NFT（非代替性トークン）セクターは2021年に爆発的な成長を遂げた。アーティスト、投資家、コレクターがこの熱狂に巻き込まれた。しかし、その後、急上昇は鳴りをひそめ低迷が続き、セクターの持続可能性についての疑問が生じた。
ラリブルの共同創設者アレクサンダー・サルニコフは、市場が崩壊しているのではなく、変化していると考えている。BeInCryptoとの独占インタビューで、サルニコフは2025年のNFTの状況と今後の役割についての見解を示した。
2025年NFTはまだ有効か、それとも終焉か？
NFTの台頭は、興奮と投機によって促進され、市場が急速に革新する中で避けられないものであった。しかし、多くの新興技術と同様に、この初期の急騰は修正に続いた。ブームは市場の成熟と持続可能性という現実に取って代わられた。
DappRadarの最新レポートによれば、アートNFT市場は2021年に29億ドルの取引量を記録し、驚異的な急増を見せた。しかし、2025年第1四半期には取引量がわずか2380万ドルにとどまり、93%の減少を示した。
同様に、アクティブトレーダーの数は2022年に52万9101人の過去最高を記録した。しかし、この数字は96%急減し、2025年第1四半期にはわずか1万9575人のアクティブトレーダーが残った。
DappRadarの以前の業界レポートでは、2025年だけでなく、2024年も2020年以来NFT市場にとって最悪の年の一つであったことが明らかにされた。さらに、BeInCryptoの研究によれば、2024年に立ち上げられたNFTプロジェクトの98%が事実上「死んでいる」とされた。
この減少にもかかわらず、ラリブルのサルニコフはセクターに対して前向きな見通しを維持している。同氏はNFTにおける明確な目的の重要性を強調した。
「かつて、.comバブルの後、インターネットは一時的な流行に過ぎないという見出しが鳴り響いた。しかし、より多くの企業が日常のユースケースに技術を統合するにつれて、それは生活の一部として定着した」と同氏はBeInCryptoに語った。
サルニコフは、NFTが単なる投機的資産と見なされると信頼が急速に失われると主張した。対照的に、実際のコミュニティ参加や具体的なユーティリティを提供するプロジェクトは明確な価値を提供し、その価値が容易に理解される。
一方で、セクターの減少を崩壊と見るのではなく、同氏は市場の再調整と見ており、投機的ブームからより持続可能な価値を持つプロジェクトへの焦点の移行と捉えている。
「投機的な段階はその瞬間を持っていたが、今ではNFTが実際のインフラへと進化しているのを見ている。クリエイターがコミュニティ、製品、新しいデジタル経済を構築するためのツールだ」と同氏は述べた。
NFTブームを超えて＝現実資産の活用
サルニコフは、NFTの世界におけるユーティリティはもはや遠い概念ではなく、今まさに起こっていると強調した。クリエイターはNFTをメンバーシップに、ブランドはロイヤルティプログラムに、ゲームはプレイヤーのアイデンティティに利用している。
同氏は、デジタルと物理的な世界の融合が進んでいることを指摘し、NFTが商品、イベント、さらには現実資産に結びついていると述べた。Binance Researchの2025年4月のレポートもこの傾向を裏付けている。
レポートは、NFTに対する関心を示すいくつかの現実世界のパートナーシップを強調した。例として、アズキのマイケル・ラウとの物理的裏付けのあるNFT、The Sandboxのジュラシック・ワールドとのコラボレーション、EGGRYPTOのエパリダとのアニメキャラクター、ソニーのSoneiumプラットフォームがLINEと提携してWeb3ミニアプリを作成することが挙げられる。
「次の成長の波はトレンドを追うことではなく、インターネット世代にとって自然に感じられる新しい所有権とアクセスのタイプを解放することだ」とサルニコフは述べた。
この見解は楽観的であるが、多くの企業にとっての現実はかなり異なる。取引量の低下により、Bybit、X2Y2、Krakenのような主要プラットフォームはNFTサービスを中止せざるを得なかった。
閉鎖しなかった企業は代替の道を模索した。例えば、Magic EdenはNFTを超えて拡大し、Slingshotを買収した。それにもかかわらず、サルニコフはこの戦略を否定し、次のようにコメントした。
「私たちは忙しさを保つために非NFT機能を追加しようとしているのではなく、実際にそれを利用するコミュニティに適したNFTコマースを構築している。」
同氏は、このアプローチがモジュラーでカスタマイズ可能なオンチェーンマーケットプレイスを使用していると説明した。クリエイターは、ゲームプロジェクト、L3、またはレガシーブランドなど、特定のオーディエンスに合わせて調整できる。
「NFTは機能であり、適切なフレーミングが必要だ」とラリブル共同創設者は述べた。
名声の衰退: セレブ支援NFTの減少する利益
振り返ると、NFTブーム時代の興味深いトレンドはセレブの関与であった。ジャスティン・ビーバー、マドンナ、ネイマールのような著名人がこの流れに乗り、業界に大きな注目を集めた。しかし、彼らの投資戦略は特にうまくいっていない。
2022年1月、ビーバーはボアード・エイプ#3001に500ETH（当時約130万ドル）を費やした。このNFTはユガ・ラボのボアード・エイプ・ヨット・クラブ（BAYC）コレクションの一部である。
しかし、最新のデータによれば、このNFTの価値は13.51WETH（約24174ドル）に過ぎず、98.1%の下落である。歌手はNFTを売却していないが、最近では注目を集めておらず、プロモーション活動や注目すべき議論もない。
したがって、セレブはNFTに注目を集めることができるが、名前だけではなく実質が必要であることを示している。サルニコフが指摘したように、セレブの関与は一時的である。
同氏によれば、セレブの名前だけでは本物のクリエイティブな方向性や強力なコミュニティに取って代わることはできない。
「セレブのドロップは来ては去るものであり、その背後にある文化が定着するかどうかを決定する」と同氏は述べた。
同氏は、セレブがNFTを単なる商品として扱うことがオーディエンスを遠ざけると主張した。しかし、NFTドロップが意図的であり、音楽、ファッション、ファンダムのような意味のあるものに本当に触れるとき、そこに持続的な価値が見出される。
「私たちは、見出しを追うだけでなく、長期的に構築するクリエイターと協力することにもっと興味がある」とサルニコフはBeInCryptoに明かした。
同氏はまた、興味を持つユーザーを引き付けるために、よりアクセスしやすくユーザーフレンドリーなアプローチの必要性を概説した。ユーザーのオンボーディングは「技術デモのように感じてはいけない」と詳述した。サルニコフはラリブルを例に挙げた。
同氏によれば、ラリブルはプラットフォーム上で構築される各マーケットプレイスが人々が本当に使いたいと思う製品であることを重視している。これには、法定通貨のオンランプ、低コストのミント、クリーンなユーザーインターフェース、そして最も重要なことに、ユーザーに共鳴するコンテンツが含まれる。
「私たちはNFTを売っているのではなく、オンチェーンであることが偶然の体験を提供している」とサルニコフは結論付けた。
NFT市場は継続的な課題に直面しているが、業界が新たな成長段階に入るのか、それとも進化の中でさらなる障害が待ち受けているのかはまだ不明である。
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