ETH/BTC、2020年安値：クジラ売り圧力増大

TradingViewのデータによれば、ETH/BTCの為替レートは最近0.01791に下落し、2020年以来の最低水準を記録した。

同時に、イーサリアム（ETH）市場では「クジラ」からの売り圧力が高まっている。Galaxy Digital、Paradigm、イーサリアム財団に関連するアドレスなどの機関による大規模な取引が続いている。

ETHクジラ、売却継続

XのOnchainDataNerdのデータによると、Galaxy Digitalは2025年4月22日に追加で5,000ETH（約8.11百万ドル相当）をバイナンスに送金した。以前、BeInCryptoは2025年4月18日に、Galaxy Digitalが数日以内に約1億ドル相当のETHを取引所に送金したと報じた。これにより、大規模な売却の可能性についての憶測が広がった。

Galaxy Digitalに加えて、ParadigmもETHを売却していると疑われている。XのEmberCNによると、3時間前に5,500ETH（約8.65百万ドル相当）をAnchorage Digitalに送金した。また、イーサリアム財団に関連するアドレスがKraken取引所に1,000ETH（約1.57百万ドル相当）を入金したとLookonchainが指摘している。

これらの主要機関の行動は、特にETH/BTC比率が2020年以来の最低点に達しているため、ETHの価格に大きな圧力をかけている。

ETH/BTC下落:市場心理に打撃

ETH/BTC比率が0.01791に下落したことは、イーサリアムにとって懸念すべき信号である。これは、ETHがビットコイン（BTC）に対して価値を失っていることを示している。この下落は、BTCの価格が9万ドルに近づいていることに一部起因している。

ETH/BTC Ratio. Source: TradingView — ETH/BTC比率。出典: TradingView

一方、BeInCryptoによれば、ETHは1,574ドルで取引されており、過去24時間で2.5%下落している。この差異は、投資家がビットコインにシフトする可能性を促し、ETHへの売り圧力をさらに強めるかもしれない。

クジラからの売り圧力の増加に加えて、イーサリアム財団は最近複数回ETHを売却している。これは、機関による大規模な取引が価格の変動性に大きな影響を与えたり、ETHの成長をある程度妨げたりする可能性を示唆している。

クジラの圧力に加えて、イーサリアムのステーキング比率は現在28%に過ぎず、ソラナ（65%）などの競合他社よりも大幅に低い。これは、特にETHが魅力的なステーキング利回りを提供していないため、投資家の信頼を損なう可能性がある。さらに、ビットコインのドミナンス（BTC.D）が4年ぶりの高水準に達していることは、資本がETHや他のアルトコインから流出していることを示している。

イーサリアムの未来: 調整か下落か？

現在の売り圧力が懸念を引き起こしているにもかかわらず、一部の専門家はイーサリアムの長期的な見通しに楽観的である。DefiLlamaによれば、イーサリアムはDeFiとNFTアプリケーションのトッププラットフォームとしての地位を維持しており、2025年4月時点でロックされた総価値（TVL）は450億ドルを超えている。さらに、イーサリアム2.0や完全なProof-of-Stakeへの移行などのアップグレードは、ETHのパフォーマンスを向上させ、将来的に投資家を引き付ける可能性がある。