米国株式市場は月曜日、およそ5500億ドル増加した。米国とイランの10日間の停戦への期待が高まったためだ。石油価格は、供給リスクの沈静化を織り込み下落した。
調停役は、6月の暫定和平合意の復活を目指している。イラン政府高官はこの提案をロイターに月曜日に認めた。
米国・イラン停戦への期待が株高と原油安をもたらした理由
この提案は月曜日、テヘランに届けられたとロイターが報じている。これは、6月にパキスタンとカタールが仲介したイスラマバード覚書の再生を狙うものだ。トランプ米大統領とイランのマスード・ペゼシュキアン大統領が6月17日に遠隔で調印し、停戦は7月に空爆再開で破綻した。
株式市場はこのニュースに反応し急騰した。S&P500は0.63％上昇、ナスダックは1.02％上昇したと市場データが示しており、アナリストは上昇幅を5500億ドル程度と試算している。主導したのはテクノロジー株であった。
米国株はこうした局面で底堅さを示してきた。戦争初期には、最も強力な戦時ヘッジとなり、金やビットコイン（BTC）を上回った。ただし月曜日のラリーは、米中央軍が9日連続の空爆を発表する中での上昇となった。
一方、原油は反落した。WTIは約82.65ドル、ブレントは88.46ドル近辺で取引されたとTradingViewデータが示す。これは、日曜日の戦闘激化報道で原油が90ドルを超えた数時間後の水準である。
テヘランの懐疑論とフーシ派の脅威が上昇相場を脆弱に
イラン側はなお懐疑的な姿勢を崩さない。イラン国会議長のモハンマド・バゲル・ガリバフ氏は、米国は和平を主張する一方で軍備を中東に送り続けていると非難した。
「我々はこうしたアメリカのやり口を完全に見抜いている。だからこそ備えは万全だ。主張は行動で裏付けられねばならない」ガリバフ氏は述べた。
同氏の発言は、イエメンのフーシ派が、バブ・エル・マンデブ海峡を通じたサウジ向け海上輸送の封鎖を宣言した数時間後の出来事だ。フーシ派軍報道官のヤヒヤ・サリー氏は、リヤドによるフーシ港包囲への「報復」と表現した。
この脅威はサウジの命綱を直撃する。リヤドは現在、原油輸出の70％超を紅海のヤンブー港に集約しているとKplerのデータが示す。日量およそ400万バレル規模だ。ホルムズ海峡混乱リスクで米国産ガソリンが相対的に安くなった局面から一連の動きが加速した。
安全弁も機能が限られる。米国の戦略石油備蓄は3月に過去最大の4億バレル放出を実施し、1983年以来の低水準にある。トレーダーは7月末にガソリン価格が4ドルを超える確率が高いと織り込む。これは現水準から約25％の上昇となる見込みだ。
市場はこのパターンを既に経験済みだ。6月にも一時的な上昇があったが空爆再開で消失した。一方、再び原油価格が急騰すればFRBによる利上げ圧力が再燃する可能性がある。いまの上昇はあくまで「提案」に基づくものであり、停戦実現は不透明だ。実際の進展が今後の持続性を左右する。
