【2025年のCEXとDEX】CoinGecko、Gate.io、PancakeSwapリーダーのインサイト

分散型取引所（DEX）が暗号資産ユーザーの間で人気が高まっています。昨年、DEXは現在取引を支配している中央集権型取引所（CEX）に対して大きな競争を生み出しました。

PancakeSwapの業界専門家はこのほど、BeInCryptoの取材でCoinGecko、Gate.io、2025年にDEXが成長すると予想していますが、新規参入者にとってCEXが依然として主要な選択肢であることを示唆しました。

CEXとDEXの成功

暗号資産取引の始まり以来、CoinbaseやBinanceのようなCEXが暗号資産市場を支配してきました。これらの取引所は現在、合計で3億人以上のユーザーを集め、高い流動性を提供し、初心者トレーダーにとって使いやすいプラットフォームとして機能しています。

昨年、DEXも勢いを増し、取引の分散型代替手段をユーザーに提供しています。詐欺を防ぐための高いセキュリティ層と過剰な規制への露出が少ないため、DEXはCEXの暗号資産市場に対する支配に挑戦しています。

しかし、分散型取引所の採用が増えているにもかかわらず、CEXが消えることはありません。

“2025年にDEXが成長し進化し続ける一方で、CEXはエコシステムにおいて重要な役割を果たし続けるでしょう。特に新しいユーザーのオンボーディングにおいてです。両方のタイプの取引所は補完的な役割を持ち、共に暗号資産の全体的な成長と採用に貢献するでしょう。” – パンケーキスワップのシェフ・キッズ、ヘッドシェフ

これらの利点を活用することで、CEXは業界を引き続き支配するでしょう。

CEX、初期の支配

中央集権型暗号資産取引所は、クライアントに代わってデジタル資産を保管し、暗号資産の取引、入金、出金を可能にするプラットフォームです。

これらの取引所は中央のエンティティによって制御され、買い手と売り手の間の仲介者として機能します。このエンティティは、ユーザーの資金が安全に保たれることを保証する責任も負っています。

CEXは、初めて暗号資産に投資する人々にとってアクセスしやすいため、暗号資産取引の主要な手段です。Binance、Coinbase、Krakenは、最も利用されている中央集権型取引所の一部です。

CoinGeckoのリサーチアナリスト、ショーン・リー氏によれば、2024年はCEXにとって非常に成功した年でした。

“全体として、CEXは非常に良好なパフォーマンスを示し、トップ10は年間を通じて2兆ドルを超える取引量を示しました。2023年には、トップ10のCEXが1兆ドルのマークを超えたのは12月の一度だけでした” – 同氏

CEXは厳格な規制監督を受けるため、特定の投資家を引き付ける傾向があります。これは、伝統的な金融セクターから一歩を踏み出そうとするトレーダーにとっての安全策として機能する可能性があります。

DEXの台頭

DEXはピアツーピアのマーケットプレイスとして機能し、暗号資産の取引や資金の管理に仲介者を必要としません。CEXとは異なり、中央のエンティティによって規制され、ユーザーにKYCプロセスを要求することなく、DEXはユーザーに匿名で取引する可能性を提供します。

その人気は最近急上昇し、トレーダーや投資家に中央集権型取引所の代替手段を提供しています。ブロックチェーン技術に基づいて構築されたDEXは、仲介者の必要性を排除します。一方で、不変のスマートコントラクトが取引を促進します。

これらの特性は、資産交換時にセキュリティと自律性を優先するトレーダーにとってますます魅力的になっています。

DeFiプラットフォームはCEXの競争相手となっています。例えば、Hyperliquidは分散型取引のためのレイヤー1ブロックチェーンで、高性能で迅速な取引を低料金で可能にします。この取引所は昨年広く採用されました。

「分散型取引所（DEX）は現在、市場シェアの約40%を占めており、中央集権型取引所（CEX）に対して着実に地位を築いています。2025年を見据えると、DEXはさらに成長の機会を得るでしょう。DeFiが成熟し、採用が進むにつれて、分散型取引所はより広範な金融エコシステムでますます中心的な役割を果たすことになるでしょう。」とシェフ・キッズ氏は述べました。

