4億6400万ドルは米国から発生した。CoinSharesの研究者ジェームズ・バターフィルによれば、米国の投資家は国内の経済信号に強く反応した。
「これらの流出は、FRB議長ジェローム・パウエルとの議会会議によって引き起こされたと考えている。同氏はよりタカ派的な金融政策の姿勢を示し、米国のインフレデータが予想を上回った…流出の大部分は米国から発生した…他のほとんどの国はニュースにほとんど影響を受けなかった」とレポートの抜粋が読まれた。
2025年初の暗号資産流出
一方で、4億1500万ドルの暗号資産流出は、2025年におけるデジタル資産投資商品の初の純流出を示し、ポジティブな流れの連続を中断した。1週間前には、暗号資産流入が13億ドルに達し、マクロ経済状況に対する急速な感情の変化を浮き彫りにした。
この引き戻しの前、暗号資産市場は年初からのポジティブな流れを延ばし、強い流入を見せていた。特に1月の最初の週には5億8500万ドルの流入があり、年初の投資家の信頼を示していたが、月末にはトランプ大統領の就任に対する楽観主義の中で22億ドルに急増した。しかし、2月初めには中国のDeepSeekが流動性を吸い上げたため、流入は5億2700万ドルに減速した。
これらの数字は、経済データや政策信号に対する投資家の感情がどれほど速く変化するかを示している。
また、インフレデータの影響は特にビットコインETF（上場投資信託）の流出で顕著だったことも注目に値する。BeInCryptoが報じたように、ビットコインETFの流出は、インフレとパウエルの金利引き下げに対する姿勢が投資家の信頼を揺るがしたため、5676万ドルから2億4300万ドルに拡大した。
それにもかかわらず、イーサリアムETFはより強い耐性を示し、同様の資本流出を回避した。最新のCoinSharesレポートは、影響がビットコインに比べてイーサリアムに対してより顕著であったことも示している。これは、投資家がマクロ経済状況の変化を考慮してデジタル資産の配分を再評価する可能性を示唆している。
これは最近のJPMorganの調査と一致している。この調査では、51%のトレーダーが2025年における最も影響力のある市場要因として関税とインフレーションを挙げた。
さらに、41%の回答者が特に予測不可能な政治的展開に対するボラティリティの懸念を高めていると表明した。
この見通しに基づき、FOMC（連邦公開市場委員会）の議事録が今週の暗号資産の流入または流出に影響を与える可能性がある。
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