米連邦準備制度理事会（FRB）の大半の幹部は、本年中に追加利上げが適切となる可能性が高いとの見解を示した。9月15〜16日の会合議事要旨が7日、公表された。発表後、米国株と金はほとんど動かなかった。一方でビットコインのみが例外的な反応を示した。
この議事要旨は、連邦公開市場委員会（FOMC）が政策金利を0.25ポイント引き上げ、3.75％〜4.00％とすることを決定した会合を記録したものとなる。投票は賛成12対反対0で、FRBによる2023年以降初の利上げとなった。
FRB議事要旨が示す次回利上げの見通し
「大半」の参加者は、2026年にもう一度の利上げが適切になるとの見解を議事要旨で示した。さらに「一部」の委員は、インフレのリスクが予想以上の速度で価格が上昇する方向へ傾いていると述べた。
数人の幹部は、現行金利では景気抑制的効果が見られない、もしくはごく弱いとの認識を示した。FRBの定義で「抑制的」とは、物価上昇を鈍化させるに十分な借入コストを指す。
複数の参加者は、人工知能（AI）の導入規模や、データセンター・半導体関連投資の急増が引き続き予想を上回っていると指摘した。
株式・金価格がほとんど動かなかった理由
S&P500種指数（米国大型企業500社の指標）は、午後2時（米東部時間）の議事要旨発表から5分間で、7,801ポイント前後と、0.02％下落した。TradingViewのデータによる。
金は1トロイオンスあたり4,110ドル付近で推移した。議事要旨公表の約45分前には4,125ドル近くを付けていた。
新たな内容はほとんどなかった。
利上げがあと1回あるとの見方は、9月16日時点で既に公表済みである。FRBの経済見通しによれば、年内に四半期ごとの追加利上げを予想する幹部が多数派を占めていた。18人中16人が、最低1回の利上げを想定している。
この議事要旨は、9月の雇用統計より前のものである。雇用者数の増加は約2万9000人にとどまり、予想の9万人を下回った。失業率は4.2％に上昇した。
市場参加者は、10月の利上げ確率を既に約20％まで低下させていた。1週間前は55％台であった。JPモルガンなどの銀行は、12月の利上げを1回と見込む。
ビットコインのみが反応した理由
ビットコイン（BTC）は、議事要旨発表後5分間でバイナンス上の価格が8万3,159ドルから8万3,306ドルへ上昇した。上昇率は0.18％で、3市場の中で最大の値動きとなった。
この上昇は直前の下落後の動きである。12時30分（米東部時間）ごろ8万3,600ドル付近で推移していたが、14時直前に8万3,050ドルまで下落した。
株式市場と異なり、ビットコインは24時間取引されている。発表前に既に売りが進んでいた。利上げ決定が暗号資産の資金流入を促している。9月の利上げ後の1週間で、暗号資産ファンドには35億5000万ドルが流入し、2026年で最大の週次流入額となった。
10月28日FRB決定までに控える主な材料
会合後、幹部の見解は分かれている。ニューヨーク連銀のジョン・ウィリアムズ総裁は今年中の追加利上げが妥当と発言した。ダラス連銀のローリー・ローガン総裁は、少なくとも2回の利上げが必要と主張した。ミシェル・ボウマン理事は、直近で行動を急ぐ必要はないとの立場を示した。
米国の長期国債利回りは、最近2002年以来の高水準に上昇した。この動きは、同日早朝の4000億ドル規模の金属売却と関連している。
FRBは次回10月27〜28日に会合を開く。これは米中間選挙直前となる。9月の消費者物価指数（CPI）は10月14日に発表予定で、FRB決定前の最後の重要なインフレ指標となる。最新のデータとともに本日のビットコイン価格も追いたい。
