約57.9億ドル相当のビットコイン（BTC）とイーサリアム（ETH）のオプションが28日、期限を迎える。
市場は、このイベントが契約の量とその名目価値を通じて短期的なトレンドに影響を与える可能性があるため、特に注目している。プット・コール比率と最大ペインポイントを調べることで、トレーダーの期待や市場の方向性についてのインサイトを得ることができる。
本日満期のビットコインとイーサリアムオプションのインサイト
本日満期を迎えるBTCオプションの名目価値は4.68億ドルである。Deribitのデータによれば、これらの58,633のビットコインオプションはプット・コール比率が0.71である。この比率は、売りオプション（プット）よりも買いオプション（コール）が優勢であることを示している。
データはまた、これらの満期オプションの最大ペインポイントが96,000ドルであることを示している。最大ペインポイントは、資産が保有者に最大の財務損失をもたらす価格である。
ビットコインオプションに加えて、52万7,277のイーサリアムオプション契約が本日満期を迎える。これらの満期オプションの名目価値は1.109億ドル、プット・コール比率は0.52、最大ペインポイントは3,000ドルである。
本日満期を迎えるオプションの数は先週よりも大幅に多い。BeInCryptoは、先週のオプション満期が2.04億ドルに達したと報じており、1万6,561のBTCと15万3,608のETH契約を含んでいた。
この顕著な違いは、今週の満期オプションが月次のものであるためである。特に、多くの機関投資家やファンドは、週次ではなく月次でオプションを取引する。また、大規模なファンドやマーケットメーカーは、月末にポートフォリオを調整するためにポジションをロールオーバーまたはクローズすることが多い。
マーケットメーカーやトレーダーは、月次の満期に注目している。より良い流動性と狭いスプレッドを提供するため、時間が経つにつれてオープンインタレストが増えるからである。
満期を前に、オプション取引ツールプロバイダーのGreeks.liveは、オプション市場に関するインサイトを共有した。同社は、全体的な市場のセンチメントが主に弱気であり、さらなる下落の可能性について大きな懸念があると観察した。
“全体的な市場のセンチメント: グループは主に弱気であり、トレーダーは8万2,000ドルをHTF（高時間枠）トレンドを維持するために保持しなければならない重要なサポートレベルとして注視している。3日間での急激な17%の下落について多くのメンバーが議論しており、最近の売りが制御されているのか、より広範な市場の変化を示しているのかを検討している。”と投稿に記載されている。
本日オプション期限のBTCとETH価格への影響
この状況を背景に、一部のトレーダーはより防御的な戦略としてコール比率スプレッドに再配置していると報じられている。この動きは、この下落後にビットコインの価格動向が不安定になる可能性があるとの信念に基づいており、88,000ドルの再テストの可能性がある。
Deribitは、トレーダーがさらなるボラティリティに備えており、選挙日直後に見られたレベルまで暗号資産価格の下落に対してヘッジしていると述べている。この弱気の見通しは、トランプ米大統領がメキシコ、カナダ、中国、ヨーロッパに対して関税を課したことに続くものである。
BeInCryptoが報じたように、トランプのEU関税の発表はビットコインと暗号資産市場全体に打撃を与えた。トランプの関税が長期的に暗号資産とビットコインにどのように影響するかはまだ不明である。
しかし現時点では、ビットコインとイーサリアムの最大ペイン価格はそれぞれの市場価値を大きく上回っている。本稿執筆時点で、ビットコインは7万9,890ドルで取引されており、ETHは2,137ドルで取引されている。
最大ペイン価格がスポット価格を大きく上回っているため、オプション売り手がビットコインとイーサリアムの価格をペインレベルに近づけるように促す可能性がある。
“月末が近づく中、BTCオプショントレーダーは注目すべきである。2月28日の最大ペインは9万8,000ドルで、名目価値は50億ドルに達している。これは、最も高いオープンインタレストがここに集中しており、マーケットメーカーがBTCをこの価格に近づけるように促していることを意味する。このレベルに向けた価格の引力とボラティリティの増加が予想される。”とアルトコインオプション取引所のPowerTradeが述べている。
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