グレースケール・インベストメンツは19日、ビットコイン・カバード・コールETF（上場投資信託）の目論見書を更新し、提出した。
商品先物取引委員会（CFTC）はスポットビットコインETFオプションの上場を承認していた。
グレースケール、ビットコイン・カバード・コールETF追求
このファンドは、ビットコインとグレースケール・ビットコイン・トラスト（GBTC）への露出を提供し、ビットコイン上場商品（ETP）に対するコールおよびプットオプションを積極的に管理することで収入を生み出すことを目指している。目論見書は当初、2024年1月に米国証券取引委員会（SEC）に提出された。
提出書類によると、ETFはGBTCへの露出を提供することでその目標を達成する。それを超えて、カバードコール戦略を採用する。これは、ビットコインまたはGBTCを担保として保持しながら、コールオプションを売却して収入を生み出すことを意味する。
「このファンドは、グレースケール・ビットコイン・トラスト（GBTC）への積極的な露出と、GBTCを基準資産として利用するコールおよびプットオプション契約の組み合わせの購入と販売を通じて、主に投資目標を達成しようとしている」と1月の提出書類に記載されている。
ブルームバーグ・インテリジェンスのETFアナリスト、ジェームズ・セイファート氏はこの開発についてコメントした。彼の意見では、グレースケールはビットコインETFオプションの承認を活用している。
「グレースケールはBTC ETFオプションの承認後、時間を無駄にしていない。彼らはビットコイン・カバード・コールETFの更新された目論見書を提出した（まだティッカーはない）。このファンドはGBTCとBTCへの露出を提供し、ビットコインETPに対するオプション契約の執筆および/または購入を通じて収入を得る」とセイファート氏は述べた。
これは、米国証券取引委員会（SEC）がスポットビットコインETFのオプション取引を承認した後に来る。この規制の大きな出来事は、先月発表され、ETF発行者がビットコインに焦点を当てたファンドにオプション戦略を統合することを可能にした。これにより、投資の新たな道が開かれるなど、他の利点もある。
通貨監督庁（OCC）もビットコインETFのオプション取引の開始を準備している。別のETF業界の専門家であるエリック・バルチュナスは、CFTCの決定の重要性を強調した。彼は、それがより複雑なビットコイン投資商品の道を開いたと述べた。
オプションが現在利用可能であるため、グレイスケールのカバードコールETFのようなファンドは、変動性の高い資産クラスで収益を求める投資家に対応できる。
グレースケールのETF戦略、より広い文脈で
カバードコールETFのためのグレースケールの提出は、同社が暗号資産ETFのリーダーとしての地位を確立するためのより大きな取り組みの一部である。10月には、SECがデジタル・ラージ・キャップ・ファンドをETFに変換するためのグレースケールの申請を認めたことが、同社の提供の多様化へのコミットメントを示している。
さらに、グレースケールはNYSE Arcaと協力して、ビットコインを超えるデジタル資産に焦点を当てたETFの一連の承認を確保するために取り組んでいる。これらの努力は、暗号資産市場に機関投資家向けの金融商品を提供するという同社の戦略を反映している。
ビットコインETFにオプション取引を統合する能力は、暗号資産業界の転換点となるかもしれない。保有資産に対するオプションの販売を含むカバードコール戦略は、ファンドに安定した収入を生み出すことを可能にし、より広い範囲の投資家を引きつける特徴となるかもしれない。
これらの開発へのグレースケールの迅速な対応とビットコイン・カバード・コールETFの推進は、成長している規制環境を巧みに航行する同社の機敏さを反映している。ビットコイン・カバード・コールETFの更新された目論見書を提出することで、同社はオプションベースの暗号資産投資への関心が高まっていることを利用する位置に自身を置いている。
承認されれば、ビットコイン・カバード・コールETFは、TradFi戦略と新しいデジタル資産を組み合わせた新世代の投資商品の道を開くかもしれない。規制フレームワークがそのような革新を受け入れ始めているため、暗号資産投資の世界は顕著な成長に向けて準備が整っている。
それにもかかわらず、同社のイーサリアムETFは引き続き償還の影響を受けており、11月12日以降5日連続で資金流出が確認されている。
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