ベスト・インスティテューショナルトレーディング・インフラストラクチャ部門は、BeInCrypto Institutional 100の1カテゴリ。年間リサーチを通じて、26部門・6つの柱にわたり機関投資家によるデジタル資産活用の卓越性を評価する。
本部門は「柱2：キャピタルマーケット＆インフラストラクチャ」に位置付ける。以下にアルファベット順でリスト化した15社は、順位付けされていない。2026年5月にショートリストを発表し、受賞者は6月2～3日にパリで開催されるProof of Talkにて公表予定。
主なポイント
- ロングリスト：OMS/EMSプラットフォーム、プライムブローカレッジ、OTCデスク、マーケットメイカー、規制下の取引所、店頭決済、取引所系インスティテューショナル製品を手がける15社
- 初期選定：30社超を審査し、15社がロングリスト入り
- 掲載順：アルファベット順であり、順位付けはなし
- 評価配分：定量データ30％・エキスパート評議会50％・開示企業データ20％
- 審査基準：顧客基盤と取引量、取引所接続性、執行品質、製品の多様性、規制ライセンス、決済枠組み、機関投資家としての信用力、イノベーション指標
- データ出典：FCA、NYDFS、FINMA、BaFin、MAS、SFC、MiCA-CASP登録簿、監査済み書類、発行体開示、提携発表、KBRA/Kroll、PitchBook、Tracxn、Crunchbase
| 企業名 | トレーディングインフラ子分野 | 本社所在地 | 展開先 | 主なライセンス / プラットフォーム | 代表的な事例 |
|---|---|---|---|---|---|
| B2C2 | 機関OTCおよびアルゴ執行 | ロンドン（英国） | SBIホールディングスが過半数を保有 ロンドン、ニューヨーク、東京、シンガポールに拠点 | FCA、NYDFSビットライセンス、ルクセンブルクVA EU MiFIDフレームワーク | スポット・デリバティブ・ストラクチャード商品における24時間取引OTC ソラナのステーブルコイン決済インフラを提供 |
| バイナンス・インスティテューショナル | 取引所系機関向けサービス面 | ドバイ（UAE） | 取引高で世界最大の暗号資産取引所 SAFU準備金は10億ドル超 | VARAドバイライセンス 複数法域のVASP展開 | OTCデスク、ブローカープログラム、カストディ連携、流動性プログラム 機関向けサービス面のみ評価、リテール取引所の中核機能は除外 |
| Bitget | 取引所系機関向けサービス面 | セーシェル | 親会社レベルで1億2000万超ユーザー グローバルな取引所・ブローカーエコシステム | 複数法域のVASP展開 Bitget PRO機関向けサービス | スポット、デリバティブ、トークン化従来金融を対象とした普遍的な取引所フレームワーク 機関向けサービス面のみ評価、リテール取引所の中核機能は除外 |
| Boerse Stuttgart Digital | 欧州規制下取引所インフラ | シュトゥットガルト（ドイツ） | 親会社は欧州主要リテール取引所運営者 機関向けカストディ・取引インフラ | BaFinおよびMiCAR-CASP認可 BSDEXと機関向けカストディスタック | 規制下ドイツ取引所とカストディインフラの統合 Boerse Stuttgart Digital Custodyを通じて機関のアクセスを提供 |
| Cumberland（DRW） | 従来型金融プロップファームの暗号資産デスク | シカゴ（米国） | 規制下ドイツ取引所とカストディインフラの統合 Boerse Stuttgart Digital Custodyを通じて機関のアクセスを提供 | 従来金融の規制下プロップトレーディング企業 機関向け暗号資産OTCデスク | 機関向け暗号資産OTC・マーケットメイクを提供 DRWの取引インフラをデジタル資産に展開 |
| FalconX | フルスタック機関向けプライムブローカー | サンマテオ（カリフォルニア州、米国） | 累計取引高2兆ドル超 2000超の機関顧客 | 複数法域の規制体制 EMS、OMS、クレジット、クリアリングプラットフォーム | 21Sharesを2025年11月買収完了 トレーディング・信用・クリアリング・資産運用サービスを一元化 |
| KuCoinインスティテューショナル | 取引所系機関向けサービス面 | プロビデンシアレス（タークス・カイコス諸島） | 親会社レベルで4000万超ユーザー 1000を超えるブローカー・フィンテックパートナー | AUSTRAC登録 KuCoin EUによるMiCAR-CASP | BitGo、Cactus、Ceffu MirrorXとのOES連携 機関向けサービス面のみ評価、リテール取引所の中核機能は除外 |
