世界最大のビットコイン保有企業であるマイクロストラテジー社は、最近相次いで登場したビットコインETFに対抗しようとしているのかもしれない。最近のウェビナーで、同社の共同設立者であるマイケル・セイラー氏は、同社がビットコイン開発戦略に軸足を移していると述べた。
この動きは、同社が上場投資信託の分野で投資家と競争するための方法かもしれない。しかし、この2つはどのような関係にあるのだろうか？
マイクロストラテジーがBTC開発会社に
2月6日の第4四半期決算ウェビナーで、セイラー氏は次のように述べた。
「マイクロストラテジーはビットコインの開発会社だと考えています。つまり、ビットコインネットワークを成長させるために全力を尽くすということです」と述べた。
同氏はまた、同社はより多くのBTCを取得し、株主の利益のためにできることはすべて行うと述べた。
セイラー氏がコメントしていたスライドは、MicroStrategyとビットコインのスポット取引所商品の比較を示していた。
会社構造を比較した4つの「ユニークな強み」を提示し、資本構造を積極的にコントロールする事業会社であること、管理手数料が無料であることを指摘した。比較的、スポットETFは信託会社で運営されており、その管理は限定的で管理手数料もかかる。
MicroStrategyにあり、スポットETFに欠けている他の3つの特徴として、ソフトウェアの開発能力、事業からキャッシュを生み出す能力、資本市場を活用する能力が挙げられた。
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2月8日、ETF Store社長のNate Geraci氏は次のように観測している：
“MicroStrategyはビットコインのスポットETFの優れた代替品として位置づけようとしている”
同氏は、概要が明らかにされていない「著しく異なるリスクがある」と付け加えた。同氏はまた、ビットコインが4％上昇したのに対し、MicroStrategyの株価は年初来で20％下落していることにも言及した。
MSTRとBTC ETFの比較
とはいえ、MSTR株は過去12カ月で88％上昇し、好調に推移している。1月2日に年初来高値の685ドルを記録したが、その後は冷え込んでいる。
しかし、同社が2020年にビットコイン戦略を採用して以来、株価は米国の株価指数、コモディティ、さらには暗号資産市場そのものをアウトパフォームしている。
スポットビットコインETFはまだ黎明期にあり、4週間しか取引されていない。とはいえ、Grayscaleは別として、その期間に187,000 BTCを取得し、Microstategyの保有する190,000コインを追い越すところまで来ている。
ビットコインETFは、4月のBTC半減イベントをきっかけに暗号資産が強気局面に入り、2024年に好成績を上げると予想されている。
しかし、これはMicroStrategyにとっても朗報であり、Saylor Trackerによると、BTCの購入総額はすでに41.6%増加している。
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