IREN Limited（IREN）の株価は木曜日に3.3%下落し43.87ドルとなった。共同CEOダニエル・ロバーツ氏が投資家に対し、同社が過去最大の運営試練を乗り越えたばかりだと説明したにもかかわらず、下落を記録した。
ロバーツ氏はサンフランシスコで開催されたゴールドマン・サックスのテクノロジー会議での、2日間にわたる投資家とのミーティング内容を公表した。同氏は、市場は契約発表そのものに対して評価を行わなくなり、今は実際に提供されたキャパシティに対して評価していると述べる。
巨額契約の見出しが機能しなくなった理由
IRENは当初ビットコインのマイナーとして事業を始めたが、現在はデータセンターを構築し、その内部のコンピューティングパワーをAIモデルのトレーニングを行う企業へ貸し出す事業へ転換している。この転換は、今年複数のマイナー銘柄の株価を押し上げる要因となった。
ロバーツ氏は Xの投稿 で、投資家は200億ドルから400億ドル規模の契約に対して無感覚になっていると述べた。顧客にとってこうした契約は、キャパシティ確保の安価なオプションに過ぎず、若いプロバイダーにとっては資金調達の手段となるのみであり、実際に何かが建設される保証はどちらにもない。
同氏が今週受けた最も正当な質問は、IRENが単にコンクリートを流すだけでなく、クラウドビジネスを大規模に運営できるのかという点であった。
株価下落の背後にある10億ドルの疑問
IRENは6月期にAIクラウド収益として7050万ドルを計上した。さらに現在の契約が年間ベースで生み出すとされる収益は約10億ドルとしている。
また、2026年供給分については40億ドルの契約がある。これらは、サイトの稼働開始と顧客の正式な受け入れが完了するまでは、報告収益に反映されない。
「当社株を巡る最大の議論は、『四半期AIクラウド収益7100万ドル、運用中の年間収益10億ドル、年末までに契約済み40億ドル。これらは本物か、当社は達成できるのか』という点である。前四半期の失望の一因は、当社が案内した内容より前倒しの見込みで期待されたことにある。これは当社の管理責任であり、より具体的なサイトや短い期間で対応する予定だ」ロバーツ氏は 指摘した。
マイクロソフトは8月、5年間で97億ドル規模の契約に基づき、50メガワット規模のサイト「Horizon 1」初期ブロックを受け入れた。年末までにさらに3件の引き渡しが予定されている。
一方、アナリスト10人は今も平均目標株価を75.67ドルに設定しており、木曜日の終値から約72%の上昇余地がある。
BeInCryptoは7月にIRENがAI関連でトレンドを継続するためには47ドル回復が必要と指摘した。同社株は木曜午前に45.37ドルまで上昇したが、その後失速し、2か月経ってもその水準は維持されなかった。
