テザーのパオロ・アルドイーノCEOは、ステーブルコイン発行者の投資バケットの一端を明かし、多様なポートフォリオを示した。
しかし、暗号資産企業の広範なベンチャーにもかかわらず、欧州市場への進出はMiCAの厳しい要求によって妨げられている。
テザー・ベンチャーズ、ステーブルコインを超えた戦略的転換を示唆
アルドイーノ氏はテザーの長期ビジョンの一部を共有し、広範な投資ポートフォリオを明らかにした。予想に反して、同社の利益はステーブルコインの準備金ではなく、投資ポートフォリオを支えている。
報道によれば、テザーは120社以上に投資しており、今後数ヶ月や数年でこの数が「大幅に増加する」可能性がある。
テザーの公式サイトに公開された部分的なポートフォリオには、Bitdeer、Northern Data、Holepunch、Synonym、Quantozといった名前が含まれている。これらはデジタルインフラから分散型通信、教育、AIに至るまでの産業にまたがっている。
ポートフォリオには他にも、Academy of Digital Industries、Adecoagro、Crystal Intelligence、Elemental Royalties、Neurotech、Rumbleが含まれている。
「これらの投資は、USDt（および他のステーブルコイン）の準備金外で、テザーの独自の利益（2024年には137億ドル）を用いて行われており、テザーインベストメント部門の一部である」とアルドイーノ氏は投稿で述べた。
資本は、同社の1,300億ドルの米国債の利回りから得られた。
テザー・ベンチャーズの拡大する影響力は、単なるステーブルコイン発行者から暗号資産エコシステムの中心的なプレーヤーへと成長したことを示している。
これは、テザーがステーブルコイン経済だけでなく、ビットコインインフラ、エネルギー、フィンテック、新興市場など多様な分野に資本を流入させることを目指していることを示している。
「テザー：21世紀の巨人、ステーブルコインを超えて構築中。パオロ氏とそのポートフォリオにおめでとう」とWeb3ショッピングインフラUQUIDのトラン・ハンCEOがコメントした。
アルドイーノ氏によれば、これらの投資は、世界的な規制強化の中でUSDTの地位を強化するための広範な戦略の一部である。
MiCAの摩擦が示すテザーの欧州新ステーブルコイン規則への消極姿勢
実際、特にヨーロッパでは、MiCA（暗号資産市場）規制の中で課題が残っている。BeInCryptoは最近、EUがMiCAの下で53の暗号資産企業を承認したと報じたが、テザーとバイナンスは明らかに例外である。
リストには、クラーケン取引所、バイビット取引所、コインベース取引所などが含まれている。
承認の急増はEU規制当局を困惑させた。さらに、欧州委員会がMiCA規則を緩和する動きが事態を悪化させた。
MiCAの厳しい規則は、トランプのUSD1ステーブルコインを不確実な状況に置いている。EUの規制は、透明性、準備金の裏付け、利益相反のルールへの準拠を求めている。
「MiCAのステーブルコインに対する主な要件は、流動資産による完全な準備金の裏付け、厳格な報告と透明性のルール、非EU通貨ステーブルコインに対する1日100万件の取引制限、準備金の30%から60%をEU規制の銀行に保管すること」とカイコのシニアリサーチアナリスト、デシスラヴァ・イアネヴァ=オーベルト氏がBeInCryptoに語った。
それにもかかわらず、テザーはこれらの条件下での参入を望んでいないようである。同社のCEOによれば、MiCAが消費者とステーブルコイン発行者にとってより安全になるまで、テザーはヨーロッパに参入しない。
この姿勢は、規制リスクがテザーとその顧客にとって利益を上回ることを示唆している。アルドイーノ氏は長い間この見解を持ち続けており、テザーは完全な監査ではなく、証明に依存して準備金を検証していると述べている。
2025年4月のインタビューで、パオロ・アルドイーノCEOは、同社が依然としてトップクラスの監査パートナーを探しているが、障害があることを認めた。
「つまり、あなたはビッグフォーの監査法人であり、銀行業界全体が顧客である。なぜ数個のステーブルコインのために10万の顧客を危険にさらすのか。FTXの災害やハッキング、強盗、暗号資産における規制の取り締まりの間で、これらのトップ会計事務所のクライアントとして契約するのは容易ではない」とアルドイーノ氏は述べた。
最近、Consumers Researchはテザーがその準備金の独立した監査を提供していないことを批判した。研究によれば、テザーの監査の透明性の欠如は、MiCAの完全な遵守への重大な障壁となり得る。
「テザーが独立した監査を受けないことは、同社とそのUSDT製品にとって憂慮すべき警告を示している。テザーは少なくとも2017年から完全な監査を行うと約束しているが、未だに実施していない。2022年8月には、CEOが監査は『数か月先』と述べたが、数年経っても監査は行われていない」と批評の一部に記されている。
次の規制のチェックポイントは9月に到来し、MiCAの9か月のステータス更新が期待されている。
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