The DeFi Reportによると、過去1か月間で、ソラナ（SOL）のウォレットアドレスのうちわずか1.26%が、総手数料の95%を生成した。
この集中は、ブロックチェーンの手数料モデルと分散化への影響について重大な懸念を引き起こしている。
ソラナの手数料構造、批判直面
DefiLlamaのデータによれば、ソラナは2月に8973万の手数料を生成した。3月7日時点で821万を生成している。
比較として、イーサリアム（ETH）は、2月に4628万の手数料を生成し、3月7日時点で749万である。これらの数字はソラナが先行していることを示唆しているが、The DeFi Reportの創設者であるマイケル・ナドー氏は、この比較が誤解を招く可能性があると主張している。
ナドー氏はソラナの印象的な成長を認めつつ、それが見た目ほど自然ではない可能性があると警告している。
「しかし、内部を見てみると、それはカードの家のように見える」と彼は書いた。
ナドー氏によれば、過去30日間で、イーサリアムの手数料の95%を生成したアドレスは17.31%である。ソラナの場合、その数字は驚くほど小さく、わずか1.26%である。
ナドー氏は、著名なマーケットメイキング企業であるウィンターミュートがこの手数料生成の主な推進力であると付け加えた。残りの手数料はボットに起因する。
彼は、これらのウォレットがサンドイッチ攻撃やミームコインの価格操作などの手法を通じてネットワークの活動を促進していると主張した。これにより、小口投資家が犠牲になることが多い。
参考までに、サンドイッチ攻撃とは、大規模な取引を利用するフロントランニング戦略である。攻撃者は、大規模な取引の前に資産を購入し、価格上昇を見越して売却し、価格変動から利益を得る一方で、元のトレーダーに悪影響を与える。
ナドー氏は、手数料生成に少数のユーザーに依存することが脆弱性を生むと警告した。小口トレーダーがボットによる操作の程度を知ると、エコシステムから撤退する可能性がある。これにより、ソラナの収益予測に大きな影響を与える可能性がある。
「ソラナに対して何もない。大規模な復活の物語。しかし、私の感覚では、もう一度「ガラスを噛む」時期が来るだろう」と彼は結論付けた。
ソラナの速度とコスト効率は、開発者やトレーダーの間で人気を集めている。しかし、この手数料の集中は市場アナリストの間で懸念を引き起こしている。
「手数料の95%が1.26%のユーザーから来るとき、それは「分散型金融」ではなく「排他的金融」だ」とSuperchargdの共同創設者がXに書いた。
別のユーザーも、業界が成熟し自由市場の力が完全に発揮されると、ソラナがうまくいかないかもしれないと警告した。
「ソラナには未来がない。それは詐欺のために設計されたポンジスキームだ」と彼は述べた。
一方で、トランプ大統領の米国暗号資産戦略的備蓄にSOLが含まれていることに疑問を呈する声もあった。
「ソラナは、ウォッシュトレーディングボットと中央集権的なコントロールで構築された完全なカードの家だ」とあるユーザーが述べた。
彼はまた、失敗した取引から利益を得るバリデーターとソラナのミームコインの台頭が業界に悪影響を与えていると強調した。
この批判は、金融大手フランクリン・テンプルトンが報告書で予測した直後に出た。ソラナのDeFiエコシステムは、イーサリアムの市場評価に匹敵し、さらには上回る可能性があると。企業は、ソラナのスケーラビリティ、低手数料、急増するユーザー活動をその潜在力を駆動する重要な要因として強調した。
批判が高まる中、ソラナは重要な局面に直面している。技術的進歩とコスト効率が忠実な支持を得ている一方で、その中央集権的な手数料生成モデルと市場操作戦術への依存は、将来に重大なリスクをもたらす可能性がある。これらの懸念にどのように対応するかが、成長を維持できるか、または関連性を維持するのに苦労するかを決定するだろう。
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