| LMAX Digital | 機関専用マッチドベニュー | ロンドン（英国） | サブミリ秒レイテンシ LD4、NY4コロケーション | FCA規制下の取引所 FIX4.4接続 | 機関専用セントラルリミットオーダーブック LMAXグループのマルチアセット取引インフラの一部 |
| Nonco | FX型バイラテラル機関向け暗号資産取引 | メキシコシティ（メキシコ） | 月間取引高50億ドル超 2023年設立 | 複数法域で展開 バイラテラル・ストリーミング流動性モデル | Avalanche上でFX On-Chainプロトコルを開始 FOBXX/BENJIを使ったデリバティブ取引の決済実績 |
| OSL Digital | アジア機関向けプラットフォーム | 香港 | OSLグループは香港証券取引所上場 2025年に中核事業収益が前年比150%増 | 香港SFCライセンス 機関向け取引・カストディプラットフォーム | 2026年1月にBanxaの非公開化を完了 分別管理カストディを伴うブロックOTC流動性を組み合わせ |
| Ripple Prime | マルチアセット型プライムブローカー | ニューヨーク（米国） | 300超の機関顧客 買収前の年間クリアリング取引総額3兆ドル | SECブローカーディーラー、CFTC FCM FINRA、SIPC、CME、FICCメンバー | 2025年10月にリップルが12億5000万ドルで買収完了 2026年4月にKBRAからBBB投資適格格付け取得 |
| Talos | 機関向けEMS、OMS、SOR | ニューヨーク（米国） | 60拠点接続 運用資産額21兆ドル相当のアセットマネジャー | 機関向け技術プラットフォーム 実行・ルーティング・ポートフォリオ基盤 | DRWは1992年設立 マルチアセット機関向け取引カバレッジ |
| Taurus Group | スイス系機関インフラ | ジュネーブ（スイス） | 欧州多銀行クライアント基盤 主要金融機関が出資 | FINMAライセンス SOC 2タイプIIおよびISO27001 | T-PROTECTカストディ、T-DX取引所、T-VENTURE発行基盤 シリーズBはクレディ・スイス主導、現UBS |
| Virtu Financial（仮想通貨） | 従来金融マーケットメイカーの暗号資産展開 | ニューヨーク（米国） | NASDAQ: VIRT 世界有数の電子マーケットメイカー | SEC、FINRA、および複数法域従来金融ライセンス 暗号資産デスク展開 | 従来金融の取引実行技術をデジタル資産に適用 株・FX・債券・暗号資産で業務展開 |
| Wintermute | マーケットメイカー／機関向けOTCプラットフォーム | ロンドン（英国） | FCA提携グループ体制 Wintermute Asiaは別枠規制 | FCA提携グループ体制 Wintermute Asiaは別枠規制 | NODE機関向け取引プラットフォーム トークン化金OTC取引・原油CFD取引も追加 |
このリストについて
BeInCrypto Institutional 100 — ベスト機関向けトレーディングインフラ（2026年ロングリスト）は、機関投資家がデジタル資産市場へアクセスするための取引インフラを提供する企業を選定したものである。選定対象には、オーダー管理、実行管理、スマートオーダールーティング、取引コスト分析、リスク管理、決済、プライムブローカレッジ、OTC流動性、取引所以外での決済などが含まれる。
評価は、専業インフラ企業、マルチアセット型プライムブローカー、機関向けマーケットメイカー、欧州およびアジア太平洋地域の規制取引所、取引所系機関向けプロダクトサービスまでをカバーする。通常のリテール取引所の現物・デリバティブサービスは対象外。本リストにおいて、Binance Institutional、KuCoinインスティテューショナル、Bitgetでは、評価対象をOTCデスク、ブローカープログラム、OES、カストディ連携、RWA担保枠組みなどの機関向けサービス面に限定している。
評価方法
本カテゴリーは、BeInCrypto Institutional 100のTrack Bに基づいて評価する。定量指標30%、エキスパート委員会によるスコアリング50%、開示済み企業データ20%の比率で構成。
評価は8項目で実施する。顧客基盤と取引量、取引所間の接続性、執行品質、商品ラインナップの多様性、規制ライセンス、リスクおよび決済体制、機関としての評判、イノベーション指標。
開示済みデータの比重は、機関投資家の顧客数やOMS/EMS取引量、プライムブローカレッジによる資金フロー、取引所接続の深度などが公開されていない状況を反映。候補企業の提出データは、インフラ指標の不透明性を補うため、エキスパート委員会に追加で検証可能な材料を提供。
データ検証は、規制当局の登録簿、監査済みの決算書、発行体の開示情報、提携発表、第三者評価機関（KBRAおよびクロー ルを含む）、およびPitchBook、Tracxn、Crunchbaseなどの非公開市場ソースを用いて実施。