CEXとDEXは異なる枠組みで運営されていますが、どちらのプラットフォームもユーザーの採用が増加し、分野での成功を示しています。

CEX、セキュリティと過剰規制の懸念

CEXはセキュリティに関して精査される傾向があります。プラットフォーム自体がクライアントのウォレットの秘密鍵を保持しているため、ユーザー資産の保管に完全に責任を負います。ハッキングや突然の取引所閉鎖の場合、ユーザーは資金の損失に対して脆弱になります。

ゲート.ioのケビン・リー最高業務責任者は、中央集権型の性質を考慮すると、CEXはセキュリティを向上させ、潜在的なセキュリティ侵害を回避するメカニズムを開発し続ける必要があると説明しました。

「中央集権型取引所（CEX）は、ユーザーとその資産を保護するために包括的な対策を講じてセキュリティを優先する必要があります。これには、マルチシグネチャウォレットや、資金の大部分を保管するコールドストレージソリューション、侵害を防ぐための強力な暗号化技術の利用が含まれます。さらに、セキュリティシステムやスマートコントラクトの定期的な第三者監査は、脆弱性を事前に特定するために重要です。取引所はまた、AIによって強化されたリアルタイム監視ツールを統合し、潜在的な脅威を即座に検出し対応するべきです。」と同氏は述べました。

ほとんどの中央集権型取引所は、マネーロンダリングやテロ資金供与などの不正行為を防ぐことを目的とした規制要件に準拠するためにKYC手続きを使用しています。ユーザーは身元情報を提供し、サポート文書を提出し、アカウントに資金を入金して取引を開始するために認証を待つ必要があります。

その結果、これらのプラットフォームは広範な監視を受けます。これには、当局によって課される厳格なライセンス要件やコンプライアンス規制が含まれ、特定のトークンのサポートや特定の管轄区域でのユーザーへのサービス提供能力を制限する可能性があります。

FTX崩壊

その中央集権型の性質のため、FTX、Mt. Gox、WazirXを含むいくつかの著名なCEXは、重大なセキュリティ侵害を経験し、ユーザーにとって大きな財務的損失をもたらしました。

最も悪名高いケースの一つは、2022年に取引量で世界第3位にランクされた著名な暗号資産取引所FTXです。FTXはその年の11月に破産し、その所有者が顧客資金を横領し不正使用したという疑惑が浮上しました。

当時、関連する取引会社であるアラメダ・リサーチが、投機的な暗号資産投資からその価値の大部分を得ているという報告が出ました。これにより、FTXの顧客の間で懸念が生じ、後に彼らは一斉に取引所から資金を引き出し、FTXを破産に追い込みました。

警告の物語

FTXのその後の崩壊は、暗号資産市場に大きな影響を与え、当時のCEOサム・バンクマン-フリードに25年の懲役刑をもたらしました。

「これらのケースは、積極的な規制遵守と健全なリスク管理の重要性を思い出させるものです。取引所は、リーダーシップが倫理的な実践に従い、システム的な失敗を防ぐための強力な内部統制を確保する必要があります。」とゲート.ioのリー氏は述べました。

FTXの突然の解散は、より広範な暗号資産エコシステムの安定性と回復力についての懸念を引き起こし、投資家の信頼を揺るがしました。リー氏は、中央取引所はFTXをユーザーの財務的損失を回避するための参考点として利用すべきだと付け加えました。

“FTXやWazirXのようなプラットフォームでの注目を集めた事件は、業界に対して透明性と強力なガバナンスが中央集権型取引所の生存に不可欠であることを教えました。これらの出来事は、ユーザー資金と運営資金を厳格に分離し、誤用や誤管理を防ぐことの重要性を強調しました。また、ユーザーの信頼と説明責任を促進するために、定期的な証拠金監査と公的開示の必要性を浮き彫りにしました。” 同氏は述べました。

このような状況は、取引所の運営の中央集権的な性質について疑問を投げかけます。経験豊富なトレーダーは、暗号資産ウォレットの鍵を完全に管理するために分散型取引所を採用する傾向があります。

