ビットコイン（BTC）は長らく「デジタルゴールド」として称賛されてきた。しかし、トランプ氏の2期目の下で貿易戦争の緊張が高まる中、世界経済が揺れる中で、機関投資家は実物の金に逃げている。
最近のバンク・オブ・アメリカ（BofA）の調査によると、58%のファンドマネージャーが貿易戦争における最もパフォーマンスの良い避難先として金を見ており、ビットコインの支持はわずか3%にとどまっている。
ビットコイン避難所の現実チェック
金は危機資産としての優位性を示しており、ビットコインはその地位を維持するのに苦労している。これは、地政学的リスクの高まり、米国の赤字の膨張、そして資本逃避を引き起こす不確実性の中で起こっている。
「最近のバンク・オブ・アメリカの調査では、58%のファンドマネージャーが貿易戦争で金が最もパフォーマンスが良いと述べた。これは30年物国債の9%やビットコインの3%と比較される。」とThe Kobeissi Letterが指摘した。
長年にわたり、ビットコインの支持者はそれを経済的不安定に対するヘッジとして推奨してきた。しかし、2025年の不安定なマクロ環境では、ビットコインは機関投資家の完全な信頼を得るのに苦労している。
バンク・オブ・アメリカの調査はこの状況を反映しており、貿易戦争と財政の混乱が市場の信頼を揺るがす中で、長期米国債や米ドルでさえ魅力を失っている。
米国の赤字危機は現在1.8兆ドルを超えると予測されており、米国債のような伝統的な安全資産への信頼をさらに損なっている。
「これは、世界の準備通貨がもはや世界の準備通貨として振る舞わなくなったときに起こることだ」とあるトレーダーが冗談を言った。
しかし、ビットコインを代替手段として見るのではなく、機関は圧倒的に金を選び、物理的な金の購入を記録的なレベルに倍増させている。
ビットコイン機関採用の障壁
固定供給と分散化にもかかわらず、ビットコインの短期的なボラティリティは、真の安全資産としての機関採用の大きな障壁となっている。
一部のトレーダーは依然としてビットコインを長期的な価値の保存手段と見ているが、危機時に金が提供する即時の流動性とリスク回避の魅力を欠いている。
さらに、トランプ大統領は「解放の日」に新たな関税を発表すると予想されている。専門家はこのイベントを極端な市場のボラティリティの引き金として警告している。
「4月2日は選挙の夜に似ている。それは年の中で最大のイベントであり、FOMCの10倍重要であり、何でも起こり得る」とアレックス・クルーガーが予測した。
貿易の緊張は歴史的に安全資産への資本流入を促してきた。この発表が迫る中、投資家は再び金をビットコインよりも好んで事前にポジションを取っている。
「金はもはやインフレに対するヘッジだけではなく、地政学的リスク、脱グローバル化、財政の混乱、そして今や武器化された貿易に対するヘッジとして扱われている。58%のファンドマネージャーが貿易戦争で金がトップパフォーマーだと言うとき、それは単なる感情ではなく、資金の流れだ。長期債やドルでさえ後退する時、それはシグナルだ。古いプレイブックが書き換えられている。関税の上昇、為替の緊張、双子の赤字の世界では、金が唯一の政治的に中立な価値の保存手段かもしれない」とトレーダーのビリーAUが観察した。
2025年にビットコインが機関の安全資産フローを捉えるのに苦労しているにもかかわらず、その長期的な物語は健在である。
具体的には、世界の準備通貨システムが変化し、米国の債務問題が増大し、金融政策が変化し続けている。これらすべてにもかかわらず、ビットコインの検閲に強い国境を越えた資産としての価値提案は依然として関連性がある。
しかし、短期的には、そのボラティリティと危機のヘッジとしての広範な機関採用の欠如により、金がリードしている。
ビットコインの信奉者にとって、重要な質問はビットコインがいつか金に挑戦するかどうかではなく、機関がそれを安全資産として採用するまでの時間である。
それまで、経済の混乱時には金が無敵の王である。一方、ビットコイン（BTC上場投資信託を除く）は、次の金融パラダイムシフトにおける地位を証明するために奮闘している。
“ETFの需要は本物だったが、一部は純粋に裁定取引のためだった…BTCを所有する本当の需要があったが、我々が信じさせられたほど多くはなかった。” – アナリストのカイル・シャッセ氏が最近述べた。
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