暗号通貨市場は過去9週間、ほぼ休眠状態と言われてきた。オンチェーン分析によれば、このような低ボラティリティの期間は通常、大幅変動の予兆とされている。
オンチェーン分析プロバイダーのグラスノードは1月9日、市場は眠ったまま年を越したようだとリポートした。また、昨年11月上旬のFTXの崩壊以降、実際には厳しいレンジバウンドが続いていると報じた。
ビットコインとイーサリアムは最近、歴史的な低ボラティリティを記録し、これは何か大きな変動の前兆の可能性があるという。
このような時期は歴史的に見ても、爆発的な市場の動きの前兆で、過去の例では資産の評価額が半分になったり、新たなブルマーケットを引き起こすこともあった。
暗号通貨の歴史的低ボラティリティ
ビットコインは3週間以上、わずか557ドルの価格レンジで取引されていた。1月9日、ようやく17,000ドルを突破したが、まだ保ち合いの状況にあると言えるだろう。
このようなボラティリティの極端に低い局面は、2018年11月と2019年4月の2回だけであり、最初の時期は市場の大不況が続き、2度目は大きなパンプが起こった。
2018年11月を除けば、先の例はともに、「今後、はるかに高いボラティリティ環境に先立ち、ほとんどが高値で取引されていた」と付け加えた。
新規および既存のアクティブなBTCアドレスのオンチェーン活動も、数ヵ月間横ばいで推移している。さらに、グラスノードによれば、ビットコインネットワークで処理された米ドルの総額は暴落している。
大口取引は減少し、これは “機関投資家規模の資本流入が著しい小康状態となり、おそらく、このコホートの間で深刻な信頼の揺らぎが起きていることを示唆している。”
ETHの歴史的な閑散期はさらに少なくなっている。2020年7月に静かな期間が続き、結果、2020/21年の強気相場の幕開けとなった。
イーサリアムのガス価格はサイクルの安値付近を推移しており、ブロックスペースに対する需要が減少していることを示している。これは多くのセクターにわたっている、と報告書では付け加えられている。
MEVボット、ブリッジ、DeFiプロトコル、ERC-20トークンといったいくつかのドメインは、相対的なガス消費の優位性を低下させている
また、2022年は、BTCとETHが以前のサイクルの最高値を下回って閉じた最初の年となった。
グラスノードは、2022-23年の休暇状態の期間は歴史的な小康状態であり、「そのような状態が長く続くことは稀である」と結論付けています。
暗号通貨市場の展望
月曜日の爆発的な週明けは、すでに息切れしている。その結果、市場は過去24時間あまり動かず、総資本額は885億ドルにとどまっている。
さらに、CoinGecko によると、最大時価総額レベルからのドローダウンは 71.3% のまま。
歴史にならえば、今後1〜2ヵ月で救済ラリーが起こる可能性もあるが、2023年後半までベアが長引く可能性が高い。
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