米連邦準備制度理事会（FRB）は29日、政策金利を据え置いたが、3人の政策委員が利上げを主張した。ビットコインと金はいずれも発表直後に上昇した。
このような賛否の分かれる投票結果は、ケビン・ウォーシュ議長就任以降で最も対立が鮮明なものとなった。金利スワップは、9月の利上げを完全に織り込んだ状態からやや後退した。
なぜ据え置きで委員会が割れたのか
米連邦公開市場委員会（FOMC）は、フェデラルファンド金利の誘導目標レンジを3.50～3.75％に据え置くことを9対3で決定した。クリーブランド連銀のベス・ハマック氏、ミネアポリス連銀のニール・カシュカリ氏、ダラス連銀のローリー・ローガン氏は、いずれも0.25ポイントの利上げを主張した。
3人の反対者はいずれも地方連銀総裁である。ワシントンに拠点を置く理事会メンバーはウォーシュ議長と足並みをそろえ、中枢での意見対立はみられなかった。
ウォーシュ議長は5月に就任し、6月の初会合では全会一致で据え置きが決まっていた。今回は、「連邦準備制度内での家族的な対立」が起きる可能性をアナリストが指摘していた。
「良い家族げんかをお願いしたところ、まさにそれが起きた」とウォーシュ議長は発表後の記者会見で述べた。
声明自体の内容はほぼ変化がなかった。政策当局者は、中東情勢の不透明感がある中でも経済活動は堅調に拡大していると再び表現した。生産性向上や設備投資の強さも繰り返された。
ただし、インフレ率は依然として2％目標を上回っている。委員会は一部セクターやエネルギー分野の供給ショックを挙げ、「物価安定を実現する」と改めて強調した。
市場は利上げリスクを警戒していた。CME FedWatchは前日に利上げ確率が3割に迫る水準を示し、カルシは水曜日朝時点で約23％の確率をつけていた。
「今回のFRB判断は、物価上昇が許容範囲を超えれば景気減速も辞さないというメッセージだ」とDWFラボのアンドレイ・グラチェフ代表はBeInCryptoに語った。
利上げ観測後退でビットコインと金が上昇
ビットコイン（BTC）は発表15分でおよそ6万3700ドルから6万4700ドル近くまで上昇した。発表後のビットコインの値動きは6万4325ドル付近で推移し、24時間で1.1％上昇、時価総額は1兆2900億ドル。
金も同様に上昇した。スポット価格はOANDAによれば約4000ドルから4084ドル超まで伸び、4076ドル付近で落ち着いた。
金利市場も動いた。スワップは9月の利上げを完全には織り込まなくなり、世界の債券利回りを2008年以来の高水準に押し上げていた圧力が一部緩和された。
原油は依然として不安定要素となっている。ワシントンがイランへの攻撃を一時停止後、ブレント原油は急落したが、水曜日には再び中東の緊張で動意を示した。
「デジタル資産にとっては、今サイクルで最も不利な結果となる。金融政策が引き締まり、流動性が減り、資金調達コストは上昇する。機関投資家はすぐに守りの体制を強め、リスク資産が最大の打撃を受けるだろう。ビットコインはタカ派局面に耐えてきたが、新たなタカ派サプライズは価格に悪影響を及ぼす」とグラチェフ氏は付け加えた。
今後の金利と暗号資産の動き
バンク・オブ・アメリカは顧客向けに、7月利上げは過去に例がないと指摘。利上げが60％未満しか織り込まれていない状態でFRBが断行したのは1994年以降ないとした。
JPモルガンは、据え置き（タカ派）シナリオを50％、0.25ポイント利上げシナリオを20％と想定していた。3人の反対票は、据え置きのままでもタカ派色が強まったことを意味する。
今後はウォーシュ議長の記者会見や9月会合に注目が移る。仮に原油価格が再び高騰すれば、水曜日に否決された利上げ論も再浮上する可能性がある。
