資産運用会社のハッシュデックスはこのほど、ビットコイン（BTC）とイーサリアム（ETH）を組み合わせたスポット型上場投資信託（ETF）を米証券取引委員会（SEC）に提案した。このETFはHashdex Nasdaq Crypto Index US ETFと名付けられ、投資家に2つの主要暗号資産への直接的なエクスポージャーを提供することを目的としている。
この動きは、伝統的な金融市場における暗号資産の主流導入に向けた重要な一歩となる。
Hashdexの最新スポット暗号資産ETF申請の内側
最近の19b-4提出書類によると、ETFの資産はビットコインとイーサリアムのみで構成され、現金は経費を賄うためだけに保有される。ETFはNasdaq Crypto US Settlement Price Index (NCIUSS)に連動するパッシブ投資戦略を採用する。
この戦略は、NCIUSSをアウトパフォームしようとはしない。その代わり、このアプローチは投資家のプロセスを簡素化し、ベテラントレーダーと新規参入者の両方にとって魅力的な選択肢となる。
Waves & Unitsの創設者であるSasha Ivanov氏は、BTCとETHを1つの金融商品に統合することの潜在的な利点についてコメントした。同氏は、この組み合わせに大きなリスクはないと指摘した。
“これは非常に興味深いアプローチで、時価総額や特定の暗号物語（DeFi、Gamingなど）に分類されるなどの特定の基準に基づき、複数の暗号資産のポートフォリオを保有する暗号インデックスETFの創設につながる可能性がある。また、イーサリアムETFはまだ完全に承認されておらず、ETHは基本的に承認されたビットコイン資産に「ピギーバック」してETFに組み入れられることも注目に値する。同氏はBeInCryptoに対し、「この戦略は将来的に他の資産にも利用でき、複合インデックスファンドの作成が可能になる」と述べた。
このETFは、ビットコインとイーサリアムのカストディを確保するため、コインベースとビットゴーを利用する。さらに、2024年5月27日現在、指数構成銘柄とそのウェイトは、BTCが70.54％、ETHが29.46％であることが提出された。
Hashdexのファイリングはまた、他の潜在的なイーサリアムETFの発行者と一致している。それによると、同ファンドも関連団体もイーサリアムのステーキングには関与しないとしている。SECは90日以内にこの提案を審査し、2025年3月までに最終決定を下す予定だ。
Bloomberg IntelligenceのETFアナリストであるJames Seyffart氏もHashdexの申請についてコメントしている。同氏が強調するのは、時価総額加重の仕組みと、SECが承認した他のデジタル資産を組み入れる可能性だ。
「Hashdexはすでにブラジルで取引されている暗号資産インデックスETFを持っている。これが現在保有している資産とファンドにおけるウェイトだ。90％がビットコインとイーサリアムだ。ですから、このようなものを米国に持ち込むことは、将来の目標としてまったく理にかなっています」と同氏は指摘する。
Hashdexの斬新なアプローチにもかかわらず、暗号資産コミュニティの一部は懐疑的な見方を示した。ETFの中でビットコインと他のデジタル資産を混同するのはナンセンスだという。
しかし、セイファート氏はこの戦略を擁護した。同氏は、デジタル資産への分散エクスポージャーを求める人々にとって、このETFの仕組みは「非常に理にかなっている」と主張した。とはいえ、Hashdex Nasdaq Crypto Index US ETFのようなファンドが承認されれば、暗号資産のスポット・ファンド・セグメントにおける新たなマイルストーンとなるだろう。
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現在、暗号資産市場はイーサリアムETFの承認を待ち望んでいる。BeInCryptoは、ゲーリー・ゲンスラーSEC委員長が、これらのETFが夏に承認を受ける可能性を示唆したと報じた。しかし、同氏は取引デビューの時期については明言しなかった。
一方、Bloomberg Intelligenceのもう一人のETFアナリストであるEric Balchunas氏は、早ければ7月2日に取引が開始されるかもしれないと予測している。
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