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FRB議長、利下げ急がず=ステーブルコイン規制を提唱

6 mins

ヘッドライン

  • パウエルFRB議長は上院銀行委員会で金利引き下げ急がず:慎重な経済アプローチ維持
  • パウエルFRB議長は消費者保護と金融安定のための明確なステーブルコイン規制を支持
  • パウエル、反暗号資産デバンキングに反対:暗号資産業界に好意的な姿勢示す
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連邦準備制度理事会(FRB)のパウエル議長は11日、上院銀行委員会で金利を性急に引き下げるつもりはないと述べた。トランプ大統領は高いインフレのためにより強力な引き下げを求めているが、パウエル氏は動じていない。

また、包括的な新しいステーブルコイン規制と反暗号資産デバンキングキャンペーンの終結を支持することを表明した。業界の一部はより大きな金利引き下げを望んでいるが、同氏の発言は全体的に上昇傾向だった。

金利安定、暗号資産に強気か

パウエル連邦準備制度理事会議長は、米国で最も強力な金融規制者の1人として、今日上院銀行委員会で証言した。パウエル氏は最近、暗号資産市場に対して好意的なアプローチを取っており、同氏のコメントは幾つかの重要な領域に触れた。

最も緊急の課題として、パウエル氏は米国の金利引き下げに興味がない。

連邦準備制度理事会は昨年9月に米国の金利を50ベーシスポイント引き下げたが、これは暗号資産市場に上昇傾向をもたらした。しかし、積極的な引き下げは悪影響を及ぼす可能性があり、同氏は10月に将来の引き下げペースを遅らせた

今日、トランプ大統領のインフレ関連の大幅な引き下げ要求にもかかわらず、パウエル氏は「急ぐ必要はない」と述べた。

パウエル氏は、金利引き下げが両刃の剣であることをよく理解している。一方で、小さな引き下げは借入を制限し、暗号資産市場への資本流入を遅らせる可能性がある。

他方で、激しい引き下げは市場の混乱を反映し、特にビットコインのようなリスク資産に対して保守的なアプローチを取るよう投資家を促す可能性がある。この中間の道は現状を維持する。

Bitcoin Price and Fed's Interest Rate Correlation
ビットコイン価格と連邦準備制度の金利相関 2014年から2024年まで 出典: Piguet Galland

しかし、機関投資家は将来の政策調整が明確なシグナルを提供するまで、暗号資産への資金移動を遅らせる可能性がある。これにより慎重な市場反応が生じるかもしれない。

機関市場はすでにこの慎重な姿勢を示しており、ビットコインETFは2025年に初めての週次純流出を記録した

FRB議長、ステーブルコイン規制提唱

パウエル氏は金利以外のいくつかの重要な領域にも触れ、ステーブルコイン規制や反暗号資産デバンキングの取り組みについても言及した。米国ではステーブルコイン政策を法制化するためのいくつかの取り組みが行われているが、まだ具体化していない。

この懸念は特に重要であり、EUが最近独自の枠組みを採用したためである。パウエル氏はこれを全面的に支持している。

「連邦準備制度はステーブルコインに関する規制枠組みの創設を確実に支持している。ステーブルコインは消費者や企業にとって大きな未来を持つ可能性があり、消費者と貯蓄者を保護する形で発展することが重要であり、規制枠組みが必要だ」とパウエル氏は述べた。

さらに、パウエル氏はステーブルコインの明確なガイドラインを支持する一方で、米国のCBDCに対する暗号資産業界の敵意に同意している

パウエル氏のいくつかのトピックに関するコメントは、業界の意見と概ね一致しているようだ。緩やかな金利引き下げとステーブルコイン規制に加え、オペレーション・チョークポイント2.0や他のデバンキングの取り組みに対抗したいとも考えている

「私の同僚と私は、デバンキングと思われる事例の増加に驚いている。これを新たに見直す決意をしている」とパウエル氏は述べた。

議会は現在、オペレーション・チョークポイント2.0の調査を強化しており、FDICはこの件に関する175の文書を公開した

この圧倒的な証拠はパウエル氏を納得させたようで、同氏は連邦準備制度での影響力を使ってさらなるデバンキングの取り組みに対抗するつもりである。

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