ビットコイン（BTC）トレジャリー企業のSatsuma Technologyが、すべての資本を株主に返還し、ロンドン証券取引所での上場を廃止することを決定した。
今回の清算により、デジタル資産トレジャリー（DAT）企業への圧力が一段と高まっている。2025年にはビットコインの蓄積を目的に資金調達を行う企業が相次ぎ、同モデルが急成長した。しかし2026年は価格下落により、複数企業がビットコインを売却する動きに転じている。
Satsuma、ビットコイントレジャリー清算を株主が可決
圧力は数カ月前から強まっていた。4月にはブルームバーグが、投資家がSatsumaに対しビットコイン清算と事業停止を求めていると報じた。
Pantera Capital Managementは有力な暗号資産ベンチャーファンドとして投資家の一員に名を連ねていた。当時、Satsumaの株価は2025年6月の高値から99％下落していた。
5月には株主による活動が正式なものとなった。発行済み資本の20％超を持つ株主が決議投票を要請したと、同社の開示資料が示す。
4人の取締役が決議反対を訴える一方、2人の取締役が支持した。今週、同社は確認したところ、資本返還には90.63％、上場廃止には90.59％が賛成した。
Satsumaは668ビットコイン、約4350万ドル相当を保有している。ビットコイントレジャリーのデータによれば、英国で2番目に大きい公開ビットコイン保有企業で、The Smarter Web Companyに次ぐ規模となる。
生き残りをかけた売却が広がる業界
同様の例はSatsumaだけではない。2025年10月の暴落以降、小規模企業の苦境が表面化している。11月にはSequansがビットコインを970枚、保有量の約30％売却して転換社債を減少させた。
Empery Digitalもおよそ1400ビットコインを売却し、保有数は約48％減少した。最大手も同様だ。6月にはストラテジーがデジタル信用資本フレームワークを発表した。
本計画は定期的なビットコイン売却を可能にするもので、最大12億5000万ドルの米ドル準備金の調達、配当や利払いの義務遂行（新規株式発行より有利な場合）、自社株買い・社債買戻しの資金にも充てる。7月初旬にはストラテジーが3,588ビットコインを約2億1600万ドルで売却したとBeInCryptoが報じた。
Satsumaのスケジュールは確定している。9月14日に上場廃止を予定し、9月下旬に株主への返還を完了する見通し。
この先、他のトレジャリー企業がSatsumaに追随しパブリックマーケットから撤退すれば、業界の次なる局面を左右する可能性がある。
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