ユニスワップ・ラボがレイヤー2（L2）ネットワークであるユニチェーンを、ユニスワップDAOとの十分な協議なしに立ち上げた決定は、DeFiコミュニティ内で大きな論争を引き起こしている。
批判者たちは、この動きが透明性、中央集権化、そしてユニスワップのエコシステムへの広範な影響について深刻な懸念を引き起こすと主張している。
ユニスワップラボとユニスワップ財団、非難の的
ユニチェーンの立ち上げは、ユニスワップのエコシステムにおけるガバナンスの懸念を浮き彫りにした。コミュニティメンバーや代表者たちは、UNIトークン保有者からの意見が不足していることに不満を表明した。
特に、DeFiアナリストのイグナスは、ユニスワップ財団が最近、ユニチェーンの開発を支援し、流動性移行を奨励するために1億6550万ドルの資金提案を承認したことを指摘した。しかし、多くの人々は、この資金がユニスワップ・ラボとユニスワップ財団に利益をもたらし、プラットフォームから収益を受け取っていないUNI保有者の犠牲になっていると考えている。
報告によれば、ユニスワップ・ラボは過去2年間で推定1億7100万ドルのフロントエンド手数料を生み出している。Aave（AAVE）のような競合他社は、手数料スイッチメカニズムを通じてトークン保有者とプロトコル収益を共有しているが、ユニスワップはすべての収益を中央集権化しており、UNI投資家の不満をさらに煽っている。
「Aaveが週に100万ドルのAAVEを買い戻し、Makerが月に30ドルの買い戻しを提案する時代において、UNI保有者はトークンに価値が蓄積されない搾取対象だ。AaveとMakerはトークン保有者とより一致した関係を持っており、フロントエンド手数料がUNI保有者と共有されない理由がわからない。」とイグナスは表現した。
暗号資産アナリストのデュオ・ナインは、この戦略を批判し、ユニスワップはユニチェーンに多額の投資をするのではなく、UNIトークンを買い戻すために資金を使用すべきだと提案した。
「その資金でUNIを買い戻す方が良い。トークン保有者に報酬を与えなければ、彼らのフライホイールは機能しない。L2を作ることは今のところ不必要なコストだ。」とアナリストは述べた。
拡張の資金調達方法に関する懸念に対して、イグナスはユニスワップがコストを賄うためにUNIトークンを売却するだろうと推測した。しかし、そのような動きは保有者の間でさらなる希薄化と不満を引き起こす可能性がある。
流動性分断:大きな懸念
ユニチェーンの立ち上げに関するもう一つの重要な問題は、流動性の分断化のリスクである。ユニスワップDAOは、ユニチェーンに総価値ロック（TVL）を引き付けるために2100万ドルを割り当て、820万ドルから7億5000万ドルに成長させることを目指している。
しかし、多くの人々は、これらのインセンティブが新たな資本を引き付けるのではなく、主に流動性プロバイダー（LP）をイーサリアムや他のレイヤー2（L2）ネットワークから引き離すことを懸念している。
イグナスは、流動性をユニチェーンに移すことがユニスワップのイーサリアムでの市場シェアを弱め、競合他社が台頭することを警告した。
「ユニチェーンでのTVLを奨励することは、LPがイーサリアムやL2から移行し、ETH/L2での市場シェアを減少させ、競合他社が出現することを可能にする。」とイグナスは付け加えた。
この流動性移行は、より高いスリッページと、より不利な取引条件を広範なDeFiエコシステムにもたらす可能性がある。
懸念にもかかわらず、ユニスワップ財団はユニチェーンの採用を拡大し、流動性移行を奨励することにコミットしている。BeInCryptoは、財団がユニスワップv4とユニチェーンの成長を促進する意向であると報じた。しかし、彼らがプロトコルのエコシステムに長期的な価値を提供するかどうかについては懐疑的な見方が残っている。
しかし、ユニチェーンL2が2月11日にメインネットで立ち上げられて以来、ユニスワップトークンの価格は下落している。本稿執筆時点で、UNIは7.52ドルで取引されており、木曜日のセッションが始まってからわずか2%上昇している。
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