イーサリアム第2四半期急騰記録的なステーキングとステーブルコインブーム、630億ドルのTVL

イーサリアム（ETH）は2025年第2四半期にビットコインを6%上回った。オンチェーンリサーチプラットフォームDeFi Reportの分析によれば、ETHには強い上昇傾向のシグナルが見られる。

報告書は、イーサリアムが機関投資、ステーブルコインの成長、GENIUS法案の可能性によってブレイクアウト寸前であることを示している。

イーサリアムの2025年第2四半期

DeFi Reportは、過去四半期におけるネットワークの発展を包括的に概観し、ポジティブな要因と成長の可能性を強調している。

報告によれば、イーサリアムの総ロック価値（TVL）は前四半期から33%増加し、634億ドルに達した。この成長は、ステーブルコインと現実資産（RWA）の大幅な増加によって促進された。

ステーブルコインの供給は1374億ドルに達し、ブラックロックやペイパルなどの主要な機関投資家がレイヤー1のTVLの大部分を占めた。DeFiの活動は急増し、イーサリアムとL2でのアクティブローンは43%増の239億ドルに達し、Maple Finance（291%増）とEuler Finance（174%増）が牽引した。

第2四半期のイーサリアム上のステーブルコイン供給。出典：The DeFi Report

さらに、ETHのステーキング需要は第2四半期に3560万ETHの新高値に達し、前四半期から4%増加した。流通供給に対するステーキングETHの比率は29.5%（過去最高値）に達し、デフレ圧力を生んでいる。

イーサリアム上の現実資産（RWA）は48%増の75億ドルに成長し、米国債（58%増）とコモディティ（24%増）が牽引した。報告書はまた、機関投資家の蓄積を指摘し、第2四半期に公的財務に保有されるETHが5.829%増加した。

この増加により、SharpLink Gamingから21万6000ETH、BitDigitalから10万ETHが追加された。

評価に関しては、ETHの時価総額/TVL比率は1.2に回復し（19%増）、価格上昇の可能性を示している。

GENIUS法の影響

今週のGENIUS法案の可決が予想されており、ETHの価格急騰を引き起こす可能性がある。成功すれば、この法案は米国でステーブルコインを合法化し、イーサリアムエコシステムの流動性と信頼性を高める。

“GENIUS法案はイーサリアムに数兆のステーブルコインをもたらすだろう。世界最大の銀行がイーサリアムを使用する。GENIUS法案が通過すればETHは上昇する。” 暗号資産投資家ライアンがコメントした。

しかし、報告書は特にEUのMiCAフレームワークが2025年第3四半期に施行されることによるグローバル規制のリスクを警告している。これは非準拠のステーブルコインに影響を与える可能性があり、SkyのUSDSが今四半期に7%減少したことがその証拠である。これはステーブルコインの成長に課題をもたらすが、イーサリアムが準拠を維持すればその地位を強化する機会でもある。

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