ビットコイン、金や債券の代替にはまだ準備不足＝アナリストが警告

BeInCryptoの最近の米国暗号資産ニュースシリーズでは、ゴールドが新たな高値に達する中でビットコインが遅れをとっていることから、デジタルゴールドの物語が崩壊しているかどうかを探った。

この報告は、ビットコインをデジタルゴールドとして推進する広範な支持の後に出されたもので、多くの人が市場の価格下落に対する安全資産として提示している。

「ビットコインの主な用途は価値の保存、すなわち分散型金融（DeFi）の世界における『デジタルゴールド』であるようだ」と米国財務省は最近述べた。

しかし、最近の調査結果は疑問を投げかける。ついにその時が来たのか。BeInCryptoはRedStoneに連絡し、ビットコインが伝統的な市場のヘッジとなるかどうかを尋ねた。

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その回答は洞察に富んでおり、主要なクロスチェーンデータオラクルプロバイダーRedStoneの共同創設者兼COOであるマルチン・カジミェルチャクからの重要な見解が得られた。カジミェルチャクによれば、データはビットコインのポートフォリオ分散化の役割を支持している。

カジミェルチャクは、過去12か月のアメリカ市場の開場日におけるビットコインとS&P 500のデータ分析を引用した。彼らは週次および月次の時間枠で分析した。

短期的な見通しを提供する7日間の相関関係では、BTCがアメリカの株式市場と強い負の相関を示した期間があったと指摘した。

「これらは、多くの人がBTCの市場からの切り離しを求めた期間だ」と彼は説明した。

しかし、7日間の集計は短期的な指標であり、市場のノイズの影響を受けやすい。30日間のチャートはより明確な表現を提供する。

この時間枠は、12か月間にわたる控えめな正の相関、ほぼゼロ、わずかに負の相関のいくつかの変化を示している。

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ビットコイン、伝統的なヘッジの代替にはまだ不十分か

彼は、ビットコインが過去1年間でS&P 500（SPX）と変動する相関を示したと説明した。

この変動は、ビットコインをゴールドや債券のような伝統的なヘッジの代替として位置づけることを支持しないと彼は述べた。

「相関が-0.2から0.4の範囲で変動するため、ビットコインは株式との変動する関係を示し、効果的なポートフォリオ保護に本当に必要な一貫した負の相関を提供しない」とカジミェルチャクはBeInCryptoのインタビューで語った。

彼は、機関投資家が依然としてビットコインをリスクオン資産として基本的に分類していると観察した。カジミェルチャクによれば、この範囲はビットコインが伝統的な株式市場からの独立性を時折持つことを示している。

彼は、相関が一般的に控えめであるため、ポートフォリオの分散化の利点を提供すると信じている。しかし、変動はビットコインが信頼できる逆行ヘッジとして機能することを無効にする。

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「この関係はビットコインを分散化資産のカテゴリーに置くが、安全資産ではない…ビットコインはポートフォリオに多様性を加えることができるが、株式市場の暴落に対して信頼性のある保護を提供することはない」と彼は付け加えた。

それにもかかわらず、RedStoneの幹部は、ビットコインが本当に安全資産、リスクオフ資産として扱われるように移行するならば、それは現代の金融史における最も深い資産物語の変革を示すと述べた。

「それは可能だと信じている。しかし、暗号資産の信奉者が望むほど短期間ではない」とカジミェルチャクは結論付けた。

このチャートは、特に2024年から2025年にかけて、ビットコインのパフォーマンスが伝統的な株式市場からしばしば逸脱していることを示唆している。

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しかし、これは株式との恒久的な切り離しや一貫した負の相関を示すものではない。

ビットコインは時折優れたパフォーマンスを示すが、S&P 500との相関を示す期間もあり、ポートフォリオ保護における役割は不確実で文脈に依存する。

最近のUS Crypto Newsの発表は、これらの変動の文脈として考えられるものを示した。BeInCryptoは政治的緊張と連邦準備制度（Fed）の独立性に対する懸念を引用した。

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暗号資産株式市場オープンレース：Finance.Yahoo

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