グレースケールのイーサリアムETF入札、懐疑的な見方も

イーサリアムのETF（上場投資信託）をめぐる規制の不透明さが広がる中、大手暗号資産運用会社グレースケールのこの投資商品への探求は続いている。

同社は、イーサリアム・トラストをNYSE Arcaで上場・取引されるスポット・イーサリアムETFに格上げする提案を修正した。

グレースケール、イーサリアムETF申請を修正

グレースケールは、米国証券取引委員会（SEC）がすでにイーサリアム先物ETFを承認している以上、スポット・イーサリアムに直接エクスポージャーを提供するETFも認可すべきだと主張した。

同社は、シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）がイーサリアム市場に対して行っている監視は、詐欺や操作から保護するのに十分であると主張した。さらに、Coinbaseの相関分析を参照し、イーサリアムのスポット市場と先物市場の間に強い市場相関があることを示すことで、その主張を裏付けている。

「このようなサーベイランスに基づきETH先物ETFを一部承認したことで、委員会はCMEのサーベイランスがスポットETPに影響を与えるスポット市場の不正を検出できると明確に判断した。

Grayscaleの最高法務責任者（Legal Officer）であるCraig Salm氏は、イーサリアムETFのスポット取引に広く関心が集まっていることを強調した。

「投資家はイーサリアムETFのような形でイーサリアムにアクセスすることを望んでおり、またそれに値する。

グレースケールのイーサリアム・トラストは世界最大の投資ファンドであり、118億ドル相当の資産を運用している。計画されているETFへの移行は、17億3000万ドル以上の価値を解放することになる。

承認の可能性は？

Grayscaleの修正申請は、イーサリアムETFの規制当局による認可への期待が薄れている時期と重なった。BeInCryptoは今週初め、Polymarketの予測市場を引用し、その可能性は36%であると報告した。現在、その可能性は26%まで低下している。

この変化は、米国の上院議員2人が最近、個人投資家に潜在的なリスクがあるとして、暗号資産ETFの追加承認を停止するようSECに求めたことと関連している。彼らは、イーサリアムのような暗号通貨は、連動ETFを維持するのに十分な取引量と完全性を欠いていると主張している。

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Ethereum ETF approval — イーサリアムETF承認の可能性｜出典：ポリマーケット

さらに上院議員は、これらの資産の先物市場とスポット市場の密接な相関関係に疑問を投げかけ、市場監視と不正防止に課題を投げかけている。

こうした見通しの甘さにもかかわらず、楽観的な見方を崩さない業界専門家もいる。ビットワイズのマット・ホーガン最高投資責任者（CIO）は、5月までに承認される可能性は75％だと予想している。一方、ブルームバーグのシニアETFアナリストであるエリック・バルチュナス氏は、グレースケールの今回の修正案は、”悪い兆候ばかりと思われた中での一筋の光 “であるとの見解を示した。

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