銀価格は10月14日水曜日に6.29％下落し、55.74ドルとなった。これは2026年の最安値の終値である。米国のインフレ指標の加熱で米連邦準備理事会（FRB）の利上げ観測が再燃し、銀は金のおよそ6倍の下落となった。
この日中の最安値は55.39ドルとなり、銀は1月29日の過去最高値121.64ドルから54.5％下げた。ただし、木曜日に2％反発しており、より鋭い疑問が生じている。この値下げは 買い場なのか、それとも価値の罠か。
なぜ銀価格は金より大きく下落したのか
9月の消費者物価指数（CPI）は前年同月比3.7％ 上昇し、市場予想の3.6％を上回ったと米労働統計局が発表した。ガソリンは1か月で9.1％急騰し、ブレント原油は100ドルを上回っている。
この発表を受けて、10年物米国債利回りは一時5.3％を超えたと、モティラル・オスワルのマナブ・モディ氏は指摘する。一方、ドル指数（DXY）は18か月ぶりの高値に接近した。
その結果、シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）のFedWatchによる10月27～28日の利上げ確率は一時50％超まで上昇したが、最終的には3分の1程度で落ち着いた。
さらに、銀の需要の半分以上は工業用であり、リスク資産のように動く。ナスダックが1.9％下落する中、銀も下げ、金価格と銀価格の比率は2026年の高値である73.8となった。
最後に、58.50ドルのサポートを割り込んだことがストップロス売りを誘発したと Spreadexは指摘する。それにより、緩やかな下落が急落に転じた。
54.5ドルで銀価格は下値を更新せずに踏みとどまれるか
1月の高値以降、銀価格は日足チャートで下値・上値を切り下げて推移している。直近の高値は8月28日、70ドル付近で形成された。
それでも価格は、0.786フィボナッチリトレースメントの54.5ドルを上回っている。トレーダーはこの水準を押し目の目安とし、このラインは2025年末の高値とも一致している。
日足で54.5ドルを割れば、新たな下値更新となり、下落トレンドの継続が確定する。その場合、50ドルの節目が意識される。
一方で、0.618フィボナッチラインが68.9ドル付近に位置し、66ドル〜69ドルにレジスタンスゾーンがある。銀価格は50日移動平均線（MA）である64ドルも下回っている。
モメンタム指標であるRSIは売られ過ぎ水準まで低下し、直近で36まで反発した。これは売り圧力の一服を示唆するが、大局では弱含みのトレンドが続く。
買い場なのか、価値の罠か 今後の試金石
木曜日発表の生産者物価指数（PPI）データにより、インフレ懸念は根強い。FRBのケビン・ウォーシュ議長は金曜日に講演予定で、10月27～28日のFOMC会合が控える。
一方、Polymarketのトレーダーは水曜日夜の時点で、10月中に銀が54ドルに下落する確率を61.5％と見込んでいる。
現時点では、銀価格は工業需要よりも、FRBの利上げ幅への思惑に左右されている。54.5ドルを守れば買い場となるが、下抜ければ価値の罠となる。
