米国暗号資産マイニング危機？トランプ解放の日関税が業界に与える影響

アメリカのトランプ大統領は2日、、外国製品への依存を減らすための関税政策を続けることで、同氏が「解放の日」と呼ぶ日を祝う予定だ。関税の厳しさによっては、国内の暗号資産マイニング業界が大きな損失を被る可能性がある。

戦略国際問題研究所（CSIS）の戦略技術プログラムディレクターであるマット・パール氏は、BeInCryptoとのインタビューで、中国への課税が供給チェーンの動態を本質的に混乱させ、アメリカのマイニング業界の運営コストを増加させると説明した。

解放記念日関税、マイニングコストにどう影響？

本日後半、トランプ氏はアメリカの輸入品に対する大規模な関税を発表する予定であり、彼が「解放の日」と名付けた経済アジェンダの一環である。しかし、どの程度攻撃的であるか、どの国が最も対象となるかについての詳細は乏しい。

このイベントに関する情報の欠如は、一般の人々を暗闇に置き、次に何が起こるかを推測させている。アメリカのマイニング業界の場合、参加者は中国に関するトランプ氏の発表を注視するだろう。

約1か月前、トランプ政権は中国からの製品に新たに10%の関税を課した。これは数週間前に施行された既存の10%の関税に上乗せされたものである。選挙運動中、トランプ氏は中国製品に最大60%の国境税を提案したこともある。

トランプ氏が解放の日に関連して中国にさらなる課税を行う場合、アメリカのビットコインマイナーは将来の事業の性質と規模について多くの決定を下さなければならない。

ASICハードウェア:重要な輸入品

暗号資産のマイニングは、特定用途向け集積回路（ASIC）機器に大きく依存している。これらのコンピューターチップは、トランザクションを検証し、新しいコインをマイニングするために必要な複雑な数学的計算を行うために作られている。特にビットコインや他のプルーフ・オブ・ワーク型の暗号資産において不可欠である。

ASICは、他のハードウェア、例えばCPUやGPUに比べて優れた性能を持つため、ビットコインマイニングにおいて支配的なハードウェアとなっている。エネルギー消費あたりのハッシュレートが非常に高く、特定のマイニングアルゴリズムに合わせて設計されている。

「ASICをエネルギー効率が良く、ビットコインマイニングの文脈で必要なすべてを行うように作るのは、非常に研究開発集約的なプロセスだ」とパール氏は説明した。

アメリカはASICマイニングハードウェアの輸入に大きく依存しており、その多くは中国から来ている。アメリカの長年の貿易ライバルである中国は、先進的な半導体チップを製造するための確立された製造能力を持っている。

米国、中国製ハードウェア依存

経済複雑性観測所（OEC）のデータによれば、2023年にアメリカは世界最大の電気機械および電子機器の輸入国となった。その年、集積回路（ASIC）、半導体デバイス、電気変圧器などのハードウェアを4550億ドル相当輸入した。

The United States imports the largest amount of electrical machinery from China. — アメリカは中国から最大量の電気機械を輸入している出典: OEC

電気機械および電子機器は、2番目に大きな輸入カテゴリーとして記録されており、中国はその総額の1190億ドルを供給し、アメリカの主要な供給者としての地位を確固たるものにしている。

2025年1月だけで、アメリカの電気機械および電子機器の輸出は190億ドルに達し、輸入は413億ドルに達し、そのほとんどが中国からのものであった。

アメリカがこの専門的なハードウェアに中国に大きく依存していることを考えると、中国からの電子機器の輸入に課される関税は、アメリカでのASICマイニングハードウェアのコストに直接影響を与えるだろう。

トランプ氏の最初の任期中の関税政策は、暗号資産マイナーに対する潜在的な影響を垣間見ることができる。

トランプ初任期の教訓

2018年6月、トランプ政権下のアメリカ通商代表部は、中国のビットコインマイニングハードウェアメーカーであるビットメインを「データ処理機械」から「電気機械装置」に再分類した。ビットメイン、特にその「Antminer」シリーズは、ASICマイニングハードウェアの主要な製造業者である。

