今週は主要な材料が相次ぎ、3つのアルトコインが試練の時を迎える。8月16日までの間、この期間中にトークンロック解除、大規模な決算、ネットワークの必須アップグレードという異なるイベントが予定されている。
こうした状況は、「今週注目すべき3つのアルトコイン」となり、それぞれが異なる側面で市場に影響を与える。
| Token | Outlook | Main Catalyst |
|---|---|---|
| アービトラム（ARB） | 弱気 | 8月15日に9265万ARBのロック解除、クジラは供給増加前に保有を減少 |
| ハイパーリキッド（HYPE） | 中立／ミックス | 取引手数料とパーペチュアル取引量、活動がより活発になればHYPEの買戻しと価格回復を後押し |
| トロン（TRX） | 強気な | 8月16日までにGreatVoyage v4.8.2アップグレード、ネットワーク手数料上昇、USDT取引の活発化 |
アービトラム（ARB）、クジラが保有減らす中で大規模ロック解除へ
アービトラムは今週、供給圧力を受ける。8月15日に約9265万ARBがロック解除され、時価にして約737万ドルに相当する。
これは流通供給量の約1.4%に当たり、大半がプロジェクトチーム、貢献者、投資家に付与される。
大口保有者は供給圧力を考慮し、既に保有を減らしている。100万～1000万ARBを保有するウォレットは8月3日時点で供給比32.15%だったが、8月10日には31.74%に低下。こうした静かなクジラの分配は、今後のロック解除と連動している。
ただし、エコシステムには長期的な成長材料もある。ロビンフッドは、トークン化株式の取引向け新チェーンをアービトラム技術で構築した。
同チェーンは純収益の8%をアービトラム・トレジャリーに還元する。一方で、注目すべきロック解除の今週は、ARBに弱気バイアスがかかっている。最大のリスクは、受け取り手がトークンを取引所に移すかどうかである。
ハイパーリキッド（HYPE）、収益好調も手数料減速
ハイパーリキッドは、注目すべきアルトコインの中でも判断が分かれる銘柄だ。直近1週間で価格は約5%上昇し安定したものの、1カ月前と比べれば18%近く下落している。足元の値戻しが、事業基盤と一致するかが問われる。
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プロトコルは暗号資産業界でも有数の高収益を誇る。直近7日間で手数料収入は約937万ドル、プロトコル収益は644万ドルだった。
パーペチュアル（無期限先物）取引高は389億ドルに上り、レバレッジ取引の取扱高を示す。年間ベースの手数料は10億ドル近い水準。
一方、週次ベースの手数料は直近30日間と比較して減速しており、その動きが今後の焦点。ハイパーリキッドは取引収益の大半をHYPEの買戻し・バーンに充てている。継続的な買戻しが価格を支えてきた。
つまり、HYPEの買戻しが維持されるのは、取引活動が引き続き旺盛な場合だけ。手数料・取引高が再び増えれば、値戻しにも確かな裏付けが生まれる。逆に収益が減少を続けるなら、価格上昇が事業の裏付けを上回る格好となる。
ハイパーリキッドは現状、冷え込み始めた取引活動がカギ。一方、次に触れるトロンは逆に成長するネットワーク活動に支えられている。
トロン（TRX）、900億ドル規模の基盤を維持しつつ期限へ
TRONにとって、今週は重要な締切への対応と堅固な体制が求められる。ノード運用者は、必須のGreatVoyage v4.8.2「Pyrrho」ネットワークアップグレードを8月16日までに導入する必要がある。今回のアップグレードはイーサリアムとの互換性やノードの信頼性を強化する。
この対応は、TRONがテザー社USDTの主要なステーブルコイン決済網であるため重要。TRONネットワークは約917億ドル、流通する全USDTのおよそ半分をホストしている。
円滑なアップグレードはウォレットや取引所、USDT送金の混乱リスクを抑制し、エコシステム全体を保護する。TRON上のUSDT残高の増加からもその需要が確認できる。
ファンダメンタルズもこの見方を裏付ける。チェーン手数料は1週間で約4.5％上昇し、アクティブアカウントも毎日約400万件で推移。
TRX価格は0.33ドル付近を維持し、締切が迫る中でも安定して推移している。
ステーブルコイン決済におけるこの優位性が、TRXをグループ内の上昇傾向の軸にしている。
一方で、DeFiのロック額は週次で約0.6％減少。決済は堅調だが、DeFi全体の成長はなお不透明なまま。
