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DeFiポンジスキーム|2024年の業界再編とEigenLayer Airdropに関するアナリストの見解

6 mins

ヘッドライン

  • 再取得の増加にもかかわらず、暗号資産アナリストのMiles Deutscherは、2024年のDeFi Ponzi物語は再発しないと予測している。
  • ether.fiやKelpDAOのような再取得プロジェクトは、収量の積み上げを提供しているが、これらのプロジェクトがどの程度持続可能なのかは分かっていない。
  • 米司法省は昨年、DeFiプロジェクトの創設者をネズミ講の運営で起訴し、将来の犯罪者に警告を発した。
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暗号資産アナリストのマイルス・ドイツ氏は5日、2024年の分散型金融のポンジスキーム(投資詐欺)は、再興産業の台頭にもかかわらず再発しないと予想している。しかしながら同氏は、2024年最大の下落であるEigenLayerのエアドロップは、以前のDeFiポンジスキームのような利回り追求の熱狂を引き起こすかもしれないと付け加えている。

Deutscher氏は、再稼働のシナリオの他に、人工知能、BRC-20、現実世界の資産のトークン化、ゲームNFT、分散型インフラプロジェクトが最も有利なシナリオとして注目するとしている。

EigenLayerは20億ドルの取引量を回復

ドイツ氏は、EigenLayerのようなプロジェクトは複数のブロックチェーン上での暗号資産ステーキングを奨励し、コインのステーキングをより資本効率の良いものにしていると述べた。ユーザーは一度に複数のブロックチェーンを確保し、すべてのブロックチェーンから報酬を受け取ることができる。例えば、Lidoのような流動性プラットフォームでステーキングされたイーサリアムは、EigenLayer上のリステーキングアプリでリステーキングすることができ、同氏がイールドスタッキングと呼ぶものが可能になる。

続きを読む暗号資産におけるリキッドステーキングとは?

しかし、EigenLayerのようなプロジェクトは、トークノミクスの説明に基づいているが、額面上はネズミ講のように見える、とドイチェ氏は言う。その持続可能性についても議論の余地がある。

私の考えでは、リステーキングの物語は2021年のDeFiポンジープロトコルを彷彿とさせる。人々がより多くのリスクを背負う時、彼らは利回りを求め、連鎖的な機会に飢えている。それが2021年[と]2022年のDeFiポンジマニアを実際に見たものである。

続きを読むイールドファーミングとステーキング:どちらが良いのか?

defi ponzi restaking
EigenLayer TVL|ソースDeFi Llama

批評家は、DeFiの投資家は報酬を得る前に利回りを追いかけていると指摘している。とはいえ、リステーキング・プラットフォームは、サービス開始以来すでに20億ドルの利益を上げている。

人気アプリには、KelpDAO、ether.fi、EigenLayerのRenzoがある。これら3つのプロジェクトだけでも、これまでに8億ドルを集めている。

ポンジーのレッテルを貼られたDeFiの暗号資産犯罪

フォーブスは2022年、DeFiのステーキングをネズミ講になぞらえた。フォーブスは、このプロジェクトが持続可能なのは、より多くの投資家がステーキングトークンの価格を押し上げた時だけだと観察している。

「参加者の大半もステーキングを行っているため、ステーキングの報酬はトークンのインフレに相当し、価格を押し下げる。[そのため、エコシステムは供給増を相殺するために新規投資家の大幅な増加を経験しなければならない。価値を維持するために新規投資家に依存しているため、他のネズミ講と似ている。”

昨年、米商品先物取引委員会はOpyn、ZeroEx、Deridexを違法取引として非難した。その際、同委員会は暗号資産を隠すために高度な技術を利用していると批判した。同委員会はDeFiの規制強化を求めている。

“DeFiの運営者たちは、スマートコントラクトによって促進されれば、違法な取引も合法になるという考えをどこかで持っていた”

米司法省は2023年、3億4000万ドルのネズミ講でDeFiプロジェクトForsageの創設者を起訴した。Web3のソーシャルメディア・プラットフォームであるFriend.techも、ねずみ講に似ているという批判を集めている。

BeInCryptoはMiles Deutscherにコメントを求めたが、返事はまだない。

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David Thomas
南アフリカのダーバンにあるクワズールー・ナタール大学で電子工学の優等学位を取得。同氏はエンジニアとして8年間勤務し、南アフリカのオートメーション専門会社Autotronix (Pty) Ltd.で工業プロセス用ソフトウェア、AngloGold Ashantiで鉱業制御システム、スウェーデンのコングロマリットAssa Abloyが全額出資する国内セキュリティ会社Inhep Digital Securityで消費者向け製品を開発した。同氏は、商用アプリケーション向けにC、C++、C#でソフトウェアを書いた経験がある。 技術的なテーマへの情熱と、複雑なトピックをシンプルに説明する能力を組み合わせるため、2021年に執筆業に転身。 量子コンピューティングに関する記事など、暗号資産とその他の技術的進歩が交差する記事は人気を博している。 現在、同氏は視野を広げ、金融市場をより広く理解しようとしている。ステーブルコインが伝統的な金融をどのように変えるのか、金融システムの技術的基盤はどうなっているのか、などが彼の関心事である。
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