ハードウェアを再分類することで、中国製品に対する既存の25%の関税に2.6%の関税が追加された。これにより、中国の暗号資産マイニング機器のアメリカへの出荷に対する総関税は27.6%に引き上げられた。

マイニングハードウェアのコストは、アメリカのマイニングビジネスの運営者が直面する最大の投入コストの一つである。関税の引き上げ後、暗号資産マイナーは生産コストが大幅に増加するのを避けられなかった。

現在の中国製品に対する累積20%の関税と、トランプ氏の解放の日の発表後のさらなる増加の可能性は、同様またはそれ以上の影響を示唆している。

「短期から中期にかけて、[アメリカのマイニング業界]は非常に脆弱である。特にビットコインマイニング機器のほとんどが中国から来ているためだ。ASICは生産が容易ではなく、アメリカでのビットコインマイニング機器の価格を引き上げることになる。2018年にトランプ氏が最初の任期で関税を課したときにそうだったし、今回はさらに顕著になるだろう」とパール氏はBeInCryptoに語った。

コストの増加に加えて、関税はマイニングハードウェアのサプライチェーンの動向にも影響を与える。

サプライチェーン混乱:迫る脅威

パールによれば、トランプ氏が中国にさらなる関税を課す場合、米国の暗号資産マイナーはマイニングハードウェアの遅延や不足を予期する必要があるという。同氏の判断は、これがすでに起こっているという事実に基づいている。

“すでに遅延が見られる。税関と国境警備局が機器を検査し、通関するのに時間がかかっているのをすでに見ている。そして、米国郵便公社が中国からの荷物の発送を一時的に停止したこともあった”とパールは説明した。

2か月前、米国郵便公社（USPS）は、中国からの荷物の配達を一時的に停止したと発表した。これは、トランプ氏が中国からの輸入品に10%の関税を課した直後のことだった。USPSは、800ドル未満の免税、検査不要の発送を許可する免除が削除されたことが原因であると説明した。

“USPSと税関・国境警備局は、新しい中国関税の効率的な徴収メカニズムを実施し、荷物配達への影響を最小限に抑えるために緊密に協力している”と郵便公社は声明で述べた。

しかし、停止は24時間以内に解除された。それでも、新たな関税が控えているため、同様の状況が再び起こり、アメリカのビットコインマイナーの計画を遅らせる可能性がある。

“トランプ氏が関税を課すと、コストが上昇し、送られる量が減少し、税関や国境警備局が到着時に遅延させるかどうかの不確実性が増す。企業が実際にマイニングを開始できる時期についての保証を得るのが難しくなる”とパールは付け加えた。

関税が続く場合、米国の暗号資産マイニング企業は長期的な再構築が必要となる。

米国マイナー、関税で移転する？

トランプ氏の最初の大統領任期中に、アメリカの暗号資産マイニング企業が関税政策のために移転したという証拠はないが、今回の再選ではこの選択肢が現実的な結果となる可能性がある。

“今回は不確実性がはるかに多いと思う。大統領は関税に非常に注力しているようで、これまでのところ、政権の決定には永続性が欠けているように見える。関税が課されるが、それを調整したり増やしたりするので、最初の政権よりも不確実性がはるかに多いと思う。それが、マイニング業界がアメリカ以外の場所に移転するのをより多く見ることになる理由だ”とパールはBeInCryptoに語った。

フランスのデジタル大臣クララ・シャパズは、今週、EDFの余剰エネルギーをビットコインマイニングで収益化することを提案した。EDFはフランス最大の国営エネルギー企業である。シャパズによれば、このアプローチは同社の負債を削減するのに役立つという。多くの暗号資産コミュニティの人々がこのアイデアを歓迎した。

ヨーロッパがこれらの戦略に従う場合、アメリカの企業は海外に移転することをより考慮するかもしれない。パールはそうだと言うが、ヨーロッパは好ましい地域ではない。