暗号資産市場の参加者、トレーダー、投資家は、中央集権型取引所（CEX）での大量トークン上場の影響についてますます意見が分かれている。
CEXでのトークン上場に関する議論が激化する中、一部の業界関係者は上場基準の悪化を警告している。一方で、オープンな上場アプローチが最終的に市場に利益をもたらすと主張する者もいる。
アナリスト、CEX大量上場に異議
暗号資産アナリストでCryptoverseの創設者であるベンジャミン・コーウェン氏は、大手取引所に上場されるトークンの質の低下について懸念を示した。同氏は、長期投資を推奨しながら低品質の「シットコイン」を上場する取引所を批判し、暗号資産市場における偽善を指摘した。
“一部の暗号資産取引所は、ますます質の悪いコインを上場している。ある日には基本に集中し長期投資を推奨し、次の日には誰も聞いたことのない無用なゴミを上場する。”と述べた。
別のアナリスト、コリン・トークス・クリプト氏は、これらの上場の主な動機は取引手数料から利益を得ることであり、プロジェクトの質ではないと主張した。議論の中で他の声は、取引所がトレンドの際にトークンを上場し、関心が薄れた際に削除することに焦点を当てていると示唆した。
“彼らはボリュームと手数料を求め、ヒットしたときに上場し、冷えたときに上場廃止する。このサイクルでCEXはなぜDEXが未来であるかを示している。”とあるXユーザーが述べた。
実際、これはバイナンス取引所の上場廃止ガイドラインの特徴と一致する。BeInCryptoが報じたように、この取引プラットフォームは上場された取引ペアのパフォーマンスをレビューすることを約束している。流動性とボリュームの基準を満たさないトークンと取引ペアを削除する。
最近のバイナンスでの上場には、BNBチェーンからのミームコイン、例えばJELLYが含まれており、これらの批判を煽っている。この状況の中で、暗号資産インフルエンサーのレオニダス氏はバイナンスに対する不満を表明した。
“あなたの上場チームは、誰も聞いたことのない低キャップのインサイダーが管理するミームコインを4つスポット上場した… 過去1年間、あなたたちが1000万ドルから2000万ドルのゴミミームコインを何度も上場し、実際のコミュニティを持つ最大の市場キャップのミームコインを無視しているのを見てきた。”とアナリストが嘆いた。
他の人々も、中央集権型取引所が上場前に蓄積し、小売投資家に売却する可能性があると推測した。
中央集権型取引所での大量上場の理由
これらの批判にもかかわらず、一部の専門家は大量上場が長期的に市場に利益をもたらすと主張している。ジェイソン・チェン氏は、トークン上場の加速が市場を鈍感にすると考えている。同氏の意見では、これにより新規上場に対する投機的なブームが取り除かれ、より競争的な取引環境が育まれる。
“もはや上場効果はなく、プレミアムもなく、すべてが自由なゲーム状態に戻る。”とチェン氏が説明した。
バイナンスの創設者チャンポン・ジャオ（CZ）もこの見解に同意し、コインの上場が価格に影響を与えるべきではないと指摘した。上場は流動性を提供し、自由な出入りを可能にするが、短期的には価格に影響を与える可能性がある。
しかし、CZによれば、これは非常に短期的であるべきだ。長期的には、価格はプロジェクトの開発によって決定されるべきである。これはまた、バイナンスの上場および上場廃止基準と一致しており、プロジェクトへのチームのコミットメント、開発活動のレベルと質、ネットワークおよびスマートコントラクトの安定性などの要素を分析する。
“DEXモデルは非常に良い。すべてのコインが上場され、人々は自分で選ぶことができる。”とCZが付け加えた。
暗号資産トレーダーのポール・ウェイ氏もこの議論を支持したが、上場と長期的な評価の関係を過度に単純化しないよう警告した。同氏はまた、バイナンスのようなCEXでのコイン上場が長期的な価格に影響を与えないというCZの見解に異議を唱え、上場が自由な取引を可能にすることでプロジェクトの「開発」に影響を与え、価格動向を形成すると主張した。
一方、最近の論争、例えばHyperliquid JELLYトークン事件などは、CEXと分散型取引所（DEX）の間の溝が広がっていることを浮き彫りにしている。BeInCryptoは市場操作の疑惑を報じた。このことが中央集権型取引所の慣行に対する懐疑を煽り、CEX対DEXの暗号資産論争を引き起こしている。
批評家たちは、このような事例が、トークンの上場が制限されず、市場の力が中央集権的な介入なしに評価を決定するDEXの利点を示していると主張している。
この論争が続く中、CZはコインベースが最近BNB永久先物を上場した決定は純粋に実力によるものだと述べた。また、バイナンスが最近、上場および上場廃止の行動にユーザーを含めることを決定したことも注目に値する。これにより民主主義が促進される。
取引所はまた、二次上場メカニズムを採用した。新しいトークンを中央集権型取引所に独占的に上場するのではなく、バイナンスウォレットを活用して分散型プラットフォームでのトークンローンチを促進する。
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