DEX、流動性問題

分散型取引所（DEX）の大きな欠点の一つは、中央集権型取引所（CEX）に比べて流動性が低いことです。この低い流動性は、実際の取引価格が予想される市場価格から大きく逸脱する可能性があるため、価格の大幅なスリッページを引き起こすことがあります。

ほとんどのDEXは一般的にユーザーベースが小さく、取引量も少ないため、取引の即時の相手を見つけるのが難しいことがあります。

“流動性は、大小を問わず、どのDEXにとっても重要です。取引効率、スリッページ、全体的なユーザー体験に直接影響を与えます。小規模なDEXにとって、流動性の欠如は特に困難です。活発なトレーダーや利用可能な取引ペアを制限します。” パンケーキスワップのシェフ・キッズは述べました。

CEXはより広範な買い手と売り手のプールにアクセスできるため、ユーザーは流動性の問題を避けるためにこれらの取引所で取引する傾向があります。シェフ・キッズは、DEXが競争力を高めるためにこの問題に対処する必要があると述べています。

“どのDEXにとっても、より多くの流動性は、より良い価格設定を可能にし、より多くのユーザーを引き付け、最終的にはより活気のある効率的な市場を創造することで、DeFiエコシステム全体に利益をもたらします。これにより、DeFi業界全体が強化され、イノベーションと成長が促進されます。” 同氏は述べました。

流動性の問題に対処することは、DEXが競争力を高め、分散型取引所の成長と発展に効果的に貢献するために重要です。

DEX、導入障害

DEXはしばしばCEXよりも高い技術的複雑性を提示します。DEXを使用するには、互換性のあるウォレットの使用や秘密鍵の適切な管理を含むブロックチェーン技術に関するある程度の知識が必要です。

このレベルの知識は、初めて取引所で取引する暗号資産初心者にとって障壁となることがあります。

“自己管理型ウォレットとブリッジングの複雑さは、一般ユーザーにとって依然として大きな障壁となっており、DEXの大規模な採用を困難にしています。より広いオーディエンスに到達するために、DEXはユーザー体験を簡素化し、よりアクセスしやすくする必要があります。” シェフ・キッズは述べました。

この要因だけで、CEXは初心者トレーダーにとってより魅力的です。

“CEXは、特により広範な採用を推進する際に、暗号資産エコシステムの重要な部分であり続けます。多くの初心者にとって、中央集権型取引所は最も簡単なエントリーポイントを提供し、直感的なインターフェース、法定通貨のオンランプ、簡単なオンボーディングプロセスを提供します。” 同氏は付け加えました。

サポート的な教育リソースと採用に優しいイニシアチブを作成することで、DEXは分散型取引所への移行を希望するユーザーの適応性を促進できます。

中央集権と分散型オプションの橋渡し

Gate.ioのケビン・リー氏は、CEXがこの利点を活用して、Hyperliquid、Uniswap、PancakeSwapのような人気のあるDEXとの競争を退けることができると述べています。

“CEXは、ブロックチェーン技術へのアクセスを簡素化し、直感的なユーザー体験を創出することで、ユーザー教育とオンボーディングをリードできます。新興プロジェクトやエコシステムとの協力は、プラットフォーム上のイノベーションの範囲を拡大するのに役立ちます。” – リー氏

中央集権型取引所は、分散型アプローチを重視する投資家のニーズに応えるソリューションを統合するべきです。

“非カストディアルウォレットや分散型取引オプションなどのハイブリッドモデルを統合することで、CEXは中央集権の利便性と分散型の自律性の橋渡しをユーザーに提供できます。さらに、法定通貨のオンランプ、高度な取引ツール、ステーキング、機関投資家向け製品などの付加価値サービスを提供することで、CEXはより広範なユーザーに対応できます。” – リー氏

CEXとDEXの両方が人気を集める中、互いに学び合い、それぞれの課題を克服する可能性があります。これらのギャップに対処することで、暗号資産取引所の持続可能な成長と長期的な成功が保証されます。