ブロックチェーン分析会社Glassnodeによると、ビットコインの最新の市場サイクルは「非典型的」な特徴を示している。同社は、ビットコイン（BTC）が深い流動性を持つグローバル資産に成熟し、伝統的な市場が閉じている時でも投資家が取引できることを強調している。
このアクセスのしやすさが、特にマクロ経済の不確実性の中で、ビットコインを金融界で独自の地位に押し上げている。
ビットコインの世界的影響力拡大
Glassnodeによれば、ビットコインは価値の保存手段であり、交換の媒介となっている。8500億ドルを超える純資本流入と、1日あたり約90億ドルの経済量を挙げている。
さらに、ブータンやエルサルバドルのような国家は、ビットコインを金融戦略に統合しており、米国政府内でも戦略的準備資産としてのビットコインの役割を探る議論が続いている。
報告書はまた、ビットコインの市場資本が2兆ドルであり、世界で7番目に大きな資産として銀、サウジアラムコ、メタを上回っていることを認めている。しかし、先駆的な暗号資産の反応は、ドナルド・トランプ大統領の関税などの世界的な出来事に対する重要なハイライトである。
週末に、ビットコインと他のデジタル資産は急落した。これは、トランプ政権のメキシコ、カナダ、中国に対する新しい関税に反応したものである。伝統的な市場が閉じている中で、ビットコインは大きな変動を経験した。
ビットコインは10万4000ドルから9万3000ドル以下に下落し、イーサリアムとソラナも20%以上の損失を出した。
Glassnodeによれば、この反応はビットコインが24時間365日のグローバル資産として、マクロ経済の動向に応じて投資家が頼る存在であることを反映している。これは、ロバート・キヨサキの見解と一致しており、最近の調整が世界経済の不確実性の中での富を築く絶好の機会であったとされている。
機関投資家、市場動向を牽引
さらに、BitwiseのCIOであるマット・ホーガンは、トランプ大統領の最近の大統領令がビットコインの市場サイクルにさらに影響を与える可能性があると示唆している。この命令は金融規制とデジタル資産に影響を与え、ビットコインの機関投資家による採用に新たな動態をもたらす可能性がある。
“この大統領令は、最大のウォール街の銀行や投資家が積極的にこの分野に進出するための道を開いた。しかし、トランプの大統領令で考えられているように、銀行が他の資産と並んで暗号資産を保管し、ステーブルコインがグローバルな支払いエコシステムに広く統合され、最大の機関が暗号資産にポジションを確立するという完全な主流化は、数兆ドルをもたらすと確信している”とホーガンは書いた。
実際、デジタル資産備蓄の大統領令の翌週、暗号資産の流入は19億ドルに急増した。これは1月のデジタル資産投資商品のポジティブな流入の週に追加された。
Glassnodeは、ビットコインの投資家基盤の変化を指摘しており、機関投資家がますます重要な役割を果たしている。米国の現物ビットコインETF（上場投資信託）の導入により、資産への規制されたアクセスが可能になり、400億ドルを超える純流入をもたらした。これにより、1年で運用資産（AUM）が1200億ドルを超えることに貢献した。
“IBITの投資家キャップテーブルを詳しく見ると（アナリストTXMCによると）、機関投資家からの需要の高まりの明確な兆候が見られる。これは、ビットコインがますます洗練された投資家基盤を引き付けていることのさらなる証拠を提供している”と報告書の専門家は述べた。
BTC、より強靭で変動少ない:Glassnode
さらに、報告書は2022年後半のFTXの崩壊に言及している。それ以来、ビットコインの支配率は上昇傾向にあり、38%から59%に上昇している。これは、投資家がアルトコインよりもビットコインを好むことを示している。
この背景の中で、報告書はビットコインの明確な金融ヘッジの物語を認めており、ETFを通じた広範なアクセスがこの傾向に寄与していると指摘している。
“2022年の低迷からの市場資本の比較：ビットコインは3630億ドルから1.93兆ドルに成長（5.3倍増）。一方、イーサリアムとステーブルコインを除くアルトコインは、1900億ドルから8920億ドルに増加（4.7倍増）”と報告書は示唆した。
この乖離にもかかわらず、ビットコインとアルトコインは依然として相関している。ビットコインのドミナンスの反転は、アルトコインセクターへの資本の回転を示し、俗に言う「アルトシーズン」を開始する可能性がある。
BeInCryptoが報じたように、オンチェーンデータはビットコインの現在のサイクルが以前のものよりも安定していることを示している。市場の調整時における実現損失は比較的少なく、過去のブルマーケットに比べてボラティリティも低い。
アナリストはこれを、特に小口保有者の間でのより知識のある投資家層に起因するとしている。彼らは高値でパニック売りをするのではなく、調整時に蓄積する。それにもかかわらず、機関投資家の存在、規制の進展、流動性の増加が、より構造化され成熟したビットコイン市場に寄与している。
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