ダイナミックな暗号エコシステムにおいて、ミームコインはより本質的な暗号資産を妨げる規制のハードルをかわしているように見える。ユーモアから生まれたDogecoinのようなトークンが繁栄する一方で、実用的な暗号資産を立ち上げようとする起業家は困難な課題に直面している。
この不均衡は、米国の暗号資産規制とイノベーションへの影響について重大な問題を提起している。
アンドリーセン・ホロウィッツのゼネラル・パートナー、米国の暗号資産規制を批判
アンドリーセン・ホロウィッツのゼネラルパートナーで暗号資産を率いるクリス・ディクソンは、既存の規制慣行を批判している。同氏は、これらの規制が、より革新的なブロックチェーンベースのソリューションを犠牲にして、ミームコインの増殖を促進していると指摘している。
ディクソンによると、米国の暗号資産規制は、ミームコインの発売を意図せず助長している。ミームコインには実用性がないため、変革をもたらす可能性のある技術に適用される厳しい精査を逃れることができるからだ。
「今日、ユースケースのないミームコインをリリースすることは、有用なトークンをリリースすることよりも安全なのです。こう考えてみてください：GameStopのミームコインだけを奨励し、アップル、マイクロソフト、エヌビディアのような、人々が毎日使う製品を持つ企業を拒否する証券市場があれば、それは政策の失敗だと考えるだろう」とディクソンは書いている。
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この規制のパラドックスは、ミームコインの作成と発売が比較的容易であることからも明らかだ。というのも、ミームコインは多くの場合、開発者チームや正当な事業計画を必要としないからだ。ミームコインは、コミュニティーの関与やインターネット文化によって成長し、多くの場合、根本的な有用性よりもむしろ単なる投機から価値を得る。
逆に、実用的なブロックチェーントークンの導入を目指す開発者は、コンプライアンスの迷路に遭遇する。これらのトークンは、決済システム、デジタル認証、分散型ガバナンスに革命をもたらす可能性があるが、ディクソンが “規制の煉獄 “と表現するような状況に陥ることが多い。
さらに、アンドリーセン・ホロウィッツによるインフラやゲームなどのセクターを対象とした72億ドルの大規模な資金調達などの最近のイニシアチブは、将来の成長を促進するこれらの技術の可能性に対する確固たるコミットメントを示している。これは、本格的な暗号資産プロジェクトとミームコインの競争条件を公平にする可能性のある規制改革を積極的に提唱していることからも裏付けられている。
暗号資産に対するSECのアプローチがイノベーションを妨げる
主な課題は、証券取引委員会（SEC）によるハウイー・テストの適用に起因する。1946年に制定されたこのテストは、暗号資産が証券として適格かどうかを判断するものである。現代のデジタル資産の文脈では、その広範な解釈が論点となっている。
非中央集権的な性質にもかかわらず、ビットコインやイーサリアムのような数少ないプロジェクトだけが、SECによって経営努力を伴わないものとして認められ、一定の規制要件から除外されている。明確なガイドラインがないため、暗号資産セクターの多くは“施行による規制“と表現している。
より明確な規制を求める声は、ディクソンの見解に限ったことではない。暗号資産セクターのリーダーたちも同様の懸念を表明している。
例えば、CoinbaseのCEOであるブライアン・アームストロングとHaun VenturesのCEOであるキャサリン・ハウンは、SECのアプローチ、特にUniswapのようなプラットフォームに対する最近のアクションを公に批判している。彼らは、SECの “執行による規制 “が不確実性を生み出し、業界内のイノベーションと公平性を阻害していると主張している。
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過去の規制の過ちから学び、暗号資産へのアプローチを調整することで、米国はイノベーションと投資家保護の両方を育む環境を醸成できるだろう。
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